万亿“比帝”剑指“宁王”，比亚迪的底气和资本将在哪里？

又一个市值超过万亿的中国公司诞生了，这一次，还是来自于新能源赛道。

6月10日，比亚迪在A股的市值首次突破万亿，股价同时创出了新高，成为A股首个跻身万亿市值俱乐部的自主汽车品牌。

而在两天之前，据companiesmarketcap网站发布的汽车制造商市值排名显示，比亚迪以1292．3亿美元的总市值超越大众汽车，跃升至榜单第三，前两名则分别是特斯拉和丰田。

以上成绩是比亚迪作为国产汽车品牌的一个里程碑，而从传统车企走向新能源车企，比亚迪能否成为第二个“特斯拉”，也成了资本市场最为关心的事情，想要坐稳万亿王座，比亚迪的底气和资本将在哪里？

“全球销冠”比亚迪

回顾今年上半年，新能源车企们并不好过，受国内外特殊形势的影响，新能源车企正遭受着来自供应链和产能的巨大压力，延迟交付基本成了常态。

今年1－5月，“蔚小理”的交付规模分别较去年实现了11．79％、122％和170．1％ 的同比增长，但在疫情等因素的影响下，月度交付规模均在3月后均出现了整体下滑。

其中，蔚来的交付情况最为惨淡，今年一季度的汽车交付量虽实现了28．5％的同比增长，但环比去年四季度的数据，增长则几乎可忽略不计。

不过，在传统新势力车企纷纷出现“疲软”的背景下，比亚迪却在今年异军突起，其在今年1－5月的累计交付规模为507314辆，实现同比增幅为348．11％，跟造车新势力们对比，“蔚小理”加起来仍不如一个比亚迪。

除了在国内新能源车企中一骑绝尘之外，比亚迪也在销量上完胜了特斯拉，受到特斯拉上海工厂因疫情陷入完全停工的特殊情况，特斯拉1－5月在国内的销量仅为119639辆。

回顾近两年，比亚迪赶超特斯拉的分水岭则早已出现，比亚迪近年的销量一直在稳步增长，而特斯拉在去年以来经历了不少负面消息，去年11月，比亚迪以90142辆的销量登顶国内新能源车销量冠军，该月销量更是特斯拉的三倍。

目前，比亚迪在国内新能源车的市场占有率已经稳定在25％左右，而在2020年，其市占率还只是11．9％。

从发展历程来看，比亚迪经历了新能源汽车起伏的整个周期，从电动公交开始切入，到登上了新能源汽车的销售冠军，比亚迪凭什么能顺利登顶？

凭何剑指宁王

在比亚迪万亿市值的背后，其之所以能够称霸新能源汽车市场，跟其在零部件上的优势也有很大关系，比亚迪不仅能“卖车”，也能“造车”，甚至成为了供应链的一部分。

“向上一体化”是比亚迪“造车”的核心竞争优势之一。目前，比亚迪是全球唯一一家同时掌握电池、电机、电控及MCU芯片等新能源汽车全产业链核心技术的车企，还是中国唯一一家拥有IGBT完整产业链的车企。

以动力电池为例，电池作为新能源汽车的重要零部件之一，不仅需要性能佳，其良率和安全性更让不少车企不敢贸然选择小型供应商。

2021年作为新能源汽车的爆发年，业内也经历过一轮“电池荒”，特斯拉也曾多次表露对于电池供应紧缺的担忧，甚至喊话“供货商给多少，特斯拉就买多少”。

在这样的背景下，不少车企均开始自主研发和生产电池，比如蔚来、特斯拉、埃安等，但这些后发而至下场“造电池”的车企跟比亚迪相比，显然已经落后不少。

比亚迪以消费电池起家，进入动力电池领域后，再以此为起点进入汽车制造业，在电池领域，比亚迪可谓是“根深蒂固”，在全球动力电池装机量中，比亚迪位于市场第四，在国内仅次于宁德时代。

此外，电池领域离不开上游原材料，特别是锂资源，上半年新能源车企之所以频频提价，正是因为上游原材料的价格居高不下，价格从电池传导至整车，车企只能提价应对。

考虑到原材料的制约性，比亚迪早早便通过投资锂资源生产商和购买采矿权等方式将原材料控制在手中，澎湃新闻曾在今年报道，比亚迪拟收购非洲6处矿山，收购成功后，其产能将可满足比亚迪未来十年的需求。

因此，在这一轮新能源汽车“交付荒”中，比亚迪受到的影响并不大，在同行们忙着提价甚至停产时，比亚迪还能轻松实现同比翻三倍的销量增长。