新冠疫苗公司大洗牌！经历了什么？

面对肆虐世界一年多的新冠疫情，疫苗是人类手中的有力武器。不过，大众的关注和赞美属于成功者，那些投入巨资和人力研制疫苗的失败者，则无人问津——即便疫苗巨头也不例外。

疫情之前，疫苗四巨头（Big Four vaccine makers）——辉瑞（Pfizer）、葛兰素史克（GSK）、默沙东（MSD）、赛诺菲（Sanofi）占据全球疫苗市场九成份额，疫苗年销售额达300多亿美元。但迄今为止，除了辉瑞，其它三家疫苗巨头表现都不如人意。

是什么拖慢了巨人们的脚步？

艾马殊丨作者

放大灯团队丨策划

既有钞能力，也有好运气

四大疫苗公司疫苗业务的营收规模及主力品种，各有所长。

为首的是总部位于英国的葛兰素史克，2019年，葛兰素史克疫苗业务营收高达94．96亿美元。其中，拳头产品带状疱疹疫苗Shingrix贡献了超四分之一的营收；美国的默沙东销售额则位居次席，疫苗业务在2019年的销售额近80亿美元，其中HPV疫苗Gardasil及Gardasil 9占比近半［1］。

你或许已经数次看到九价HPV疫苗供不应求，甚至需要摇号接种的新闻［2］。这里的HPV疫苗，就来自默沙东。Gardasil与Gardasil 9的区别在于，前者可预防4种类型的HPV病毒，后者为9种。

注：葛兰素史克及赛诺菲业绩，系按当期财报截止日汇率转换为美元。

赛诺菲和辉瑞在疫苗业务上的营收，则稍显逊色。但两家公司同样各有所长：

法国赛诺菲是全球最重要的流感疫苗供应商（准确地说，是赛诺菲旗下的疫苗业务部门赛诺菲·巴斯德。为行文便宜，下文仍简称赛诺菲）。财大气粗的美国制药巨头辉瑞，则在2009年以680亿美元的天价并购了惠氏（Wyeth），并获得了后者的13价肺炎球菌结合疫苗Prevanar 13。Prevanar 13堪称辉瑞的看家疫苗，2019年为辉瑞疫苗业务贡献了近九成的营收。

如果单看2019年的情况，四大疫苗公司之中，论销售额，辉瑞是倒数第二；论对单一疫苗品种的依赖，辉瑞也最严重。

但这些，都是新冠疫情来临之前的故事了。

2020年1月，新冠疫情爆发后，德国生物科技企业BioNTech的创始人乌古尔·萨欣（Ugur Sahin）博士迅速决定研制mRNA新冠疫苗；至2月底，BioNTech准备对4个候选疫苗进行临床前试验；3月，BioNTech就与辉瑞达成了联合开发意向［3］。

BioNTech（德国生物新技术公司，中文名多称拜恩泰科）2008年成立于德国，专注于以mRNA技术研发生物制药产品，与德国的CureVac、美国的Moderna并称mRNA疗法三巨头。值得注意的是，从2008年到2019年，BioNTech在成立的10余年间，未有产品上市。

辉瑞与BioNTech算是老朋友了。早在2018年8月，二者就针对开发mRNA流感疫苗展开合作［4］。而2020年3月这一次，辉瑞将负责候选疫苗的临床试验和参与分销，并在疫苗成功商业化之前垫付所有开发成本。辉瑞预先支付了1．85亿美元的预付款，还承诺在疫苗开发完成后再拨款5．63亿美元［3］。

辉瑞再一次动用了钞能力。

一个提供技术和产权，一个负责临床试验和分销，辉瑞和BioNTech的合作就这样开始了。2020年12月，辉瑞与BioNTech合作研发的mRNA疫苗BNT162b2获FDA紧急使用授权。

辉瑞赌赢了。

财报显示，2021年一季度，辉瑞实现了145．82亿美元的营收。而增长主要是由新冠疫苗带来的——BNT162b2一季度的销售额高达34．62亿美元，并代替了13价肺炎球菌结合疫苗，成为辉瑞最重磅的疫苗品种［5］。

研发不积极，思想有问题？

但在辉瑞新冠疫苗推出近半年后，葛兰素史克、默沙东、赛诺菲迟迟未有新冠疫苗上市，集体哑火。

它们是真做不出疫苗吗？

疫苗研发，没那么简单

事实上，像辉瑞这样积极从事新疫苗开发的药企，反而是异数。

疫苗研发动辄需要八到十年，乃至更长时间，投入的资金更是以数十亿乃至百亿美元计。一旦研发失败或上市后出现问题，企业将面临极大损失。赛诺菲的登革热疫苗Dengvaxia就是一个惨痛的前例：

历经近20年、约15亿美元的研发投入，2015年，赛诺菲的Dengvaxia作为全球第一个登革热疫苗上市。但Dengvaxia在菲律宾推广接种后，出现十几例儿童接种后出现重症登革热乃至死亡病例。赛诺菲从此陷入了与菲律宾政府无休止的诉讼和赔偿之中［6］。

更关键的问题是，没有人能预计突发的疫情会持续多久。

如果疫情突然结束，疫苗或许会招募不到足够的临床入组患者。更进一步，千辛万苦研制出疫苗，会失去用武之地。SARS疫苗就是一个典型的例子：

2016年，钟南山就在抗击非典十周年学术研讨会上表示，当年研发SARS疫苗非常辛苦。但研发走到后期，国内已经没有病人，所以SARS疫苗的研发便放弃了［7］。

研发耗时漫长、资金投入巨大、无法预测疫情走向、决策机构臃肿……种种因素导致的行业现状是：除非判定一款疫苗有极好的市场前景，制药巨头们一般并不轻易投入大量人力物力，进行一款新疫苗的开发。

躺平，还是努力亏几亿

2020年3月，葛兰素史克健康部门总监托马斯·布洛伊尔就表示，疫苗研发耗时漫长，且很难预测疫情的中长期流行情况，因此，疫苗生产只有大规模地推进才是值得的［8］。

新冠流行伊始，葛兰素史克就做了非常守成而安全的选择：直接绕开原研，选择利用自身优势，为其它公司提供疫苗佐剂。或者，更直接一点，利用资金优势投资疫苗研发企业。

为什么没有研发出新冠疫苗？

葛兰素史克的答案其实非常简单：从头到尾，它就完全没想自研。

选择躺平的葛兰素史克，态度到了2021年才发生变化。

2021年2月3日，葛兰素史克宣布，将与生物科技创企CureVac合作。葛兰素史克的比利时工厂将代工1亿剂CureVac的候选新冠疫苗。同时，两家公司将合作研发能够应对多种变异的下一代新冠疫苗。葛兰素史克支付了7500万欧元，买下了CureVac下一代疫苗的商业化权利。如果疫苗研发达到约定的里程碑，葛兰素史克还将再支付7500万欧元［9］。

不过，葛兰素史克运气实在不好：就在6月17日，CureVac公司宣布，其mRNA新冠病毒候选疫苗2b／3期研究的第二次中期分析结果显示，有效性仅为47％，不符合预先指定的统计成功标准，这使得公司股价在盘后交易中一度暴跌逾50％［10］。

如果说后知后觉的葛兰素史克运气不佳，那么赛诺菲则还没答完卷——赛诺菲有两款新冠疫苗在研：2020年2月宣布的自研重组蛋白疫苗（正是由葛兰素史克提供佐剂），以及与Translate Bio合研的mRNA疫苗。

在研发上新冠疫苗这件事上，赛诺菲的起跑很早，它公布与Tanslate Bio的合作消息时，距离辉瑞与BioNTech官宣合作才刚刚过去10天［11］［12］。

但与BioNTech不同，在mRNA技术领域，Tanslate Bio并非第一梯队选手。2021年3月，在BioNTech的新冠疫苗获批开打三月之后，Tanslate Bio终于才开启了临床Ⅰ期合并Ⅱ期临床试验［13］。至于赛诺菲自研的重组蛋白疫苗，则在2021年5月底开启临床Ⅲ期试验。赛诺菲预计，这款疫苗有望在2021年四季度上市销售［14］。