未来三年，动力电池将掀起融资大战，宁德时代、比亚迪等将涌入这股浪潮中

最近一个月，特斯拉暴涨超过50％，市值更是突破了一万亿美元大关，目前已经达到1．12万亿美元，位列全球第六。从特斯拉当前的市值来看，已经超过了包含大众、通用、福特、本田等在内 11 家传统汽车巨头的市值总和8070亿美元。

国内的电动汽车制造商也成为投资者的宠儿。比亚迪的市值达到8879亿元，超过长城、上汽、一汽等众多国产汽车巨头，一举成为中国最大的汽车集团。再来看看造车新势力，目前，蔚来市值685亿美元、理想市值323亿美元、小鹏市值403亿美元，远远超过传统车企。

新能源车这一条赛道，未来还会不会有更多人涌入？ “我们已经进入了电气化领域的浪潮，在电动车、电池和充电装置的整个价值链上，将有高达1000亿美元的资金可以被募集。”美国银行全球移动出行投资业务联席主管Patrick Steinemann表示，从电池到汽车充电，新能源领域获得的投资将不断增加，未来将能看到更多公司拆分部门以及上市，可能引发长达三年的首次公开募股（IPO）浪潮。

1． 造车新势力二梯队，明年或齐聚港股 IPO

目前，资本市场给了造车新势力不同于传统车企的高估值、高股价。 不出意外，今年全球最大的IPO来自造车新势力，电动皮卡初创Rivian 本月在纳斯达克上市，筹资近127亿美元。

Rivian在IPO募资的总金额，是特斯拉、蔚来、理想、小鹏和Lucid等五家电动车企IPO时募资金额之和。

2020年，特斯拉的IPO市值不超过20亿美元，募资仅为2．26亿美元；2018年蔚来IPO募资10亿美元，2020年理想和小鹏IPO分别募资11亿美元和15亿美元。 美国银行股票衍生品策略师本杰明·鲍勒表示，“靠着特斯拉的热度，目前任何与电动汽车相关的产品显然都存在巨大的光环效应。” 对于国内的造车新势力来说，明年即将迎来一波新的IPO热潮。头部造车新势力在完成齐聚美股后，港股市场成了二次上市的理想选择。

小鹏和理想在今年已经先后赴港完成二次上市，蔚来也于今年3月提交了在香港证券交易所二次上市的申请，但到目前为止还未通过上市聆讯，IPO可能会推迟到明年。 除去头部造车新势力，港股也成为哪吒、零跑、威马等第二梯队造车新势力IPO的首选。 威马汽车正在考虑从上海科创板转战香港，明年将于香港上市，预期募资10亿美元。威马一开始计划在科创板上市，后来选择了自动放弃上市申请。威马在科创板IPO过程中遭折戟，其股东之一国投基金称威马汽车已暂缓在科创板IPO，上市材料在审查中发现不少问题。

如何获得资本市场认可将成为威马面临的首要问题，目前威马正在与瑞信等投行商讨有关上市事宜，最快会在今年底或明年初递交上市申请。 同样选择在明年赴港IPO的还有合众新能源。作为哪吒汽车品牌母公司，合众正与顾问商议最快可能于明年进行首次发股，可能筹集约10亿美元。前不久，哪吒汽车完成了D1轮40亿元的融资，宁德时代宣布将参与D2轮融资。

零跑汽车CEO朱江明透露，零跑正在考虑于明年在香港进行IPO，但具体细节还在规划中。根据相关报道，零跑汽车已委聘3家投行为其上市联席保荐人，包括中金公司、花旗和摩根大通，筹资规模可能至少达到10亿美元。

除造车新势力外，传统车企也在谋划港股上市。10月18日，小康股份发布公告称，公司董事会审议通过了关于公司发行H股股票，并在香港上市及转为境外募集股份有限公司的相关议案，资金将用于公司高端智能电动汽车业务发展。

科创板原本是造车新势力第二梯队的IPO首选，对于耗资巨大的汽车企业而言，科创板是汽车及零部件企业一个快速融资的良好渠道。相对车企的规模、盈利水平而言，科创板更看重企业的科技创新实力，对“科技含量”的高要求，让科创板的入场券愈发难以拿到，这也导致位于第二梯队的零跑、哪吒和威马，正在改换融资赛道，极有可能明年齐聚港股，加快上市进程。

2．   动力电池将掀起下一步融资大战

新能源赛道除了目前大热的电动汽车制造商，动力电池行业也是重要的一环。新能源汽车的“心脏”——动力电池，也正成为资本角逐的新目标。 美银表示，电动汽车需求的增长，将增加对动力电池制造商的投资。目前为止，电池公司主要是通过债务融资，但它们的下一个阶段将选择通过IPO来融资。 “电池公司将会步入它们的时代。

在新的阶段，为了跟上电动汽车需求的增长，它们需要为大规模产能建设筹集大量的资本。”Steinemann说道。 动力电池的融资大战，也在如火如荼的进行着。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等巨头企业股价大涨，蜂巢能源、中航锂电等新动力电池企业，频频获得巨额融。与此同时，小米、华为等互联网企业，纷纷涉足动力电池赛道，以抢占更多的市场份额。

今年8月，动力电池龙头企业宁德时代发布预案拟募资不超过582亿元引发市场关注，宁德时代表示不存在过度融资情形，现有资金无法完全满足未来业务发展需要。除去582亿元的定增融资计划，宁德时代上市至今共募资三次，2018年宁德时代首发上市募资53．52亿元；2020年，非公开发行股票募资196．18亿元。 成立于2018年的蜂巢能源，是从长城汽车的动力电池事业部拆分独立而来，截止目前已完成3轮融资，累计数额高达近150亿元，公司估值达到360亿元。

中航锂电亦受到投资机构青睐，仅今年就完成了120亿元股权融资，投后估值达600亿元。 比亚迪旗下的弗迪电池将在未来一两年分拆上市，独立融资。比亚迪内部人士曾经透露“弗迪电池计划将未来一至两年申请IPO”，业内预估其融资规模可能达到千亿级别。 据韩国媒体报道，在明年，韩国LG化学有限公司将把电池部门LG能源解决方案分拆上市，该项目可能筹集约100亿美元，届时可能成为2022年亚洲乃至全球最大的IPO，并计划在今年12月初提交IPO招股书。

作为宁德时代全球范围内的主要竞争对手，LG新能源成功IPO上市后，必定会对宁德时代的动力电池龙头地位发起冲击。 动力电池的融资大战还吸引了像小米这样的互联网巨头。在锂电池领域，小米投资了中创新航（中航锂电）、蜂巢能源、赣锋锂电、珠海冠宇、卫蓝新能源等企业。其中，卫蓝新能源刚完成了约5亿元的C轮融资，投资方包括小米集团、华为技术、蔚来资本等。 和造车新势力一样，动力电池也处于“风口”。作为新能源汽车核心部件之一，动力电池将会吸引众多投资者通过产业转型、收购兼并等方式参与市场竞争，下一阶段增长将通过一波IPO融资来实现。