新能源龙头突然暴跌，究竟发生了什么事情？

这是新能源大爆炸的第569篇原创文章。文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

鬼故事又来了，因为一则消息，宁德时代大跌5．19％，整个锂电池产业链，乃至整个新能源汽车产业链都受到了波及，尤其是锂电池商业链中上游，普遍跌幅比较大，究竟发生了什么事情？

01 宁德时代锂矿返利计划

宁德时代传出新闻，近期在向车企主动推行一个锂矿返利计划，以实现电池降价。据消息人士透露，该计划并非针对所有客户，而是面向理想汽车、蔚来汽车、华为、极氪汽车等多家战略客户，核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以 20 万／吨结算，与此同时，签署这项合作的车企，需要将约 80％ 的电池采购量承诺给宁德时代。

这个消息之所以引发市场的恐慌，是因为市场给出的解读是：宁德时代都以这种方式抢市场，可见锂电池行业的竞争已经多惨烈了。另外，宁德时代都让利了，肯定也要逼上游的供应商让利，此举很可能会加剧整个产业链的恶性竞争。

此前，特斯拉的疯狂降价，本来就引发了新能源汽车市场陷入价格战的恐慌，现在行业中上游的竞争也有加剧迹象，说明了新能源汽车行业已经逐步进入了越来越激烈的竞争阶段。

导致周五整个新能源汽车产业链都表现比较糟糕。

先不说宁德时代的这个计划能否最终成功实施。

事实上，宁德时代的这个项目要想成功实施也没有那么容易，一方面，要看下游终端厂商的意愿，只有接受的厂商越多，自己向上游谈判的筹码才越多；其次，也要看上游锂盐厂商对于碳酸锂未来价格走势的预期，如果他们判断未来价格肯定比20万／吨更高，那他们就很难接受宁德时代的合作请求。

在leo看来，下游车企接受度相对高一些，而上游意愿大概率比较低，也就是碳酸锂的价格很难低于20万元／吨。

最终这个计划的成功概率可能不会很高。再说一下为什么宁德时代会这么做？

02 宁王出剑，意在迪王

市场的普遍解读都是认为宁德时代急了，为了保住市场份额，为了保持业绩和股价，学习特斯拉降价，搞内卷，通过降价锁定战略客户的订单，抢占市场，挤压对手，不仅下游厂商对其依赖程度更高了，自己对上游锂盐厂商的话语权也会大大的提升。

其次，这既可以说是宁德时代为了保住自己竞争优势想出的应对策略，其实也是宁德时代对于锂盐当前的价格的不满。

现在碳酸锂的价格为44万每吨，宁王在这个时候推出锂矿返利计划，很明显依然看淡碳酸锂后市的价格。

熟悉宁德时代的朋友就知道，宁王看不上上游锂盐企业，认为他们没有技术含量，认为他们不配享受高价格，因为这一点，也被很多锂盐企业的粉丝们各种痛骂过。

但新能源大爆炸认为，宁德时代这个市场推出这个锂矿返利计划，最核心的原因是抵御比亚迪的竞争。

随着这两年比亚迪新能源汽车的狂卖，比亚迪的动力电池装机量也在快速增长，市占率由2021年的8．8％提升到2022年的13．6％，增长了4．8％，虽然宁德时代去年全球的市占率也由32．6％提升到37％，增长4．4％，从涨幅而言差距并不大，但可怕的是比亚迪呈现出来的竞争力太恐怖了！

这也就意味着：比亚迪每卷死一个竞争对手，宁德时代就要丢失一个客户或者潜在的客户，如此下去，宁德时代后面的市场份额将越来越危险，行业地位也将越来越岌岌可危。

虽然依然可以凭借自身的优势去抢占二三线电池厂商的市场份额，但长期而言，比亚迪才是最可怕的竞争对手。

推出锂矿返利机会，与其说是为了抢其他锂电池厂商的市场份额，不如说是为了联合下游倒逼上游降价，让利消费者，拯救下游的终端厂商。

至于这招能否阻挡现在势不可挡的比亚迪，不好说，leo个人认为，最终的结果更可能卷的不是比亚迪，而是燃油车，新能源汽车成本下降，吸引力上升，燃油车销量继续崩塌。

至于这个消息究竟是利好还是利空，见仁见智，但新能源大爆炸认为，市场对此做利空解读，普遍表现悲观，有错杀嫌疑。

03 如何看待宁王的锂矿返利计划？

一方面，市场担忧竞争加剧有其合理性。但这不能代表后面行业就一定会如预期中那么糟糕，相反，假如宁德时代的计划真的成功了，上游成本降低，有利于下游需求的加速释放，以价换量，最终产业链业绩普遍提升也是完全有可能的。

但因此就认为宁德时代只是因为看不上上游锂盐锂矿企业，看淡碳酸锂后市价格，就推出这个计划，那也太天真了。

作为全球动力电池龙头，必然是有后手的。一方面，相信他们通过各种数据分析，认为碳酸锂后续价格还将降价；另外一方面，也相信做好了后手准备，万一到时候碳酸锂价格没有那么低，他们也有本事将动力电池的成本控制下来。

对于宁德时代真的不用过分担忧。

如果站在一个更高维度的视角去看待这个问题，就更不用担忧了，甚至答案很可能是完全相反的。

新能源汽车和以光伏风电等为主要代表的新能源，已经是无可阻挡的大趋势了，而无论是新能源还是新能源汽车，全球范围内，现在依然处于发展的早期阶段，两者的渗透率也都处于15％左右，未来还有足够广阔的成长空间。

市场现在总是在担忧产能过剩的问题，但这最多是中短期的过剩，时间拉长看，担忧的不应该是产能过剩，而是产能短缺。

事实上，从过往经验看：市场往往会过分高估产能释放的速度，而往往低估需求的释放速度，结果可能是反过来的， 需求的释放速度超过了产能的释放速度，造成了供不应求。

而只要整个产业链的需求还在持续增长，作为行业龙头的宁德时代，就将持续受益，过去两年，市场普遍担忧宁德时代的竞争力下滑，但事实却是除了比亚迪有比较大的威胁之外，其他的竞争对手几乎对宁王构不成真正的威胁。

它在全球范围内的装机量市占率反而在持续增长，我们都希望看到行业后发企业逆袭龙头的英雄故事，但在现实中，这更像是童话故事，能实现的概率太小了，更常见的是强者恒强，市场集中度越来越高。

宁德时代3、5年内的竞争优势依然足够强悍，关键是下游终端厂商够不够比亚迪打，这才是致命问题。

       原文标题 : 突发鬼故事，新能源汽车龙头突然暴跌，究竟发生了什么事情？