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海外风险危及长期产能,锂矿巨头难破“产能”危局

来源:锂电网
时间:2022-04-19 18:01:59
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海外风险危及长期产能,锂矿巨头难破“产能”危局撰文/麻雀来源/中国产业经济信息网新经济频道联合趣识财经出品进入2022年,在高位坚挺的锂价没有掉头向下,反而继续冲高。根据生意社消息

撰文/麻雀

来源/中国产业经济信息网新经济频道联合趣识财经出品

进入2022年,在高位坚挺的锂价没有掉头向下,反而继续冲高。

根据生意社消息,2月9日,部分厂商碳酸锂出厂价已超36万元/吨,经销价普遍超超40万元/吨。此外,电池级氢氧化锂的最新报价也稳定在36万元/吨左右,且市场看涨氛围浓厚。

而在一年前,每吨电池级碳酸锂与氢氧化锂的价格大致在8万元、6万元上下。粗略算来,一年间两者价格涨幅均在400%以上。

在锂价高企支撑下,各大锂矿厂商赚得盆满钵满。

盘点头部锂矿巨头业绩预告:2021年赣锋锂业归母净利约51.5亿元,涨幅超400%,四季度单季净利26亿,占到全年一半;天齐锂业归母净利约21亿元,扭亏为盈,四季度单季净利超15亿元;盛新锂能全年净利约8.7亿元,更是同比大涨超30倍。整个行业一派欣欣向荣,狂欢之声此起彼伏。

与业绩开门红不同,各大矿企却在资本市场表现出另一番光景。从12月1日开盘至2月10日收盘算起,天齐锂业两个多月间市值已跌去30%,赣锋锂业与盛新锂能市值亦下探超20%。

持续下探的资本市场与蒸蒸日上的行业呈背离之势,这其中有着怎样的逻辑?

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延期投产传闻拖累股价

诚如一位股市达人所言,“业绩与行业扶摇而上,股价背道而驰,其中原因不不一而足,但一定是因为某些方面‘低于预期’。”

聚焦到锂矿企业,既然锂矿石价格因需求激增而持续攀高,那么锂矿企业只需稳定市场供给便可,但这恰恰是症结所在。

说得更直白一些,尽管锂价持续攀升,但若矿企手中无矿可卖,岂不是白白空欢喜一场。退一步讲,即便手中有矿,但若扩产艰难,再遇政策变动,让未来产能低于预期,同样会引发资本市场震荡。

而恰巧,天齐锂业赶上了这两个大变量。

第一个是扩产进程缓慢。根据近日天齐锂业赴港招股书显示,天齐锂业在西澳洲奎纳纳一期年产2.4万吨氢氧化锂项目正处于调试阶段。而市场对“调试”一词显然不甚满意,更有甚者,有传言称这一项目投产或面临延期风险。

也无怪乎,市场传言四起。实际上,早在2016年,天齐锂业便宣布建设奎纳纳工厂,迄今5年有余这一氢氧化锂项目依然未能正式投产。

另据招股书显示,2021年天齐锂业锂化合物及衍生物产能4.48万吨,11万吨的产能规划要在2025年实现。

天齐锂业董事长蒋卫平曾对外透露,“接下来我们的工作重点是在继续降低资产负债率、确保财务安全前提下,充分论证后有序推进此前已公开的产能扩张项目,逐步实现中期11万吨/年锂盐产能的规划。”

对比,不少投资人直言,“天齐锂业这步伐太稳健了。”

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海外风险危及长期产能

新项目延期一说多少有些空穴来风,毕竟企业是否快速扩产,有其自身考量。那接下来一幕,实实在在给企业未来产能蒙上了一层阴影。

2021年12月,加夫列尔·博里奇(Gabriel Boric)当选智利新一届总统,其主张提高矿业的权益金率和组建国有锂业公司。具体来讲,当权左派反对锂资源私有化,主张收紧本国锂资源开采权。这给包含天齐锂业在内的一众锂矿开采商,带来了更大的不确定性。

据美国地质调查局(USGS)统计,2020年全球锂资源储量约为2100万吨锂金属当量(1吨金属锂约为5.322吨碳酸锂),其中智利的锂资源储量为920万吨锂金属当量,以超40%的份额位居全球第一。

2018年,天齐锂业斥资40.66亿美元收购了智利化工矿业公司(SQM)23.7%股权。该公司与美国雅宝公司合力控制了智利北部阿塔卡玛盐湖(Atacama)的锂矿开采权,该盐湖是全球锂浓度最高、资源储量最大的盐湖之一。

按照天齐锂业相关负责人近日表示,“国有化一事目前尚未实际落地,公司已与当地签订合约,并获得到2030年12月31日之前的锂资源配额,该配额不会改变。”

对此不少分析人士指出,无论国有化是否落地,中短期内天齐锂业产能受影响较小,但在长期产能上或存有一定风险,目前尚难下定论。

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