官媒发文专家鼓励母乳喂养，飞鹤等企业应声大跌

8月5日，新华社发文，在中国营养学会5日召开的2021年世界母乳喂养周主题研讨会上，多名专家表示，配方奶粉营销是影响孕产妇选择母乳喂养的一大原因，需要加强对母乳代用品营销行为的规范。

8月6日早间，港股市场中国飞鹤低开逾9％领跌，雅士利国际低开6．56％，蒙牛跌4％；A股市场西部牧业低开4．41％，妙可蓝多、新乳业等跌超2％。

新华社此次发布的文章中，中国疾控中心营养与健康所副所长赖建强说，母乳是儿童出生后最佳的营养来源，母乳喂养使母亲和婴儿都受益，婴儿出生后应坚持6个月纯母乳喂养。数据显示，全球各国都面临着母乳喂养率未达到理想状态的情况，目前全球超过一半的孩子，中国约三分之二的孩子没有充分享受到母乳喂养的益处。

文章中联合国儿童基金会驻华办事处营养专家常素英还提到，“近几年来我国婴儿出生率呈下降趋势，但是配方奶粉的销量持续上升，其中一个主要原因就是更多的妈妈选择了配方奶粉喂养。”

光大证券表示，我国出生人口呈下滑态势，当前婴幼儿配方奶粉的“量”有所萎缩，但在高端产品的拉动下，价格持续增长，进而带动整体市场销售额的增长。

而从“量”和“价”维度看，奶粉市场的“量”由母乳喂养率和新增人口数量共同决定；“价”则取决于居民消费水平。

在量上，婴幼儿配方奶粉消费量随新生儿数量下滑，但婴幼儿配方奶粉市场消费量受到新增人口数＆母乳喂养率的共同影响。

新增人口数量上，2008 年以来，我国的新增人口数量呈现持续低增长，2016 年受全面二孩政策的实施，新增人口数量同比短暂攀升至 8％。政策放开后， 二孩占比有所提升，2019 年新生人口中二孩比例达到 57％。

母乳喂养率上，1）0－6 个月纯母乳喂养率近年来有所增长，但纯母乳喂养率仅影响一段奶粉的销售额（根据 Euromonitor，占比仅约为 25％），因此，纯母乳喂养率提升对市场规模影响较小。2）同时，受到宝妈们自身条件和 产假的限制，6－36 月大婴幼儿的母乳喂养更多地由二段三段奶粉代替。因此，总体来看母乳喂养水平的提升将是较为缓慢的过程。

我国纯母乳喂养率偏低，受政策刺激影响母乳喂养率有所提升。但由于母乳喂养主要对一段奶粉有替代效应，而一段奶粉在整体婴幼儿配方奶粉销售额中占比仅为约25％。

在价上，根据弗若斯特沙利文，我国婴幼儿配方奶粉产品的整体平均零售价由 2014 年的 183．2 元／公斤提升至 2018 年 202．6 元／公斤，CAGR 为 2．6％。2014－2018 年高端及超高端婴幼儿配方奶粉经历了量价齐升的过程，带动了整体市场均价的提升。

从奶粉行业来看，根据 Euromonitor，我国奶粉市场的集中度处在不断提升中，国产奶粉品牌的销售额占比亦在持续增长。

另外，与海外成熟市场相比，我国婴幼儿配方奶粉市场的集中度并不高，根据弗若斯特沙利文，2014－2018 年国产品牌的零售口径销售额市占率从45％提升至46．6％，涨幅微小。

但此次专家对母乳的倡导，引起奶粉市场短期震荡，临近午间收盘，中国飞鹤、雅士利国际跌幅收窄。