估值近200亿，青岛力神IPO提速！

力神电池旗下动力电池业务IPO正提速推进中。

获两家上市公司增资

昨日晚间和今日早间，两家上市公司相继宣布向青岛力神增资，合计增资约5.5亿元。

8月24日早间，金杨股份（301210）公告，公司使用自有资金向青岛力神增资人民币5000万元。本次增资完成后，公司将持有青岛力神0.2184%的股权。

该协议已8月23日在天津完成签署。

8月23日晚间，南网储能（600995）公告，为把握“双碳”目标背景下电化学储能需求激增的战略机遇，着力打造储能领域龙头上市公司，公司拟投资4.99亿元，参与青岛力神增资，增资后持有青岛力神2.1792%股权。

此次增资前，力神电池、国调二期基金、国调战新基金、中兵基金、国调招商基金分别持有青岛力神68.78%、10.58%、5.82%、1.06%、1.06%股权。由于国调基金及其一致行动人为南网储能持股5%以上股东，故本次交易构成关联交易。

值得注意的是，金杨股份和南网储能的公告均显示，本次增资，各投资人已分别向上海联交所支付了拟投资金额的5%作为保证金。

同时，两家公司的公告均指出，力神电池承诺，在本次增资交割日后尽快以合法合规的方式解决控股股东、力神动力电池系统有限公司、力神电池（苏州）有限公司及红安力神动力电池系统有限公司与青岛力神的可能存在的业务竞争，并尽最大努力确保未来不因同业竞争事宜对青岛力神上市造成重大不利影响。

而且，南网储能公告还特别指出，青岛力神董事会由7名董事组成，其中现有股东有权提名6名董事。具体为力神电池有权提名4名董事，国调二期基金有权提名1名董事，天津滨海高新新能源科技合伙企业（有限合伙）有权提名1名董事，南网储能有权提名1名董事。

其他投资者等待“揭秘”

青岛力神系力神电池旗下动力电池板块，专注于新能源汽车动力电池及储能电池系统的研发、生产和销售，公司注册资本为8.45亿元。2020年-2022年，青岛力神分别实现营业收入5.75亿元、6.04亿元和35.46亿元，同实现净利润2909.65万元、-4079.57万元和-1.45亿元。截至2022年末，青岛力神的净资产为61.56亿元。

维科网锂电注意到，力神电池总经理张强在今年4月的行业大会上曾公开表示，彼时动力电池板块正在进行第二轮融资工作，计划融60亿到100亿元，用于产能建设、前沿技术研发以及产业链拓展，目前正在与多家机构尽调洽谈中，预计5月底关闭。而这也是动力电池板块上市前最后一轮融资，将在2024年下半年申报IPO，2025年实现A股上市，同时实行员工持股。

5月17日，青岛力神马不停蹄地在上海联交所通过公开挂牌方式增资引入新投资人。由此来看，金杨股份和南网储能为青岛力神上市前最后一轮融资的部分投资者，接下来陆续将有其他投资者的详细信息公开。

既然计划融资金额不低，那么青岛力神的估值必然很可观。此次南网储能公告显示，根据银信资产评估有限公司出具的评估报告，对青岛力神以收益法评估结果为196.09亿元，以市场法评估结果为199.90亿元，采用市场法评估结果作为评估结论，评估增值额135.81亿元，增值率为211.89%。

也就是说，青岛力神估值高达约200亿元。

除了融资顺利推进之外，力神电池也在加快扩大产能规模。

截至目前，力神电池已在天津、青岛、苏州、十堰、绵阳、武汉、无锡、滁州等地规划建立8大电池生产基地。根据力神电池的规划，到2025年将建成年产能125GWh产线项目。

在新能源汽车客户方面，力神电池主要客户已覆盖戴姆勒、大众、江淮汽车、现代汽车、日产、长安、上汽、一汽、北汽、吉利、宇通集团、金龙汽车、中通客车、五洲龙等国内外一线车企。

此外，今年7月，力神电池还与法国电池制造企业SAFT SAS签订了2.5GWh合作协议，标志着力神电池迈出了出海的第一步。

力神电池IPO“夙愿”即将得偿？

力神电池成立于1997年，一成立便是国内投资规模最大、自动化程度最高的锂电池生产企业，与当时的比亚迪、比克、ATL齐名，并且是唯一一家位于北方的企业，是北派锂电的代表。

成立之初，力神电池研发并生产聚合物电池、方型电池、圆型电池、大功率动力电池等四大类100多个品种的锂电池。目标客户包括手机、笔记本电脑、DC、DV、MP3、MP4、便携式DVD的生产商。其中手机事业部对力神电池的业绩贡献最大，达到一半以上。

至于上市之路，力神电池自2004年开始发起冲击，但三次IPO计划均未果

2004年，力神电池筹谋上市，但因当年国家出台新政，新股发行不再分置，要求实现全流通，力神电池首次冲击因此卡壳；2005年力神电池计划在港股主板上市，募集约1亿美元资金，由于当时股权不清晰，专利不被认同导致方案被否；力神电池又计划在2008年再度冲击IPO，由于2008年股市急挫加上2009年的经济危机，上市计划再度搁浅。

自此之后，力神电池实控人及股权多次发生变更，动力电池行业也发生了翻天覆地的变化。不仅一众新锐企业顺势崛起，而且力神电池在动力电池领域逐渐由领导者变为追随者，在装机量上与宁德时代、比亚迪的差距愈来愈大，沦为二线品牌，并且面临可能随时掉队的情况。

不过，力神电池从未放弃过IPO的计划。

去年12月20日，力神电池总经理张强称，公司正在将消费电池和动力电池业务做拆分，消费电池业务将通过借壳重组的方式，实现与资本市场的对接。今年4月，张强表示，力神动力电池和消费电池业务已经完成分拆，独立发展并分别进行资本运作，消费板块正在与上市公司进行重大资产重组，预计下半年实现上市，并配套募集资金30亿元，用于新项目建设和研发等。

实际上，早在去年10月31日，美利云（000815）宣布在筹划拟向力神电池发行股份购买其分别持有的天津聚元和苏州力神100%股权。

交易完成后，力神电池将成为美利云的控股股东。力神电池和美利云实际控制人均为国资委控制的中国诚通。

据悉，天津聚元和苏州力神主要聚焦消费类电池领域。其中，天津聚元主要产品为聚合物和消费类方型锂电池，苏州力神则聚焦于消费类圆柱型锂电池。

由此来看，力神电池计划将天津聚元和苏州力神两家消费电池子公司注入美利云，后续是否还会持续注入消费电池业务至美利云，目前还不得而知。