天华超净拟募资46亿，扩大氢氧化锂产能建设

2月8日晚间，天华超净（300390）披露向特定对象发行股票预案，拟募资不超过46亿元，用于四川天华时代锂能有限公司年产6万吨电池级氢氧化锂建设项目、宜宾市伟能锂业科创有限公司一期年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目、收购宜宾市天宜锂业科创有限公司7%股权，以及补充流动资金。

 图片来源：天华超净公告

锂化工行业属于资金及技术密集型行业，建设生产线的投资金额大、投资周期较长，且具有较强的规模效应。本次发行前，公天华超净已建成天宜锂业一期、二期共4.5万吨氢氧化锂项目。不过现有产能规模与美国雅保、赣锋锂业等行业头部企业相比仍有差距，也不能满足市场日益增长的锂产品需求。

天华超净表示，随着下游企业的产能扩张，公司一方面需要相应增加产能规模以保证与下游客户的产能相匹配，如果产能规模较小，则无法匹配车企、动力电池厂商等大客户的需求；另一方面，在公司产能相对较小的情况下，可能会导致对大客户形成重大依赖而面临经营风险。

因而，天华超净希望通过这次定增进一步扩大氢氧化锂产能，抓住新能源产业快速发展的机遇，做大做强锂化工业务。

上述两个项目建成后，天华超净新增电池级氢氧化锂年产能8.5万吨，将大幅提高公司氢氧化锂产品的产能。

值得注意的是，本次定增的另一大看点，是天华超净拟斥资9.8亿元收购天宜锂业7%的股权。

2018年11月，天华超净与长江晨道、宁德时代等公司共同投资天宜锂业，切入锂电产业，注册资本7亿元，其中天华超净持股42%，是天宜锂业的第一大股东；长江晨道持股26%，是第二大股东；宁德时代持股15%，是第三大股东。

2019年11月8日，天宜锂业与宁德时代签署了《合作协议书》。宁德时代和天宜锂业同意结为合作伙伴，为共同打造锂电产业链竞争优势，共同抵御市场风险。

2020年11月，天华超净完成对天宜锂业26%的股权收购，持股比例增至68%，成为其控股股东。

如今天宜锂业已成为天华超净贡献最主要收入和利润的子公司，并且天宜锂业的全资子公司伟能锂业未来还将建设5万吨氢氧化锂产能。数据显示，2021年天宜锂业营收23.16亿元，净利润10.81亿元，净利润率超过46%。

本次收购完成后，天华超净对天宜锂业持股比例将由68%上升至75%，进一步提高对天宜锂业的持股比例，未来能够更好地分享天宜锂业持续增长的收入和利润。

据2021年年度报告，2021年全年，天华超净实现营收33.98亿元，同比增长158.73%；实现净利润9.11亿元，同比增长218.44%。

分业务看，天华超净2021年锂电材料板块实现营收23.16亿元，占总营收比重高达68.17%，远超6.24亿元的防静电超净技术业务及4.58亿元的医疗器械业务。从盈利能力方面来看，锂电材料业务更是以58.67%的毛利率位居三大业务第一。

除了募资扩建氢氧化锂产能，天华超净在保障上游原材料稳定供应方面也是下了一番功夫。其通过投资上游锂资源公司及签署长期采购协议、参与战略配售，保障并巩固了上游优质锂精矿原材料的稳定供应，并陆续与 Pilbara、AMG、AVZ 等上游锂精矿资源生产企业签订长期协议。

此外，天华超净正在进一步加深与宁德时代的合作。1月28日，天华超净公告与宁德时代签署合资经营协议，双方分别投资1亿元、9亿元在宜春市成立合资公司，由合资公司投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目。