“宁王”利润下降，动力电池“新势力”来势汹汹

在二线电池厂疯狂扩产背后，也不能忽视技术上的投入。

就在昨日，有报道称，蔚来汽车计划在上海市安亭镇新建研发项目，包括从事锂离子电芯和电池包研发的31个研发实验室，以及1条锂离子电芯试制线和1条电池包pack产线。

无独有偶，在今年3月，广汽埃安宣布自研的动力电池试制线打桩开建，此后将逐步扩大自产电池的比例。

自从经历了2021年的“电池荒”后，肉眼可见的，越来越多的车企们逐渐开始“逃离”行业巨头宁德时代，一大批二线电池厂趁机起势，还有部分车企甚至直接自产电池。

它们就如同新能源汽车里的“新势力”一般，期待在与宁德时代的追逐战中抢下属于自己的“话语权”。

宁王开拓新战线，二线厂趁机上位

过去5个月，宁德时代的股价下跌了近4成，市值也随之蒸发超过6000亿元，股市上的“颓势”不免让人看衰这家行业巨头。而随着2022年Q1财报的发布，净利润的大跌更是让看客们觉得这家巨头开始走下坡路，对此宁德时代回应称是受到原材料的影响。

事实上，原料上涨导致的“增收不增利”现象在电池厂之间普遍存在，对此宁德时代选择了通过拓展业务来缓解电池涨价带来的压力，而二三线电池厂只能“迎难而上”。

也恰恰是因为宁德时代无法满足车企们的庞大需求，这些二三线电池厂“因祸得福”，开始与主机厂们紧密联系起来。

我们先回顾这家动力电池的成长史：首先得益于政策的保护，其次宁德时代在电芯生产、电池制造等各个环节的研发投入一直领先行业，最后是抢先与车企们绑定，实现了初步“垄断”。反观二线电池厂，无论在规模上还是电池产品上都无法与宁德时代抗衡。

要知道，动力电池是个高技术壁垒的行业，涉及正极、负极、隔膜、电解液等多个方面，一款电池如果想兼具“安全”与“高续航”，那么就需要领先的技术和长期技术沉淀。宁德时代的成功在于其研发投入金额远高于二线企业，且持续增加。在2019年时，宁德时代的研发支出已经接近30亿，远超其他企业之和。

以此前为威马供应电池的中兴高能为例，其供应的电池曾在2020年发生多场自燃事件，不仅让威马陷入了口碑危机，同时也让中兴高能元气大伤，消失在众多电池厂的名单中。而同年，比亚迪发布“刀片电池”，这种号称“不着火”的电池迅速占领了各大新闻头条，随后比亚迪的市场占比也呈一路上升，并带领磷酸铁锂电池完成了对三元锂电池份额上的反超。

两个正反例子证明，技术在电池行业的重要性。

除了技术以外，二线电池厂还普遍存在缺钱的现象，没有稳定的现金流，二线电池厂难以在技术上有大额投入，最终导致资本市场对二线电池厂的持续看衰，形成一种“恶性循环”。

然而从2021年开始，我们明显注意到电池技术的优化，自燃现象已经鲜有发生，这时候二线电池厂的优势开始显现出来：首先是车企可以有更大的议价权，其次在供货上更有保证。反过来二线电池厂也开始从主机厂手里拿下了订单，既可以提升产品质量，又能进一步降低成本。

因此我们可以看到，如今有越来越多主机厂开始有意扶持二线电池厂的成长，其中一类包括国轩高科、孚能科技等企业，它们由车企直接入股，第二类包括欣旺达等企业，它们得到新势力等车企的注资，第三类则是蜂巢能源、弗迪电池等企业，它们属于车企自研自产。

在车企们的帮助下，二线电池厂解决了技术与资金链的双重问题，有实力进行扩产，它们也慢慢进入了车企们的“二供”、“三供”，成为宁德时代的补充。