又一上市公司116亿跨界储能

6月5日晚间，天宸股份（600620）公告，公司拟与安徽芜湖市繁昌区人民政府签订《项目投资合同》及《项目投资补充合同》，将投资建设光储一体新能源产业基地项目，新建20GW高效太阳能电池及20GW储能变流器及储能系统集成制造项目。

该项目计划总投资116亿元，其中固定资产投资不低于80亿元，分两期建设，一期建设5GW高效太阳能电池+6GW储能变流器及储能系统集成制造生产线，计划投资36亿元。

天宸股份此公告一出，受到了多方广泛关注。跨界新能源领域的上市公司并不少见，缘何天宸股份如此惹人关注呢？

净利润不足四千万

资料显示，天宸股份的主要经营业务包括房地产销售业务、出租车业务及物业租赁等，此前未涉足新能源领域。

2022年，天宸股份实现营业总收入2.44亿元，同比增加482.85%；归母净利润3593万元，同比下滑70.8%。其中房地产业务收入为2.31亿元，占比达到94.67%。

对于一个净利润不足四千万元，房地产业务占比超过90%的企业来说，斥资116亿元跨界布局新能源业务无异于一场“豪赌”，自然备受关注。

那么，资金、技术实力都不够雄厚的天宸股份跨界的底气又是从何而来？

天宸股份公告指出，目前公司已经预备了十余人的核心技术研发、生产、销售、管理团队。相关人员具有行业内头部企业多年中高层管理从业经历，有着丰富的项目管理交付经验，具备方案设计、项目投建、系统搭建等相关业务能力。同时计划在现有团队的基础上，同步

从同业、科研机构和高校引进更多经验丰富的技术人才。

至于资金及项目用地，天宸股份在公告中提到，项目资金来源于自有资金及外部融资，芜湖市繁昌区人民政府将代建厂房（含装修）及配套设施。

实际上，天宸股份现有业务已不具备较强的市场竞争力，亟需转型谋求新的发展道路。而光

伏行业是结合新能源发电与半导体技术的战略性新兴行业，也是受到国家产业政策和财政政策重点支持的新能源行业，储能系统是光伏、风电等新能源发电效率最大化的重要保障，故此入局光赛道，以期提升公司核心竞争力和可持续发展能力。

此外，根据上交所4月的问询函，占比达94.67%的房地产业务，是天宸股份2022年新增业务，且全部确认在第四季度，如扣除相关收入利润，公司很可能触及财务类退市指标。

就此而言，布局新能源业务是天宸股份“拯救”自我的一次重要投资，但前路显然困难重重。

业内共识：储能系统集成商即将迎来淘汰赛

储能产业链主要由上游设备、中游系统集成和运维，以及下游应用端组成。其中中游储能系统集成为核心环节，上承设备提供商，下接储能系统业主，已经成为储能行业的必争之地，但新入局者不一定能分得一杯羹。

一方面，技术、渠道、资金是三重决胜壁垒。储能系统集成并不只是简单地把电池、PCS、BMS、温控等设备进行组装和集成，而是要对各关键设备进行统一协调，同时承担着“安全第一责任人”的角色。因此储能系统集成商既需要拥有电芯（电化学领域）、PCS和匹配电网的电子电力领域的扎实技术储备，也需要资金大量投入，以开拓业务渠道、提升技术实力。

另一方面，储能系统集成市场处于“僧多粥少”的局面，马太效应显现。来自中电联《新型储能助力能源转型》报告的数据显示，2021年之前，我国每年新成立的储能相关企业为3000-4000家，2022年成立了38294家，是2020年的10倍、2021年的近6倍。

2022年国内新型储能新增装机量为7.3GW/15.9GWh，同比增长200%，相比而言，市场主体的增长速度更快。

就储能系统集成商而言，远景能源储能事业部总经理郑汉波曾表示，目前国内有上万家储能系统集成商。而据CNESA和前瞻产业研究院数据，2021年国内电化学储能系统集成商CR10（前10名的市占率）就已超过75%。

市场份额向头部企业集中，其他储能系统集成商自然就出在挣扎边缘。统计数据显示，从上市储能企业的财务数据来看，2022年储能系统业务的毛利率普遍在10%-15%，净利率则为微利水平。

也就是说，储能集成商利润微薄是目前业内普遍存在的现状。远景能源储能事业部总经理郑汉波曾在5月17的一场行业会议上的发言提到：“很多储能系统集成商还在解决生存问题，到明年可能 80%（储能系统集成商）企业会倒下。”

天合储能战略市场与产品管理总监李秉文如在接受采访时表示：“虽然洗牌的速度未必会如‘明年倒下80%系统集成商’这么快，但是整个储能行业现在已经进入到一个洗牌的阶段。”

不难看出，虽然万亿储能市场前景诱人，但头部企业高管均预判行业即将开启“淘汰赛”。在残酷又激烈的竞争格局下，缺乏资金、技术及客户渠道积累的企业或将最先出局。

于天宸股份而言，除了储能赛道，亦将面临光伏领域的白热化竞争，转型之路并不容易。