170亿！中国电池巨头赴美建厂

美东时间10月5日，据美国密歇根州政府网站消息，国轩高科美国子公司美国国轩（Gotion Inc.）将在大急流城（Big Rapids）投资23.64亿美元（约合人民币169.8亿元），建设动力电池组件工厂。

密歇根州当地媒体《底特律新闻》报道称，工厂将于2030年完工，预计每年生产15万吨电池正极材料和5万吨负极材料。

据悉，密歇根州州长Gretchen Whitmer表示，美国国轩的工厂将在大急流城及其周边地区创造多达2350个新工作岗位。密歇根州计划为该工厂提供总计不少于5.4亿美元的税收减免，同时还为项目建设提供1.75亿美元的财政补贴。

 图源：美国密歇根州政府官网

虽然密歇根州政府官方发布了美国国轩将在当地建设电池材料工厂的消息，但实际上国轩在美建厂一事仍存在诸多不确定性，包括眼下的“白名单”问题及未来可能的“霸凌”问题。

赴美建厂的必要性

去年12月20日，国轩高科曾公告，美国国轩与美国某大型上市汽车公司签订协议，该汽车公司预计在2023－2028年间，向国轩高科采购总量不低于200GWh的磷酸铁锂电池，双方还计划在美国成立合资公司，实现本土化生产。

今年6月10日，国轩高科还在官网发布了60GWh产线电芯设备招标公告，其中项目实施地点之一就包括美国。

由此来看，如此大规模的订单足以支撑一家工厂的建设和运营，同时考虑到满足北美合作客户和潜在客户的配套需求，以及电芯项目的实施，国轩高科在北美建厂具有充分的可行性和必要性。

赴美建厂的政策阻碍

正是由于国轩在美建厂具有充分的可行性和必要性，反而更加凸显了不确定性的阻碍有多大。

今年8月16日，美国签署《通胀削减法案》（Inflation Reduction Act，下称IRA法案），其中关于新能源汽车补贴的条款引发巨大争议。

IRA法案一经发布后，不仅引发市场广泛讨论，而且多家中国电池企业相继宣布暂停美国投资建厂计划。业内外称IRA为美国版的动力电池白名单，目标直指中日韩对动力电池产业链近乎垄断的市场格局。

IRA法案规定，对购买新能源汽车的消费者提供最高7500美元/辆的税收抵免。不过这是有严格条件限制的。具体来看，电动汽车必须要在美国或者与美国有自贸协定的国家进行整车组装；2023年后，电动车电池中使用的原材料必须有40%来自北美，到2027年这一比例将上升到80%。不满足上述要求的企业只能获得一半的税收抵免。如果电池中含有的任何关键矿物是由“敏感实体”提取、加工或回收的，则会取消税收抵免资格。

关于“敏感实体”（Foreign Entity of Concern）的定义，美国法律有相关解释和约定。

上图中C条的covered nation现阶段指的是中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗。国营企业属于Owned by，controlled by a government，而不论何种类型的企业，都属于Subject to Jurisdiction or direction of a government。就此来看，所有中国企业都可被定义为“敏感实体”。

E条则赋予了美国政府将任何实体定义为“敏感实体”的自由裁量权。

简而言之，IRA法案的推出就是美国为了扶持本土的新能源汽车产业的发展。目前已有首号响应者——全球新能源汽车领头羊特斯拉。

9月15日，华尔街日报消息，特斯拉知情人士称，由于考虑获得美国电动汽车和电池制造税收抵免的资格，该公司正在暂停在德国生产电芯的计划，且已经讨论过将原计划用于柏林工厂的电芯制造设备运往美国的问题。

从另外一个角度来看，IRA法案不止是国轩在美建厂的最大不确定性，更是已在美有厂或者未来有建厂规划的全球新能源产业链企业的共同挑战。

当然，对此也并非是完全无计可施，毕竟美国新能源汽车市场发展潜力巨大。数据显示，预计2030年美国所售汽车中电动汽车有望超过50%，这意味着其未来几年动力电池需求将保持高位增长。

此前已有日韩电池企业先趟出了一条路：通过与美国当地大型车企合作支持，或可能规避IRA法案的影响。日本松下与特斯拉合作建厂；韩国LG新能源、三星SDI和SK On三大电池公司计划至2026年在美国共建立11家电池工厂，其中大部分是通过与美国汽车公司合建的。

而此次国轩高科与密歇根州的合作又试验出一个新的规避IRA法案影响的路径，即通过州政府的税收优惠抵消无法获得补贴的影响。

值得一提的是，大众汽车是国轩高科的最大股东，持有26.5%的股份，且国轩董事会5位非独立董事席位，一人来自美国，两人来自德国，两人来自中国。在美国媒体此前的报道中，都在强调这一信息，并据此认定国轩高科并不算100%的中国企业。于此而言，这是国轩高科应对IRA法案的有利条件之一，因此获得补贴资格的可能性更大。

但总的来说，目前IRA法案的触发条件尚未可知，后续IRA法案会不会一变再变更是未知数，在复杂的国际形势下，中国锂电企业赴美建厂存在着巨大的不确定性。

此外，环报网3月28日报道，韩国企业巨头遭到美国公司的“霸凌”，因为韩国两大电池厂商LG新能源、SK On在赴美投资过程中，有被要求“共享核心技术资料”。其中LG新能源被通用汽车要求分享电池技术，SK On在与福特汽车洽谈合作时，也被要求分享电池技术。

从这个角度来看，如果国轩在美国的工厂是与当地车企合资建设，则未来也有可能遭受“霸凌”。

总结

抛开IRA法案的影响及未来可能面临的“霸凌”，国轩在美建厂，将进一步推进其美国市场的开拓，加快全球化业务布局。

在上半年财报中，国轩高科表示，公司正持续扩大海外生产基地布局，欧洲哥廷根工厂顺利开业，北美、东南亚、南亚等海外市场建设动力电池和配套产业基地建设计划正在稳步推进中，形成国际研产供销一体化配套体系。

除了北美，今年6月27日，国轩高科在欧洲的首个电池生产运营基地在哥廷根落地。哥廷根生产基地一期规划建设产能6GWh，二期规划12GWh，合计年产能18GWh。

同时，为了支撑海外业务扩张，7月28日，国轩高科GDR在瑞士证券交易所成功上市。可以看到，国轩高科是一手抓海外产能建设，一手抓业务发展所需资金，国际化战略加速前进中！