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宁德时代/比亚迪直接持股!磷酸铁锂“一哥”即将首发上会

来源:锂电网
时间:2022-06-12 06:00:05
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宁德时代/比亚迪直接持股!磷酸铁锂“一哥”即将首发上会6月8日,深交所披露公告称,湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(简称:湖南裕能)将于6月15日创业板首发上会。同日,湖南裕能发

6月8日,深交所披露公告称,湖南裕能新能源电池材料股份有限公司(简称:湖南裕能)将于6月15日创业板首发上会。

同日,湖南裕能发布招股说明书(上会稿)。

 图/深交所公告

磷酸铁锂“一哥”募资18亿

招股说明书显示,湖南裕能成立于2016年,是国内主要的锂离子电池正极材料供应商,专注于锂离子电池正极材料研发、生产和销售。公司的主要产品包括磷酸铁锂、三元材料等锂离子电池正极材料,目前以磷酸铁锂为主,占营收比重超94%。

市场地位方面,动力电池应用分会数据显示,2021年中国市场磷酸铁锂材料出货量企业排名中,湖南裕能市场占有率为25%,排名行业第一。出货量前五家企业分别为湖南裕能、德方纳米、国轩高科、湖北万润和常州锂源。

维科网锂电注意到,这也是湖南裕能连续两年中国市场排名第一。

此次IPO,湖南裕能拟发行不超过18,931.32万股,募集资金18亿元,用于四川裕能三/四期年产6万吨磷酸铁锂项目以及补充流动资金,合计新增年产12万吨磷酸铁锂产能。

 图/招股说明书(上会稿)

除本次发行募投项目外,湖南裕能拟在湖南、贵州、云南新建/扩建磷酸铁锂产能,并配套建设磷酸铁产能。随着新基地的启动建设,湖南裕能将形成四个大型磷酸铁锂生产基地。

截至2021年12月31日,湖南裕能已建成产线设计年产能合计为19.30万吨。新增产能将在2022年至2025年逐步释放,全部建成后公司磷酸铁锂总设计年产能将达到89.30万吨。

宁德时代/比亚迪直接持股

2020年12月,湖南裕能增资扩股并引入了主要客户宁德时代、比亚迪作为战略投资者入股,分别为第三、第七大股东,目前宁德时代、比亚迪直接持有湖南裕能的股份比例分别为10.54%、5.27%。此外,长江晨道为湖南裕能的第八大股东,持股比例约为4.49%,而宁德时代通过旗下宁波问鼎出资间接持股长江晨道。

本次发行后,宁德时代持有湖南裕能股份比例为7.90%;比亚迪持股比例为3.95%;长江晨道持股比例为3.37%。股东位置保持不变。

 图/招股说明书(上会稿)

客户方面,2019-2021年,湖南裕能对前五大客户的销售收入占整体销售收入的比重均超过95%,客户集中度较高。其中,公司对宁德时代、比亚迪的合计销售收入占比,分别达93.56%、91.10%和95.42%。

同时,报告期内,湖南裕能与宁德时代、比亚迪等部分客户签署了产能合作协议,其中约定了未来三年保底采购量及供货能力保证,并约定了定价原则、未达供货数量补偿等重大限制性条款。

此外,湖南裕能其他客户还包括亿纬锂能、蜂巢能源、远景动力、赣锋锂电、瑞浦能源、宁德新能源、、南都电源、中兴派能、鹏辉能源等。

产品销量方面,2021年,湖南裕能磷酸铁锂产量12.31万吨,销量12.04万吨,几乎满产满销;三元材料产量672.11吨,销量541.05吨,尚处于前期业务培育期,销量相对较小。

业绩方面,2019-2021年,湖南裕能的营收分别为5.81亿元、9.55亿元、70.27亿元;净利润分别实现5737万元、4623万元、11.75亿元。

 图/招股说明书(上会稿)

从最新业绩来看,2022年1-3月,湖南裕能实现营收61.05亿万元,同比增长1,092.04%,实现归属于母公司股东的净利润10.04亿元,同比增长1,772.93%。

截至2022年3月31日,湖南裕能资产总额为139.72亿元,较2021年末增长60.13%;负债总额为102.61亿元,较2021年末增长70.48%;归属于母公司股东的权益为37.11亿元,较2021年末增长37.11%。

业务结构方面,2019-2021年,湖南裕能主营业务收入以磷酸铁锂产品收入为主,占公司主营业务收入比例分别为96.16%、97.37%和98.55%。

毛利率方面,2019-2021年,湖南裕能综合毛利率分别为23.64%、15.29%和26.35%。

具体来看,磷酸铁锂业务是湖南裕能毛利贡献的主要来源,分别占各期毛利总额的102.78%、102.77%和99.95%。三元材料业务毛利则为负,主要是因为三元正极材料新产线于2019年下半年正式投产,产量规模尚未释放,三元正极材料业务负担的人工、折旧费用等固定成本较高,导致三元材料业务毛利为负。

目前,三元材料已完成宁德时代的产品认证和产线认证,2021年第四季度公司已向宁德时代批量供货,预计后续湖南裕能三元材料收入将有所增长,毛利状况将有所改善。

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