连续涨停！锂电行业超百亿重组落定

9月13日，在大盘指数走弱的背景下，早盘的大连热电（600719.SH）强势拉升并一度涨停。此前的9月12日，大连热电以涨停板报收。截至9月13日收盘，大连热电的收盘价为8.48元/股，当前总市值为34.31亿元。

事实上，在7月5日大连热电曾迎来一波升势，彼时出现了连续7个涨停板。

图片来源：同花顺

大连热电股票的轮番大涨，与该公司拟退出热电领域转型新材料特别是电池隔膜领域有关。7月5日，大连热电披露有关此次重组的交易预案，但因相关审计评估尚未完成，当时并未明确具体对价等交易细节；9月11日，则是重组方案进一步明确。

交易作价高达101.53亿

据大连热电9月11日晚间披露的《大连热电股份有限公司重大资产出售及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》显示，其拟以6.52亿元的价格向大连洁净能源集团有限公司出售全部资产及负债，同时以101.53亿元的交易作价，通过向恒力石化、江苏恒力化纤股份有限公司发行股份的方式购买康辉新材100%股权，并募集配套资金。

维科网锂电注意到，本次交易前，大连热电控股股东为洁净能源集团，实际控制人为大连市国资委。交易完成后，大连热电控股股东变更为恒力石化，实际控制人变更为陈建华、范红卫夫妇。因此，本次交易前后大连热电控制权发生变更，由国企变成民企。

募集配套资金方面，大连热电拟向不超过35名特定投资者以非公开发行股份方式，募集资金总额不超过30亿元。

若此笔交易最终完成，这将是一次重大的资产重组案例，对相关公司和市场都有一定的标杆性意义。大连热电未来将定位于新材料行业。

当前，本次交易尚需履行的审批程序包括股东大会审议通过、尚需取得国有资产监督管理部门核准、尚需上交所审核通过等。

根据大连热电8月22日披露的半年报，2023年上半年，大连热电实现营业收入4.02亿元，同比下降2.88%；归母净利润为2.07亿元，同比增长3854.33%，扣非净利润为-1.35亿元，较上年同期减少3658.66%。大连热电归母净利润增长主要是报告期内确认东海搬迁补偿收益，合计影响上半年净利润增加约3.28亿元。

关于康辉新材与恒力石化

康辉新材是一家功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料的国家高新技术企业，也是全球为数不多同时拥有BOPET薄膜和锂电池隔膜研制能力的制造商。覆盖了从上游原料到中游薄膜、塑料再到下游涂覆、改性等深加工环节的业务全流程，具备技术领先、全产业链与一体化的综合竞争优势。

康辉新材2020-2022年合并口径营业收入分别为38.9亿元、68.5亿元和66.9亿元，对应净利润5亿元、11.2亿元和1.7亿元。

显然，康辉新材的营业收入较目前的大连热电高得多。不过，康辉新材的净利润波动幅度则较大。不过，本次交易中，大连热电与发行股份购买资产交易对方恒力石化及恒力化纤签署了《业绩补偿协议》。

根据协议，恒力石化及恒力化纤承诺如本次发行股份购买资产于2023年内实施完毕，康辉新材利润补偿期间2023年、2024年及2025年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预测数分别不低于19387.97万元、89803.28万元及128376.74万元。

康辉新材正加速布局锂电隔膜领域：

2021年12月，恒力石化宣布，康辉新材将引进日本芝浦机械和青岛中科华联共12条湿法锂电池隔膜生产线。

今年5月31日，康辉新材年产4.4亿平方米超强锂电池隔膜项目首套生产线全线贯通，合格产品生产顺利。

另据相关规划，康辉新材将在辽宁营口与江苏南通打造年产34.4亿平方米锂电池隔膜生产基地，加速抢占市场。

恒力石化方面，该公司在《财富》2022年中国500强排行榜中排名第64名，也是世界500强企业恒力集团旗下核心上市公司，在资本市场有“炼化茅”之称。

总结

本次分拆上市成功后，将为康辉新材注入新的发展动力，为其业务多元化、平台化发展提供新动能。

不过，在竞争激烈的电池隔膜市场，康辉新材在未来会有怎么样的表现，还是未知数。