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背靠新东方和腾讯,一路下滑的新东方在线到底怎么了?

来源:智能网
时间:2021-05-10 10:01:22
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背靠新东方和腾讯,一路下滑的新东方在线到底怎么了?本文系“在线教育淘汰赛”的第6篇,基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。在线教育领域,有很多耳熟能详的名字。唯

本文系“在线教育淘汰赛”的第6篇,基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

在线教育领域,有很多耳熟能详的名字。唯独有一家品牌响当当的香港上市企业却逐渐掉队,很难在想起它的名字,这家企业就是新东方在线(HK:01797)。直到2021年裁员风波,才想起这个含着金钥匙出生的公司。

我们不禁要问,布局在线教育时间较早,且资金实力雄厚(背靠新东方和腾讯持股)的新东方在线到底怎么了?为什么同样具有线下基因和品牌势能的好未来始终能震荡向上,它却一路下滑?

01

渐行渐远

新东方在线K12业务主要分为两部分: ● 在线大班直播平台。主要是指中小学网校及直播双师模式。2017年推出私播课,提供给学习母公司新东方线下课程后有意继续线上学习的同学。● 东方优播平台。依靠北京优质教学资源,面向三到五线城市,提供小班互动直播课,并设有线下体验中心。  

图1:新东方在线K12业务介绍,来源:东北证券,锦缎研究院 

近年在线教育市场风云迭起,各类商业模式百花齐放:做工具类教育APP起家的作业帮与猿辅导,做私域流量和名师效应的跟谁学,生态加精品课的网易有道,做校内校外联动的一起教育,更别提同样是线下巨头的好未来凭学而思网校即使头部梯队。 相比之下,新东方在线毫无声量,存在感极弱。

不仅是主观上很弱,客观数据上亦是如此:K12在线教育火爆的2020年,新东方在线K12业务只录得2.95亿营收,与行业的差距进一步拉大。放眼望去,所有公司都把新东方公司踩在脚下。

图2:在线教育行业K12业务营收,来源:中科院研究报告,各公司财报

如果只是营收差,能够换来更加稳健的经营成果,其实也还不错。但是,并没有。

图3:新东方在线损益情况,来源:公司财报 

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