比亚迪毛利率持续走低引发能源焦虑？上游锂矿资源争夺战一触即发！

作者：丁一

出品：全球财说

若说，20世纪至今全球的石油争夺战从未停歇，那么21世纪对于“白色石油”的争夺或也一触即发。

锂，一种白色金属，因为特殊的化学性质，成为能源产业的重要原材料，被称为21世纪的能源金属，即白色石油。

曾经获得过诺贝尔化学奖的古迪纳夫，作为公认的“锂电池之父”曾警示称，“锂资源的重要性不亚于石油等战略性资源，一旦锂资源开采出现瓶颈，可能会跟石油一样成为战争的导火索”。

锂资源在地球上非常稀少，未来或也会和石油资源一样面临枯竭危险。

与此同时，人类为了降低对石油的依赖且减少所带来的环境污染，新能源汽车成为了近年飞速崛起的新兴产业，动力电池作为产业核心，无论是锂离子电池、下一代锂固态电池，都离不开锂元素的支撑。

面对新能源车对锂矿需求的大幅增长，钛酸锂价格不断攀高，并且各方对于矿产资源的争夺日趋激烈。

比亚迪毛利率持续下滑 高端化路线能否挽救局面

5月31日晚间消息称，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，目前均已达成收购意向。

据悉，这6座锂矿中，氧化锂品位2．5％的矿石量达到了2500万吨以上，折算为碳酸锂可达100万吨。

若按照一辆60度纯电车型所需的碳酸锂约为36kg计算，上述2500万吨矿石若若被全部开采，将可以满足2778万辆60度纯电车型的动力电池需求。

此前，比亚迪全面停产燃油车并将2022年新能源车销售目标定为150万辆，拿下这些锂矿足够使用十余年。

6月1日早间，比亚迪官方回应称，对于洽购非洲锂矿的消息不予置评。虽然不予置评较为暧昧，不承认也不否认，但仍需理智看待。

此前年初便有消息传出，比亚迪中标智利锂矿开采获8万吨锂产量配额，之后却被智利法院突然叫停此项合作。

比亚迪作为国内龙头，一直备受关注。

数据显示，2022年一季度比亚迪的国内新能源车销量达到28．7万辆，仅4月份新能源车销量为10．55万辆，占全国新能源乘用车销量超三分之一。

回溯至2021年，比亚迪全年汽车销量约74万辆，同比增长达到73％。然而即便这样，上市公司业绩却不尽人意。

2021年，比亚迪实现营业收入2161．42亿元，同比增长38．02％；实现归属净利润30．45亿元，同比下降28．08％；实现扣非净利润12．55亿元，同比下降57．53％。

增收不增利的情况主要源于成本上涨，同时原材料价格上涨也导致毛利率再度下挫，2021年比亚迪的整体毛利率仅为13．02％，较2020年同期的19．38％下降6．36个百分点，净利率低至1．84％。

其中，汽车、汽车相关产品及其他产品毛利率为17．39％，同比下降7．81个百分点。

值得注意的是，至2022年一季度比亚迪整体毛利率进一步下滑至12．40％，净利率也进一步下滑。

不过反观特斯拉，一季度全球共交付31万辆新车，营收同比增长81％至187．56亿美元。汽车业务毛利率更是高达到32．9％，超过预期的28．4％，且较2021年同期上涨6．4个百分点，这与提高售价及加大交付量均有关系。

对于特斯拉而言，没售出一辆新车赚超1万美金，这样逆天的赚钱能力与其品牌效应有关，虽然如此来讲性价比不高，但是依旧有很多人愿意抛开性价比去买单，一定程度上买得就是品牌溢价，也与众多奢侈品道理相当。

而比亚迪作为国产品牌龙头，售价多在10万－20万元之间，远低于特斯拉，叠加原材料成本上涨、产能不足、研发费用攀高等诸多原因，毛利率骤降、利润稀薄已成为了必然。

有消息显示，比亚迪高端品牌或将于8月发布，首款车型将是对标奔驰G级的高端越野SUV，售价或将80万元起步，高配达到150万元。

值得注意的是，比亚迪虽为国内顶级车企，但旗下车型最贵车型定价也未能超过40万元。前不久比亚迪与梅赛德斯奔驰共同设立的合资企业曾推出MPV车型腾势D9，最高售价达到66万元，销售情况如何尚不得而知。

毕竟，2021年以腾势销量最好的腾势X为例，2021年腾势X的累计销量仅为4783辆。

一直以来，以“售价亲民、性价比高”作为品牌标签的比亚迪，如何迈出高端化第一步？还是值得持续关注。同时，究竟有多少消费者会为此买单，目前还是个疑问。

能源焦虑被拉至顶点 沾“锂”起飞，上下游均锁定目标

数据显示，2020年末碳酸锂价格约为5万元／吨，而随着新能源车销量大涨、上游供应趋紧等诸多原因，碳酸锂价格在2022年3月突破50万元／吨。

虽然，受国内盐湖4月开始季节性产量增加的影响，自4月中旬价格开始回落，目前电池级碳酸锂价格回落至42万元／吨上下，整体价格企稳，呈现抗跌状态。

由于锂矿价格上涨，2022年起诸多新能源车企上调售价，并表示出对于原材料上涨的无奈，不过在面对电池原材料紧缺的情况下，诸多车企纷纷下场进入上游抢夺资源，也成为行业新动向。

2021年，为了争夺电池原材料，五十家日企成立了“电池供应链协会”，以确保动力电池供给网络通畅。

其中，丰田集团旗下的丰田通商取得了阿根廷锂生产约25％的采购权，并与澳大利亚的锂矿资源开发公司合作。

而软银集团早在2018年便以约80亿日元，取得了内玛斯卡锂业9．9％的股权。

特斯拉CEO马斯克近日也表示，正在建设锂矿提炼工厂，并已拿下美国内华达州一处锂矿的开采权。

相关数据显示，2020年全球锂产品主要集中在美国雅保、智利SQM、中国天齐锂业和赣锋锂业、美国Livent五家企业，产能约占全球总设计产能的50％左右，产量约占全球总供给的75％左右。

值得注意的是，天齐锂业先后收购SQM股权并成为第二大股东。回溯2018年5月，天齐锂业以约合256亿元高价收购SQM的23．77％股权，也曾造成了上市公司投资收益巨幅下降，一定程度上影响业绩情况，并导致短期债务严重攀高且流动性风险加大。

不过，进入2022年拥有锂矿资源的上市公司就像开了挂一般，受益于价格上涨，业绩也飞速增加。

2021年，赣锋锂业实现归属净利润52．28亿元，同比增长410．26％，创下历史最高水平；并且2022年一季度实现归属净利润35．25亿元，同比增长640．41％。

天齐锂业也不甘示弱，2021年一举扭转连续两年巨额亏损局面，实现归属净利润20．79亿元；2022年一季度的归属净利润更是达到33．28亿元，仅单季度便远远超过历年全年业绩水平。

也正是源于沾“锂”便起飞，，不论是从战略资源层面亦或是商业化发展需求，全球对于锂矿资源的争夺日趋白热化。

此前5月中旬，一场公司股权的拍卖会备受关注，历时5天，经过3448次出价，共有近百万人围观。

该场拍卖标的是，成都兴能新材料股份有限公司所持有的斯诺威矿业54．2857％股权，起拍价为335万元。

拍卖自5月16日10时开始，一直持续至5月21日近8时，最终的落锤成交价为20．002亿元，买受人最大一次加价幅度达到9980万元。

斯诺威矿业股权究竟有何魔力？主要源于其持有德扯弄巴锂矿的探矿权，该矿位于四川省甘孜州雅江县城东北部，目前仍未开始建设。

机构数据显示，德扯弄巴锂矿的项目评估范围内保有工业矿＋低品位矿矿石量2492．4万吨，氧化锂资源量29．32万吨，属于特大型锂矿，生产规模100万吨／年，露天开采选矿厂日处理原矿5000吨，达产后年产30万吨锂精矿。

也正是这场拍卖，将国内市场的能源焦虑拉至顶点，随着锂资源成为限制全球电动车普及的根本要素，每一家车企均是趋之若鹜。

当全产业链都将目光转至上游，未来的情况争夺势必更加激烈。

不久前A股上市公司中矿资源发布公告称，拟定增募集资金不超过30亿元，用于年产3．5万吨高纯锂盐项目、津巴布韦Bikita锂矿200万t／a建设工程、津巴布韦Bikita锂矿120万t／a改扩建工程和补充流动资金。

对于此次用于建锂矿的定向募资，一周时间便有153家机构进行调研，沾“锂”起飞！

这场没有硝烟的战争，最终谁会获胜？锂矿炙手可热，但作为能源型产品仍存在一定的周期性，焦虑的同时还需理性。

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