Q2电视供应链进入季节性调整期：资源向领先企业集中

2季度电视供应链进入季节性调整期

液晶电视面板和电视整机ODM的出货量在4月份都出现了环比下降的情况。根据洛图科技(RUNTO)发布的《全球液晶TV面板市场季度追踪》中显示,2021年4月,全球液晶电视面板出货2112万片,同比增长9．9%,环比下降9．1%。除京东方和LGD的出货量环比微增外,其他面板厂都遭遇了环比下滑。

2021年4月全球液晶电视面板厂出货量环比增长率

数据来源:洛图科技(RUNTO),单位:%

面板出货量在2020年和2019年的4月份都出现环比下滑的情况,一些面板厂会在4月进行正常的设备检修,影响到出货量。在5、6月份面板出货节奏会恢复正常。

洛图科技(RUNTO)的《全球电视代工市场出货月度追踪》报告中显示:主要的电视ODM在2021年的4月出货867万台,同比增长11．6%,环比下降3．3%。16家ODM中有8家的出货量环比增长,8家环比减少。

2021年4月全球电视ODM出货量环比增长率

数据来源:洛图科技(RUNTO),单位:%

电视ODM市场在2季度是正常的调整期,ODM出货总量在2018年和2019年的4月至7月都出现了3个月的连续环比下降。

供应链资源进一步向领先的企业集中

在电视供应链上,企业的表现呈现出分化的态势,领先的企业凭借资源和产能优势进一步强化市场领导地位,另一方面,一些企业因为盈利等方面的因素,调整战略,出货量同比下滑。

在液晶电视面板市场,京东方(BOE)、华星光电(CSOT)将稳步提升电视面板出货量,确保电视面板行业的主导权;惠科(HKC)有很大的可能性在今年以全年出货量计排名第三;台湾的面板双雄在整体产能没有增长的情况下,会将有限的资源向IT产品倾斜,来提高整体的利润水平。考虑到韩系面板厂的减产,和IC供应紧张短期内难以缓解,就整体而言,今年液晶电视面板的总出货量不会有明显的增长,全年出货量在2．6-2．7亿片。

在电视ODM市场,领先的企业正在增强领先优势,冠捷(TPV)受惠于全球的生产布局和良好的客户资源,保持稳健的增长;兆驰(MTC)则得益于北美客户的旺盛需求、积极的面板采购策略以及全产业链整合的成本优势。另一方面,一些中小型ODM则面临诸多挑战。这种分化态势在今年下半年还将持续。

领先的电视品牌因为在北美和西欧市场的出色表现,保持增长。另一方面,一些品牌正遭到多重挑战,不仅受到区域市场需求不振的影响,还受到领先品牌在市场和关键原材料两方面的双重挤压。它们正在积极应对,例如减少采购订单,调整产品结构,来减少库存和盈利的压力。

洛图科技(RUNTO)注意到市场已有调整的迹象, 中国市场正在进行着“618”大型促销,由于材料综合成本很高,中国品牌正面临促销不起量,不促销则没有量的尴尬局面,最终零售销量表现企业和市场并不报太高期望,预计将产生10%左右的跌幅。

由于面板价格处于高位,全球范围内电视品牌4季度促销季的产品规划受到很大的影响,这将影响品牌在3季度的采购和生产计划。已经不是全球第一大销售区域的中国市场,悲观预计2021年的市场销量仅维持在4100万台左右,比起2020年再下一个大的台阶。

在限制的市场容量下,仍然有全球领先品牌(如三星、TCL、海信)和ODM(如冠捷、兆驰)收获不错的表现,更加决心掠夺和淘汰腰尾部企业,所以其面板采购意愿仍然强烈,面板价格依然高企。

已经有品牌开始调整面板采购Forecast和砍单,一旦领先企业的采购策略趋向一致性地保守,则电视面板的供需情况将迎来调整。最易发生价格松动的将来自于32寸等中小尺寸,这部分电视面板采用的芯片远少于超大尺寸,是面板厂比较乐于排产的机种,供应厂商也多。若面板厂生产计划调整滞后,在中小尺寸发生订单减少后,将可能导致面板厂之间的价格竞争。依此逻辑,中小尺寸面板的拐点可能会在8月左右提前到来。