“锂王”正式易主！

来看由赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业(002466.SZ)、盐湖股份（000792.SZ）三大企业之间展开的“锂王”之战。

三大业绩预告

7月15日，赣锋锂业发布业绩预告，其上半年归母净利润预计为72亿至90亿元，同比增长408.24%至535.30%。

图片来源：赣锋锂业公告

7月15日，盐湖股份发布业绩预告，其上半年归母净利润预计为90亿至94亿元，同比增长325.63%至344.55%。

图片来源：盐湖股份公告

7月14日，天齐锂业发布业绩预告，其上半年归母净利润预计为96亿至116亿元，同比增长11089.14%至13420.21%（极可能是今年半年度业绩“预增王”）！

图片来源：天齐锂业公告

以预告的业绩上限计，天齐锂业（116亿元）>盐湖股份（94亿元）>赣锋锂业（90亿元）。

二级市场上，7月15日，盐湖股份报收于30.13元，当前总市值1637亿元；赣锋锂业报收于100.02元，当前总市值2016亿元；天齐锂业报收于124元，当前总市值2035亿元。

从最新总市值看，天齐锂业（2035亿元）>赣锋锂业（2016亿元）>盐湖股份（1637亿元）。

天齐锂业由此成为最新“锂王”。

锂资源对比

锂资源的比拼，是“锂王”之争的关键。

天齐锂业的锂资源在品质方面更好。天齐锂业拥有两块最好的锂资源，分别为澳大利亚的泰利森及智利的SQM。

泰利森的锂矿供给占全球市场份额约为25%，而且泰利森的格林布什矿拥有2.1%的较高氧化锂平均品位，加之由于成熟运营多年，项目化学级锂精矿生产运营成本处于全球最低水平。

SQM是全球最大的锂盐生产商，供给占全球市场份额约为27%，天齐锂业通过收购拥有阿塔卡玛盐湖开采权的SQM公司23.77%股权，为该公司第二大股东，实现了对盐湖卤水型锂资源的战略布局。

目前，天齐锂业以控股子公司泰利森作为主要原料来源地，泰利森生产的锂精矿产品包括技术级锂精矿和化学级锂精矿。据了解，早在2021年5月的时候，泰利森已建成产能达134万吨/年，规划产能达194万吨/年。

赣锋锂业的锂资源权益储量则更大，其以2332万吨的锂资源权益储量大于天齐锂业的1607万吨。这是截至2021年的数据，并不包括赣锋锂业近期的扩张（例如7月11日公告以约64亿元收购Lithea公司全部股权）。

赣锋锂业直接持有51%股权的Cauchari-Olaroz项目，位于阿根廷西北部胡胡伊省(Jujuy)的锂盐湖，含锂卤水资源量为约合2458万吨LCE，是全球最大的盐湖提锂项目之一，支持年产量超过4万吨电池级碳酸锂并持续40年。

赣锋锂业锂原材料主要来源于Mount Marion，其现有产量为40万吨/年的锂精矿。

除此以外，赣锋锂业与Bacanora共同持有Sonora项目，其总锂资源量为约合882万吨LCE。

盐湖股份不止有锂资源，它是“氯化钾+碳酸锂”两条腿走路。从这种意义上说，刨去氯化钾资源，盐湖股份的锂资源比不上天齐锂业与赣锋锂业。

5月27日，盐湖股份发布公告称，公司拟投资约70.82亿元，新建4万吨/年基础锂盐一体化项目，建设方案拟定为新建年产2万吨电池级碳酸锂+年产2万吨氯化锂。

盐湖股份在6月26日也披露称，控股子公司蓝科锂业投建的2万吨/年电池级碳酸锂项目沉锂装置全线完成试车任务，产品主含量达到电池级标准。目前，公司碳酸锂日产量稳定在100吨以上。

而早在2020年，盐湖股份的碳酸锂产量已达13602吨，同时，其子公司蓝科锂业（拥有51.42%股权）有1万吨工业级碳酸锂装置和2万吨电池级碳酸锂装置，其中2万吨产能将于2021年底投产。

此外，盐湖股份还与比亚迪合作拟建设盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目，建设准备及建设手续工作已基本完成。

总结

短期看无论是业绩还是总市值，天齐锂业力压赣锋锂业。不过，以稳为主的赣锋锂业的总市值，当前仅较天齐锂业少2035亿元-2016亿元=19亿元，这只是二级市场上1%涨幅的距离。

拉开距离的净利润，则不是那么好超越。

但总的来说，“锂王”之战仍将持续，他们都将极大程度上继续享受新能源产业大发展所带来的红利。