格力上半年业绩大增，但或再被美的碾压

格力电器发布了2021年上半年财报,营收同比增长31．01%至910．52亿元,归属于上市公司股东的净利润同比增长48．64%至94．57亿元,这份亮眼的业绩让业界人士认为格力已走出低谷,然而仔细对比就会发现它存在值得担心的问题。

格力上半年业绩大增,但是如果对比起一季度的业绩就可以看出二季度的业绩其实不太理想。此前格力公布的一季度业绩显示,营收同比大幅增长60．3%,净利润更是倍增--同比增长120．98%;对比上半年的业绩可以看出,上半年的营收增速和净利润增速均远比一季度低,这就意味着二季度的业绩增速其实相当缓慢。

格力相比起2020年上半年的业绩大幅增长,主要是因为2020年由于疫情的影响导致了业绩下滑,格力的业绩只是有所恢复,与2019年上半年的业绩对比或许更合理一些。格力在2019年上半年的业绩显示,营收为972．97亿元,净利润为137．50亿元,对比可以看出今年上半年的营收较2019年上半年下滑了6．4%,净利润则下滑了31．2%,这样一对比就显得今年上半年的业绩其实相比起2019年上半年逊色太多了。

格力的最大竞争对手是美的,目前美的尚未公布上半年的业绩,不过可以拿两家企业一季度的业绩做对比,就可以得出美表现要优秀得多。

以美的一季度的业绩和2019年一季度的业绩做比较。美的今年一季度营收比2019年一季度营收增长9．3%,净利润则同比增长6．8%;同期格力的营收比2019年一季度下跌18．3%,净利润比2019年一季度下跌39．3%,可以看出美的比2019年一季度稳步增长,而格力则比2019年一季度大幅下滑。

格力的业绩过于依赖空调业务,目前空调市场的竞争开始转向线上市场,而格力恰恰在线上空调市场的表现不如美的。据奥维云网的数据显示截至今年5月16日,美的市场份额为35．17%,格力市场份额为23．5%,在线上空调市场的表现不如美的,直接导致格力在2020年失去了国产空调一哥的地位,这也是格力20多年来首次失去国产空调一哥的地位。

上半年格力的空调业务取得了反弹,但是从一季度的情况来看,格力的反弹力度明显不如美的,如此一来今年上半年恐怕美的将继续在空调市场领先于格力。

对于美的来说,它还有一大优势就是业务多元化,冰洗、小家电等业务占美的营收比例超过五成,它的冰洗、小家电等产品在国内居于行业领先地位,这些业务所取得的优势也有效确保了美的业绩稳步增长。

总的来说,柏铭科技认为格力今年上半年的业绩今虽然大幅反弹,但是其实依然不如2019年上半年,而与竞争对手美的相比更是处于劣势,格力难言心安,美的在空调市场以及整体业绩对格力的领先优势甚至可能进一步增强。