又一锂电材料企业IPO过会！比亚迪参股，宁德时代/天赐材料等长期合作！

2月17日，江苏华盛锂电材料股份有限公司（简称“华盛锂电”）顺利通过科创板上市委审议，即将登陆A股！

图片来源：上交所网站

华盛锂电创立于1997年，是一家专注于锂电池电解液添加剂研发、生产和销售的企业。公司产品主要有电子化学品及特殊有机硅两大系列，已高度覆盖中国国内市场，同时出口日本、韩国、美国、欧洲、东南亚等国家和地区。

其中在电子化学品领域，华盛锂电是碳酸亚乙烯酯（VC）和氟代碳酸乙烯酯（FEC）的供应商之一，产品广泛应用于新能源汽车、电动两轮车、电动工具、UPS电源、移动基站电源、光伏电站、3C产品等领域。

本次IPO，华盛锂电拟募资7亿元，用于“年产6000吨碳酸亚乙烯酯、3000吨氟代碳酸乙烯酯项目”及“研发中心建设项目”等。

图片来源：华盛锂电招股说明书

“年产6,000吨碳酸亚乙烯酯、3,000吨氟代碳酸乙烯酯项目”总投资8.735亿元，建设地点位于张家港市扬子江国际化学工业园。

该项目通过新建车间、新增设备提高公司锂电池电解液添加剂的生产规模，拟年新增6000吨碳酸亚乙烯酯、3000吨氟代碳酸乙烯酯、20675吨盐酸、49089吨次氯酸钠、7977吨氯化钠、4265吨氯化钾和氟化钾混合盐。

招股说明书指出，“公司以自有资金对上述项目进行前期投入，募集资金到位后，将使用募集资金置换该部分自有资金。若募集资金净额不能满足上述项目的资金需求，公司将通过银行借款等方式自筹解决。”

比亚迪参股且长期合作

招股说明书显示，2021年2月，比亚迪多次受让华盛锂电的股权，分别以900万元受让方汇璋创投持有的49.2万股（占华盛锂电注册资本的0.6%）；以150万元受让中鼎天盛持有的8.2万股（占0.1%）；以1920万元受让方敦行二号、敦行三号合计持有的104.96万股（占1.28%）。

即比亚迪共支出2970万元，获得华盛锂电162.36万股股份，持股比例为1.98%，位列第12大股东。

客户方面，华盛锂电在国内市场的主要客户包括比亚迪、天赐材料、宁德时代、国泰华荣、杉杉股份等锂电池产业链厂商，以及江苏汇鸿、江苏苏豪等贸易型企业；外销客户包括三菱化学等锂离子电池电解液生产企业，高化学、SKYE&M等贸易型企业，以及Covestro、Evonik、Merck等特殊有机硅产品客户。

其中，天赐材料、比亚迪、宁德时代等企业已与华盛锂电签署长期合作协议：

2021年8月，宁德时代与华盛锂电签署的《合作协议》，宁德时代将向华盛锂电直接采购碳酸亚乙烯酯产品，约定供应量分别为：2021年400吨/年，2022年1120吨/年，2023年至2025年3360吨/年；

2021年9月，比亚迪与华盛锂电签署了长期合作协议根据协议，碳酸亚乙烯酯供应量分别为：2021年240吨/年，2022年800吨/年，2023年至2025年3,120吨/年；氟代碳酸乙烯酯供应量分别为：2021年40吨/年，2022年160吨/年，2023年至2025年600吨/年；

2021年9月，天赐材料与华盛锂电签署了长期合作协议，采购华盛锂电氟代碳酸乙烯酯产品，供应量分别为：2021年200吨/年，2022年660吨/年，2023年至2024年960吨/年。

在华盛锂电2021年1-6月的前五大客户名单中，天赐材料以占华盛锂电33.09%营业收入的比例，为第一大客户；比亚迪则以占华盛锂电9.58%营业收入的比例，为第四大客户。

图片来源：华盛锂电招股说明书

2021年净利预增超4倍

招股说明书显示，华盛锂电2018年-2020年生产的锂离子电池电解液添加剂产品市场占有率在国内同类产品中排名第一。

例如，根据 QYResearch 统计的全球市场锂电池电解液添加剂主要厂商2019年产量市场份额，华盛锂电以22.19%的市场占有率排名第一。

图片来源：华盛锂电招股说明书

又如，根据伊维经济研究院统计的2020年全球电解液添加剂企业市场份额，华盛锂电以20.89%的市场占有率排名第一。

图片来源：华盛锂电招股说明书

业绩方面，据招股书数据披露，华盛锂电2018年至2020年实现营收分别为3.69亿元、4.23亿元、4.45亿元，逐年攀升；实现净利润分别为6095万元、7608万元、7736.6万元，不断提升。

2021年1-9月，华盛锂电实现营收6.91亿元，同比增长135.61%；实现净利润2.65亿元，同比增长563.93%。

图片来源：华盛锂电招股说明书

华盛锂电称，自2020年四季度起，公司主要产品的下游应用领域需求大幅增长，产品处于供不应求的状态，产品销售价格有较大幅度的上升。受此影响，2021年1-9月营业收入有较大幅度的增加，较 2020年同期上升135.61%。受主要产品锂电池电解液添加剂价格上升的影响，2021年1-9月公司综合毛利率也有较大幅度的提升，使得公司扣非归母净利润较2020年同期上升666.95%。

华盛锂电还预计2021年营收9.3亿至9.9亿，同比上涨109.14%至122.64%，扣非后归母净利润为3.37亿元至3.86亿元，同比上升410.02%至484.29%。

图片来源：华盛锂电招股说明书

产能方面，华盛锂电目前拥有张家港一期、二期两个生产基地以及全资子公司泰兴华盛，拥有年产5000吨VC、FEC产品的生产能力。2018-2020年，华盛锂电的VC和FEC产能分别为3000吨和2000吨，产能利用率逐年增加。2020年度华盛锂电主要产品产能利用率在80%左右，VC和FEC的产销率在98%以上。

最后，华盛锂电指出，通过新建车间、新增设备提高公司锂电池电解液添加剂的生产规模，有利于提高公司生产能力，满足市场需求；有利于扩大市场占有率，巩固行业地位；有利于提高智能化和清洁化生产水平，提升盈利水平。