100万吨！千亿锂电巨头“杀入”磷酸铁锂

9月29日，云天化公告，与华友控股签订《关于磷酸铁、磷酸铁锂项目合作意向协议》。双方拟通过磷酸铁、磷酸铁锂产业合作，推动50万吨/年磷酸铁项目、50万吨/年磷酸铁锂项目的建设和运营。

双方将互相受让子公司股权，并以此作为项目实施主体。

具体来看，华友控股拟通过公开交易市场受让云天化100%控股的聚能新材49%股权，受让完成后，聚能新材将负责50万吨/年磷酸铁项目的建设（或收购）及运营。

云天化拟受让华友控股100%持有的云南友天49%股权，受让完成后，云南友天将负责50万吨/年磷酸铁锂项目的建设（或收购）及运营。

至此，千亿“钴茅”华友钴业的磷酸铁锂布局正式落定！

为什么会这样说呢，且看下文。

时隔3月落定磷酸铁锂布局

华友钴业为华友控股旗下子公司。今年6月14日，华友钴业公告，经与华友控股充分友好协商，公司决定终止通过控股子公司巴莫科技收购圣钒科技100%股权事宜，拟终止在磷酸铁锂材料领域的布局。

据悉，这笔收购交易始于2021年11月，彼时华友钴业称，收购圣钒科技是为了布局磷酸铁锂，与三元材料一起实现“两条腿走路”。

今年终止收购公告一出，市场分析认为，或许是华友钴业担忧磷酸铁锂正极材料产能过剩。据不完全统计，目前各厂商宣布的磷酸铁锂扩产规模加上现有产能已超500万吨。相较之下，2021年国内酸铁锂出货量为47万吨。

不过，市场还有另一种观点认为，华友钴业不布局磷酸铁锂材料而主攻三元材料，是华友控股另有打算，即整合磷酸铁锂业务单独上市。

为什么会有这种观点出现呢，是因为圣钒科技系华友控股全资子公司，2021年磷酸铁锂正极材料总产量超过1.1万吨，总销量超过1万吨，实现年产值6亿元。

维科网锂电注意到，华友钴业在2021年底曾与兴发集团签署了《合作框架协议》，在湖北宜昌合资布局了从磷矿石采选到磷酸铁锂材料制造一体化的产业，磷酸铁和磷酸铁锂的项目规模高达每年50万吨。

今年6月，华友钴业曾公告，拟募资投资广西华友锂业公司年产5万吨电池级锂盐项目；通过全资子公司华友国际矿业与TIMGO共同投资建设前景锂矿Arcadia锂矿开发项目，截至2021年10月，Arcadia项目氧化锂品位1.06%，氧化锂金属量77万吨（碳酸锂当量190万吨）。

华友钴业在海内外投建大规模投建锂盐项目的举动，也被看作是为磷酸铁锂电池材料业务铺路。

现在，华友控股选择通过联手云天化深拓磷酸铁锂业务，其是否会整合磷酸铁锂业务单独上市，仍有待观察。而华友钴业又会以一种什么样的“姿态”亲自上马磷酸铁锂业务，值得期待。

云天化深度布局磷酸铁锂领域

云天化以化肥、磷矿开采、精细化工等为主营业务，是国内最大磷矿采选上市企业，磷矿储量达6.9亿吨。其现有磷矿原矿生产能力1450万吨/年，化肥级湿法磷酸总产能225万吨/年（折纯），磷酸一铵18万吨/年。

磷酸铁锂电池的产业链条为：磷矿—工业级磷酸/磷酸一铵—磷酸铁—磷酸铁锂正极—铁锂电池。

基于此，2021年10月29日，云天化宣布正式进军磷酸铁锂领域。根据计划，其预计将于两年内在云南安宁投资建设50万吨/年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目，分两期建设，总体预计投资72.86亿元。

当前，该项目正按计划稳步推进。在近期的投资者调研活动中，云天化表示，一期10万吨/年磷酸铁项目已达到预定可使用状态，并于9月进入全面投料生产阶段；2×20万吨/年磷酸铁项目的用地、建设报批等工作也在加快推进中。磷酸铁产品已向下游客户送样，待客户进一步验证。

今年9月19日，云天化再次加码布局。当日，云天化公告，拟设立全资子公司云南云天新能矿产资源开发有限公司，并以此为投资主体建设“电池新材料前驱体配套450万吨/年磷矿浮选项目”，投资总额预计为18.96亿元。项目建成后，生产的精矿主要用于满足云天化在建50万吨/年磷酸铁项目以及精细磷化工产业的资源需求。

除利用自身资源优势，快速向磷酸铁锂领域延伸之外，云天化还联手锂电产业链企业进行多方布局：2020年11月，云天化与多氟多共同成立合资公司氟磷电子（多氟多51%股权，云天49%股权）。合资公司2万吨/年电子级氢氟酸项目预计2021年底投产，5000吨/年六氟磷酸锂项目、2×1.5万吨无水氟化氢项目正按计划有序推进。

今年2月，云天化与恩捷股份、华友控股、亿纬锂能及玉溪市政府签订《新能源电池全产业链项目合作协议》，约定各方在玉溪市共同设立两家合资公司，共同开采矿产资源，进行矿产深加工，并共建电池及上下游材料配套项目。

目前云天化电池材料业务虽然还未释放其带来的增量业绩，但云天化既有业务创造的盈利也很可观。今年上半年，受益于化肥、聚甲醛、黄磷、饲钙等主要产品价格上涨，云天化实现营业收入366.23亿元，同比增长18.4%；净利润34.66亿元，同比增幅达120.48%。

总结

2022年迄今，磷酸铁锂电池依然延续并保持了高位领先态势。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年1-8月，我国动力电池累计装车量162.1GWh，累计同比增长112.3%。其中磷酸铁锂电池累计装车量95.9GWh，占总装车量59.2%，累计同比增长172.2%。

另有数据统计，进入2022年，磷酸铁锂相关项目投资热度不减，截止9月20日，统计在内的24个新公布投资项目中，21个项目公布了投资额，总计投资金额约766.45亿元，平均投资额约36.5亿元。

维科网锂电认为，数据的最终形成是市场的选择促成的。特斯拉、比亚迪、奔驰、福特、现代、Rivian等国内外主机厂对磷酸铁锂电池的坚定选择促使上游企业加快、加大磷酸铁锂材料布局。

而且，除了磷酸铁锂材料企业之外，还有多股势力争相涌入。如云天化、兴发集团、龙佰集团、中核钛白等大量的化工、钛白粉企业，以及厦门钨业、长远锂科、格林美、天力锂能等传统三元材料及前驱体上市公司也开始深度布局磷酸铁锂相关领域。

不过，产业赛道的过热必然会加速市场洗牌，未来谁能“笑傲江湖”，独特的差异化产品才是最优解。