涂鸦智能Q1总收入同比增长200%，IoT谁能乘风而起？

涂鸦智能Q1总营收5690万美金,超出市场一致预期14%。

本文为IPO早知道原创作者|宁泊为

据IPO早知道消息,IoT云平台涂鸦智能于美东时间5月13日美股盘后发布了截至2021年3月31日的第一季度未经审计业绩报告。

财报显示涂鸦智能第一季度的总收入为5690万美元,同比增长约200%,优于市场预期14%。PaaS收入为4980万美元,同比增长约227%;SaaS和其他收入为230万美元,同比增长约224%。

本季度的营业利润率为负72．6%,同比增长42．4个百分点(2020年第一季度:负115．0%)。如果不考虑股份报酬支出的影响,本季度非美国通用会计准则的营业利润率为负43．1%,同比上升62．3个百分点(2020年第一季度:负105．4%)。

较为显著的是公司整体毛利率同比增长了10．8个百分点,达到41．1%。须知推动涂鸦毛利率提升的动力除了来自宏观层面的影响,例如在疫情的影响下全球消费者养成了使用智能设备的习惯,全球IoT产品与需求迅猛广泛地增长,为涂鸦带来营收增长的同时也促进了涂鸦云平台上的全球开发者数成长。(注册开发者数量从2020年底的26．2万个快速增长至32．4万个)

更值得注意的是驱动毛利增长的微观因素,这才是公司业务内生的增长潜力。2020年涂鸦的营收构成可分为三类业务,PaaS业务(云平台)的占比最高,达到84%,是公司的支撑业务;智能设备业务(集采及出售)占比12%,SaaS及其他目前营收较少,占比4%。这样的结构在第一季度中继续维持。

由于PaaS仍旧是涂鸦的主要业务,因此其毛利表现也几乎决定了整体的毛利率走势,本季度PaaS的毛利率上升至41．7%,同比增长11．2个百分点。自2019年起,涂鸦的IoT PaaS毛利走势便一直上扬,从28．7%提升至2020年的35．9%,如今更是进一步增至41．7%。

通常而言,衡量一家PaaS类公司的最佳指标是净扩展率,即由第二年同一客户群体的IoT PaaS收入/第一年同一客户群体的物联网PaaS收入。在这一季度中,PaaS基于美元的净扩展率为210%,而截至2020年3月31日的前12个月为173%,自涂鸦开始跟踪截至2019年12月31日的前12个月的该指标以来,连续六个季度保持不低于160%。意味着其在IoT PaaS上有着显著的市场扩张能力,这为未来进一步在规模效应下提升毛利率奠定了基底。

AIoT即“智慧物联网”,融合人工智能AI与物联网IoT两大技术,IoT连接物理世界与云平台,IoT收集到数据后,AI对数据进行智能化处理分析,最终实现万物的数据化和智能化。

根据咨询机构CIC预测,在2019年到2024年期间,全球IoT PaaS的总体有效市场(TAM)将以18．9%的复合年增长率增长,并在2024年达到1717亿美元。此外调研机构IDC也预测在2019年到2024年间,全球IoT SaaS软件市场将以12．9%的复合年增长率增长,Tam将达到2370亿美元。

这些增长带来的最主要意义是底层连接设备数的爆发,这也决定了“万物互联”时代的帷幕正式拉开。通过IoT PaaS平台,开发者可以为更多场景创建解决方案;技术供应商可与IoT PaaS合作以接触更广泛的客户;制造商可以更快速对接市场,降低总成本。行业SaaS可为跨多个垂直领域的业务运营商提供成本优化、改善运营效率的物联网解决方案,帮助运营商专注于核心竞争力,从而进一步渗透,增强设备制造商对智能设备的需求。

涂鸦的生态规模决定了其他公司在选择PaaS平台时的优先顺序。连接数越广泛的平台,才越能帮助品牌突破品类限制,实现互联,构建生态。因此,我们可以清晰地从市场感知到如智能电视、智能空调、智能冰箱等智能家电早已爆发式增长,智能小家电类更是多样化地不断细分。

可以预见的是,随着人均使用智能设备的平均数不断上升,对“互联”的需求必然越加旺盛。有趣的是涂鸦虽主要客户来自B端,但同时针对终端用户的需求也保留感知。“Powered by Tuya”提供跨产品和品牌的统一终端体验,使用户用一个APP即可与多个品牌、产品进行交互,不需切换不同的应用程序,大大提升了互联体验。

显然,从市场的角度看,涂鸦已经具备成熟的开放云平台,作为一个物联网生态的建设者,庞大的客户群体和开发者的重要性不言而喻,规模效应再次巩固壁垒。从技术层面,涂鸦受到开发者与客户青睐的主要原因是其在开发层面可以满足开发人员在技术堆栈上的各种需求,从设计到启动所有环节无需切换到不同的平台。同时以低代码、无代码开发消除了物联网开发复杂性。

可以预见的是,随着疫苗普及,全球疫情趋缓,智能产品尤其是全屋智能行业将全面迎来快速增长,对于涂鸦智能这样在早期便已经在B端同时建立起品牌形象的公司而言,或将充分享受行业红利。