八家锂电上市公司业绩快报分析：盈亏因素各有不同

近期，锂电上市公司密集发布2019半年业绩快报。从锂电网统计到的八家公司业绩来看，锂电产业链市场波动明显，上半年锂电上中下游市场业绩呈下滑趋势，企业营收并不理想。

从以上企业业绩情况来看，随着行业供需格局调整，锂化工产品价格发生较为明显的回调，碳酸锂价格同比大幅下滑，毛利率降低，受此影响的有天齐锂业、江特电机；新能源汽车补贴退坡影响锂电市场，多氟多调整锂电池用户结构，开发了奇瑞、海马等一批新用户，客户需求增加致动力锂电池业务收入增长、盈利能力提升。

具体来看：

据锂电网统计的八家企业中，德赛电池的表现较为突出，2019年上半年营收净利润实现双增长态势，业绩稳步提升，1-6月实现总收入73.28亿元，同比增长16.09%；营业利润2.93亿元，同比增长33.04%；利润总额2.94亿元，同比增长33.76%；归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，同比增长27.68%。其业绩增长的主要原因为：（1）报告期内公司主营业务发展良好，客户需求增加导致销售增长；（2）二级控股子公司惠州新源业务聚焦、亏损减少；（3）汇兑原因致财务费用有所下降。

此外，还有新宙邦营收净利润也实现双增长，有机氟化学品、半导体/面板、核心材料、电容器化学品、锂电池化学品市场需求稳定，2019年上半年实现总收入1,0.57亿元，同比增长7.13%；实现归属于上市公司股东的净利润1.34亿元，同比增长11.07%；实现归属于上市公司股东的扣非后净利润1.26亿元，同比增长23.46%。保持良好的发展态势。

穷则思变，变则通，多氟多虽然通过调整锂电池用户结构，新开发的客户需求增加致动力锂电池业务收入增长、盈利能力提升。但多氟多上半年营收增长而净利润并未提高，2019年1-6月实现营业总收入19.73亿元，较上年同期增长15.17%；营业利润0.99亿元，较上年同期下降49.11%；利润总额1.18亿元,较上年同期下降40.07%；归属于上市公司股东的净利润0.83亿元，较上年同期下降36.32%，环比2019年第一季度该指标下降幅度有所收窄。多氟多表示，主要系氟化盐传统业务量价均低于上年同期，主要产品毛利率下降，盈利能力降低，再加上研发费用同比增长、汇兑原因致财务费用上升、计提信用减值损失、资产减值损失增加等综合原因导致利润下滑。

前面也提到，碳酸锂领域的天齐锂业、江特电机由于2018年1-6月公司锂化工产品的售价仍处于相对高位，自2018年下半年开始，随着行业供需格局调整，锂化工产品价格发生较为明显的回调，导致2019年1-6月锂化工产品的销售收入较上年同期下降较为明显。受此影响，天齐锂业2019年1-6月实现营业总收入25.90亿元，同比减少21.28%，实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比减少84.30%。江特电机2019年上半年实现营业收入13.60亿元，较上年同期下降18.53%，实现归属母公司净利润0.72亿元，较上年同期下降76.49%。

除了国内市场的影响，大族激光还受到中美贸易摩擦引起的市场订单下滑及消费电子行业周期性下滑等因素的影响，导致营业总收入47.34亿元，营业利润4.34亿元，利润总额4.21亿元，归属于上市公司股东的净利润3.80亿元，分别较上年同期减少7.30%、61.00%、62.32%和62.74%，半年度经营业绩较上年同期减幅较大，产品销售结构及市场竞争加剧的影响，综合毛利率较上年同期下降5-6个百分点。

由于钴原料价格持续下跌带动产品价格下降，带动产品价格下跌，电池材料业务盈利同比大幅下降。厦门钨业2019年1-6月实现总营收83.84亿元，较上年同期下滑3.23%，归属于上市公司股东的净利润0.77亿元，同比下滑76.83%。其中，新能源电池材料（含贮氢合金、锂电材料）业务实现营业收入34.03亿元，同比增加15.90%；实现利润总额-4,322.69万元，同比减少143.70%。稀土材料业务实现营业收入10.76亿元，同比增长5.31%；实现利润总额0.17亿元，同比增长240.54%；钨钼等有色金属业务实现营业收入38.19亿元,同比减少17.42%，实现利润总额1.31亿元，同比减少77.14%。

值得一说的还有横店东磁，虽然锂电池业务发展稳定，但从2018年下半年开始，其另一主要业务受到国内2018年“531”新政影响价格大幅下跌，使得横店东磁太阳能业务难逃下滑大势而出现销量增长、收入下降的情况。横店东磁1-6月份实现营业收入30.75亿元，较上年同期下降了4.66%，实现营业利润和利润总额分别比上年同期下降了5.12%和5.30%，实现归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，比上年同期下降了4.50%。

据锂电网编辑看来，上半年锂电产业情况不容乐观，随着市场竞争白热化加剧，新能源汽车补贴退坡，消费电子产业需求饱和等因素影响，2019年下半年锂电产业将面临更加严峻的市场发展态势，值得庆幸的是，锂电企业相互的较量不再是由产能体现，而是在专利技术、研发能力、市场运营等综合水平的竞争，不少企业在技术创新及产业升级改造方面有新的发现，2019年下半年锂电全产业链将会有不一样的姿态。