搭上特斯拉快车的锂盐龙头赣锋锂业：随时爆发补涨，预期差超级大

文章仅记录《新能源大爆炸》思想，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。

“这是新能源大爆炸的第342篇原创文章”

今天来一个预期差非常大，随时有补涨机会的新能源行业龙头！

0资金未动，逻辑先行

兵马未动，粮草先行，在投资中，leo则坚持一个观点：资金未动，逻辑先行。也就是说：进行任何一笔交易之前，都必须有足够强的逻辑，不然绝不轻举妄动。 

这显然不符合经典价值投资的风格，但leo 个人并不喜欢在投资里贴标签，来资本市场就是为了赚钱的，只要风格合适自己，管它什么派别呢。

 本来资本市场就是买卖预期，而非买卖基本面的地方（当然了，基本面和预期之间有相互催化的关系），而逻辑就是市场预期的催化剂，强大靠谱的逻辑将会变成市场预期。 

一旦市场形成做多预期，就可以鸡犬升天；如果形成做空预期，则泥沙俱下。 

不然就很难解释：为什么同一个公司，有的时候大涨特涨，有的时候却跌跌不休，而且中间可能就只隔一两天。同样，也无法解释，过去几年市场的大涨大跌，尤其是各个行业的大涨大跌，中间只隔一个月，难道行业的基本面，会在一个月内就发生翻天覆地的变化吗？ 

这根本不合理！ 六祖慧能说：不是风动，不是幡动，而是仁者的心在动。 

虽然在哲学上，这属于唯心主义，但在投资领域，leo反倒觉得非常贴切：动的不是基本面，而是人心— —不是公司变了，不是行业变了，而是投资者的预期变了。 

以上的观点，此前leo 也强调过很多次，为什么今天又再强调一遍，跟今天要讲的公司有关，那就是赣锋锂业，现在来覆盖它，是因为逻辑上它是有预期差的！ 

其实国内的两个锂盐龙头天齐锂业和赣锋锂业都是有预期差的，先覆盖赣锋锂业，是因为天齐锂业虽然逻辑上差不多，但由于产本面情况稍微复杂一点，只能先往后排一排。

02  很大的预期差

从去年12月份后，新能源汽车板块就很弱，原因有几个点： 

第一，去年涨的太多了，市场把预期拉的太满了，行业自身有回调需求。 这几年，大A都是这个鸟样，总是爆炒暴跌，而在当下，这是很难改变的，根本原因大家关注一下“新能源大爆炸”，然后在消息框里回复“趋势投资”查看。 

第二，跟整个市场的弱势也有关。 

最近，不只是大A，全球资本市场都比较弱，除了美联储的加息缩表超预期之外，更是因为地缘政治不平静，板块受市场整体大势影响。 

第三，也是最主要的，市场预期变了。 

现在市场对于锂盐板块的预期都变了：去年市场将行业的预期拉的太满，今年很可能新能源汽车的销量无法超越去年市场的预期了；其次，锂盐价格的高企，会反过来压制需求，最终导致价格和销量双双下降，现在恐将是利润高点。 

也就是说市场将它当做一个纯粹的周期公司来看待了，普遍担忧现在就是利润高峰，那么去年也就是走势最高点了，也就意味着，公司未来的走势就是在找周期底部而已。 

但leo个人觉得：市场不论是对于新能源汽车的销量，还是对于锂盐价格的看法，都过分悲观了。锂盐的价格没有那么容易下来，新能源汽车的销量，以及储能的发展，都继续值得期待。 

先看锂盐的价格，根据最新的行业数据：现在工业级碳酸锂市场综合报价在41万－47万元／吨，电池级碳酸锂市场综合报价在44万－49万元／吨！

要知道1月份电池级碳酸锂价格才刚刚突破30万元／吨，那个时候市场就认为价格不可持续，但碳酸锂的价格却继续不理不顾的飚上去了。 碳酸锂的价格从去年来是一路继续走高的，现在都已经突破了40万元一吨了，甚至宁德时代都表示2022年锂盐价格是很难下去，董事长曾毓群更是在两会上提交了锂资源保供稳价的提案。 但市场走势依然弱势，丝毫不理会预期跟现实走势的偏差，究竟市场还在担心啥？

研究了一遍，除了上面两个原因，实在没有看到其他的担忧。 锂矿行业是不是有预期差就很清楚了：就看碳酸锂的价格会不会下降？ 

而碳酸锂的价格走势主要看需求和供给，那么锂盐的供给和需求如何呢？ 先说需求，结论也很明显：需求没有什么问题！

03  锂资源供应依然紧缺

虽说今年新能源汽车由于缺芯，上游原材料的涨价等问题，导致销量低于去年的预期，但这是整个大盘子都受到了影响。 

事实上，4月份新能源汽车产销两端同比依然均取得40％以上增长，当月市场渗透率达到25．3％，这还是在新能源汽车主机厂商已经调价完成的情况下取得的。 

很明显，新能源汽车的销量没有问题，发展趋势也是非常明确的，需求只会因为短期的不确定性因素推迟释放，并不会凭空消失，对于燃油车的替代正在持续进行中。 

还有就是储能，从几个锂电池厂商和光伏逆变器厂商的2021年报和2022年一季报来看，储能行业正在高速发展，需求的释放是非常明确的。 

海通对于新型储能的预测是从2022年到十四五期末（2025年末），单就国内新型储能装机至少还有5倍以上的发展空间，从上市公司的储能业务发展速度来看，这个预测基本靠谱。 

按第三方机构的预测，2022年的锂电池大概700－－800GWh，大概需要45．5－－52万吨，另外工业用锂大概需要18万吨，总共大概需要70万吨左右，甚至更多一点。 

也就是碳酸锂需求端问题不大，核心还是供应侧。 

目前全球锂矿的供给主要来自澳洲的锂矿，南美的盐湖卤水和国内的各种锂矿供给。 据券商的测算：2022年澳洲锂精矿供给约 27．3万吨 LCE（LCE指固／液锂矿中能够实际生产的碳酸锂折合量。因为锂是非常活泼的金属，通常是以化合物状态存在的，由于锂含量不同，最后体现在经济数据上，一般要折合成LCE）。 

南美盐湖卤水供给约 18．45 万吨 LCE、中国各类型锂矿供给约 14．5 万吨 LCE。 

预计 2022 年全球锂资源总供应量约 60．2 万吨 LCE，可能还有一些小矿也会增加一些供给。 

也就是预计2022年还是供不应求的状态，供给还有缺口。 

另据国金的研究全球，矿山从发现到供应全周期需要 15 年以上，全球顶级矿山从发现到投产的所需时间平均为 16．9 年，周期是比较长的。 

具体到锂矿，全球待开发矿山多处于 DFS 阶段（最终可行性研究），而DFS 到投产至少需 2－3 年，也就是预计锂矿资源的集中投产，要到2024－2026 年。 

也就是在接下来的2到3年，锂矿资源的供应都会处于偏紧张的状态，碳酸锂的价格要想大幅度降价不现实，这也是为什么近期很多厂商还在疯抢上游锂矿资源的原因。 

正是因为这样，那么锂盐板块就存在预期差，随着锂盐价格的坚挺持续，甚至再度掉头向上，市场就会修正目前的偏差，国内的锂盐双龙就有机会。 

考虑到篇幅，赣锋锂业的具体情况，就后面再继续深入展开吧。

       原文标题 : 随时爆发补涨，预期差超级大，搭上特斯拉快车的锂盐龙头