重资产剥离&产能消化出口 换电“快马加鞭”

　　撰稿丨黄 丽

　　在解决电动汽车补能焦虑的路上，换电模式玩出了新花样。

　　日前，蔚能发行了全国首单绿色电池资产ABN“2022年度第一期绿色电池资产支持票据”，完成了在银行间市场直接融资渠道的建立。

　　据了解，截至今年3月，蔚能管理以及在运营的电池资产规模已超6GWh。若按70kWh／电池包计算，约合8－9万块电池包，已具备可观的资产规模。

　　作为蔚来汽车的电池资产管理公司，蔚能一直承担着电池管理和运营的角色。此次操作，还体现出蔚能在降低电池系统成本、提高电池全生命周期价值等方面的作用。对于车企而言，电池采购无疑是重资产成本项目之一。蔚能的作用本质上是为了降低蔚来汽车电池采购的压力，通过蔚能将重资产剥离，并利用换电循环流通电池资产，以及市场化运作，将有助于蔚来汽车降低电池使用成本，提高电池自给利用率。

　　同样是涉足换电赛道，与蔚来汽车自供降低成本提高利用率思路不同的是，以宁德时代为代表的电池企业，欲打造第二经济增长曲线。

　　近日，宁德时代EVOGO换电服务正式启动，首批在厦门启动4座快换站，预计到今年年底，将在厦门完成30座快换站的投建。届时，厦门岛上每3公里的服务半径内将有1座快换站。

　　至此，继今年1月宁德时代宣布将以“换电块、快换站、APP”三大产品组合形式，服务于A00级、B级到C级乘用车和物流车市场的换电方案正式落地。

　　据了解，已量产的“巧克力换电块”，采用了宁德时代最新CTP技术，重量能量密度超过160Wh／kg，体积能量密度超过325Wh／L，单块电池可以提供200公里左右的续航。宁德时代表示，该换电块可以适配全球多数已经上市以及未来3年要上市的纯电平台开发的车型。

　　拉长时间线来看，宁德时代于2021年8月在福建厦门成立子公司时代电服，作为承载换电业务的主体，后续在吉林成立区域换电业务公司；与贵州省政府签署换电网络设施建设协议；计划在福建建设高速换电网络，还将适时拓展周边省份相关业务。此外，宁德时代还表示将在福建宁德探索换电重卡的应用。在换电领域，可谓步步为营，而此次换电站的落地，更是其换电产业链上的一步主攻策略。

　　事实上，凭借领先的电池技术加持，全球超30％动力电池装机量，国内动力电池装机量占据半壁江山的基础，以及与全球众多头部车企的长期合作，宁德时代的动力电池已经具有广泛的适配性，以及较高的车企合作意愿。

　　随着换电站点的落地及一系列投建规划的推进，在向车企电池供货的主营业务外，电池高适配度和车企合作意愿都将成为宁德时代在换电领域的筹码，助力其开辟新的盈利增长点，打造新的换电生态圈。

　　在此生态圈内，基于宁德时代合计约700GWh的产能目标，换电业务一方面也将成为其产能消化的另一个出口，既能满足下游市场需求，又可以抢占换电服务市场份额，或将进一步提高企业自身盈利能力。

　　另一方面，换电业务还为企业自身电池回收提供了有利条件。通过其换电站的电池监控系统，可最大程度发挥电池的有效利用率，并及时淘汰回收隐患电池和容量衰减到一定程度需要退役的电池，可实现简化回收路径，并降低回收成本的目标，一举多得。

　　除了宁德时代有所布局，携手协鑫等企业布局换电领域的远景动力，在换电应用场景方面也提出了他们的看法。远景动力认为，相对于乘用车的换电，商用车的换电商业属性已经凸显。换电商用车作为生产工具，换电需求、成本、效率等优势非常明显，特别是换电重卡，实际应用已得到验证。而乘用车换电，当达到一定量后，远景可期。

　　从上述电池企业和车企经验可见，换电领域“建圈、入圈”益处良多。而随着换电站的不断增加，必将惠及更大范围内的车主，进一步起到示范效应，或将带动更多准车主关注换电模式，拉动换电市场扩大规模。

　　据中信证券预计，2022年全年国内新增换电站数量将超过3000座，对应设备投资额约90亿元，换电行业运营收入约150亿元；到2025年，行业当年新增换电站有望超过1万座，对应设备投资额约400亿元，换电行业运营收入约600亿元。

　　基于对未来市场发展的预估，换电理念的火热，可以预见的是，参与企业也将不断增多。但这一领域属于高技术含量且重资产的领域，技术、标准、规范、行业竞争等方面都将是企业无法绕过的课题。基于和头部车企、换电站运营商的广泛合作，也使得较早入局换电领域的电池企业，在换电标准方面既是探路者，也将是标准制定的重要参与者，在未来市场放量后无疑将占据先发优势。头部格局未定，黑马尚存机会。

   来源：电池中国网

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