51岁女掌门，跟宁德时代抢客户，3年狂赚100亿，即将收获一个IPO

低成本能抢来大客户

作者 ｜ 王贺

编辑 ｜ 潘磊

国内动力电池第三巨头中创新航，正在赴港上市。

3月11日，中创新航正式向港交所提交招股书，拟登陆港交所。

中创新航首次募股计划筹集资金高达15亿美元（约95亿元人民币），如果成功过会，这将是今年以来港交所最大规模的IPO。

2007年成立至今，中创新航共完成3轮融资，估值超600亿元。投资方包括小米长江产业基金、基石资本、红杉中国、广汽资本、中国保险投资基金等。

中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2021年中创新航动力电池装机量为9．05GWh，仅次于宁德时代和比亚迪，排名国内第三，全球第七。

“现在是中创新航上市的最好时期，前面几年都在亏损，前年的时候开始盈利，也表示它的业务走上了正轨。”江西新能源科技职业学院新能源汽车技术研究院院长张翔告诉创业邦。

在他看来，目前行业排名前两位的宁德时代和比亚迪都是上市公司，作为排名第三的中创新航也应该赶紧上市。现在处于行业扩产阶段，供需矛盾非常严重，上游的供应链产能不足，这时候是扩产的最好时间。

一度身陷困境

事实上，中创新航的IPO之路并非一帆风顺。

中创新航的前身是天空能源（洛阳）有限公司，其在2007年由中国航空工业集团有限公司旗下的中国空空导弹研究院与“电池大王”钟馨稼的雷天能源联合创办。

此后，随着钟馨稼的出局，2009年8月，中航工业与中国空空导弹研究院重新组建了公司，并更名为中航锂电（洛阳）有限公司（简称“中航锂电”）。

2010年年中，四川成飞集成科技股份有限公司（ 简称“成飞集成”）入主中创新航。

彼时，各项产业扶持政策的出台，让国内新能源汽车市场的关注度大大提升。

因此，成飞集成将锂电池业务调整为核心主业之一。成飞集成的财报显示，2014年至2016年，锂电池营收占总营收比重从44％上升到63％。中创新航主要生产磷酸铁锂电池，客户以新能源客车企业为主。

2014年至2016年，中创新航成为了锂电池行业的龙头企业。2015年，中创新航营收突破10亿元，甚至超过了当时的宁德时代。

然而，2017年纯电动客车补贴上限退坡幅度超过40％，补贴政策增加了动力电池能量密度的参考系数，能量密度更高的三元锂电池赢得竞争优势，中创新航的磷酸铁锂电池开始滞销，这让中创新航深陷困境。

成飞集成年报显示，2017年和2018年，中创新航分别亏损3．3亿元和7亿元。

中创新航还接连丢失了宇通客车等大客户，动力电池装机量也跌出了行业前十。

女掌门的逆袭

2018年7月，成飞集成董事长石晓卿不再担任中创新航的法人代表，新任女掌门人刘静瑜辞去在天马微电子的所有职务，从福建厦门来到江苏常州加入中创新航，兼任董事长和总经理。

2018年12月，随着东风、江淮、重庆长安等十家主要客户装机量都达到了50MWh以上，中创新航的全年装机量最终排名第9，勉强进入动力电池领域第二梯队。

时任中创新航党委副书记、政策研究部负责人王小强告诉创业邦，刘静瑜接掌公司之后，全面聚焦乘用车市场。

2020年，中创新航转型效果明显，实现广汽、长安、吉利等一线车企的多款车型配套，成为了这些车企的核心电池供应商。2020年中创新航在国内动力电池装机量达到第四，与2019年相比提升两名。

高工产业研究院（GGII）数据显示，2020年12月，中创新航国内三元锂电池装机量力压比亚迪、LG成为第二。

招股书显示，2019年－2021年，中创新航分别实现营业收入17．34亿元、28．25亿元、68．17亿元，2020年、2021年营收增幅分别为62．96％、141．28％，三年累计营收超100亿元。

“任何一家发展中的企业，必须把有限资源最大化利用才能达到最佳的企业发展结果。”王小强如是回忆中创新航将优势资源主要投入乘用车市场的战略转型效果。

因为装机量连续高速增长，刘静瑜被业内戏称为“曾毓群最害怕的女人”。