民营航空零件制造商迈信林今日申购，保荐机构为海通证券

目前迈信林客户已覆盖航空工业、中国航发等多个军工集团。

本文为IPO早知道原创作者｜菡萏

据IPO早知道消息，4月28日，江苏迈信林航空科技股份有限公司（下称“迈信林”）开始进行网上、网下申购，网上申购代码为“787685”，保荐机构为海通证券股份有限公司。

本次迈信林拟公开发行股票2796．67万股，占发行后公司总股本的25．00％，本次公开发行后公司总股本为1．12亿股，发行价格为9．02元／股，预计募集资金总额为2．52亿元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为2．00亿元。

招股书显示，迈信林募集资金拟投入61．74％用于建设“航空核心部件智能制造产业化项目”、18．57％用于建设“国防装备研发中心项目”，剩余资金用于补充流动资金，主要聚焦主营业务航空航天领域以扩充产能，加大研发。

迈信林主营业务为航空航天核心零部件的研发、生产和销售，自成立以来，公司零部件加工制造已涉及飞机机身、机翼、尾翼、发动机、起落架、机电系统、航电系统等，是同时具备机体零部件、发动机零部件和机载设备零部件综合配套加工能力的民营航空航天零部件制造商。

航空零部件制造业又可分为军用领域与民用领域。在军用航空零部件领域，公司主要客户为国有大型军工集团，供应商首先须取得军工业务相关资质，并通过国防组织质量管理体系认证，其后须通过目标客户对公司的文件资质审核、现场审核、样品试制等，审核通过后进入客户合格供方目录。

在民用航空零部件领域，波音、空客、中国商飞等要求从事民用航空产品转包生产的供方通过AS9100质量管理体系认证，并通过相应的供应商综合能力评审，企业取得第三方质量管理体系认证是市场准入的先决条件之一，行业资质要求严格，进入门槛较高。

迈信林已取得军工业务相关资质，并通过国防组织质量管理体系认证、ISO9001：2015＋AS9100D质量管理体系认证等，目前迈信林客户已覆盖航空工业、中国航发、航天科技、航天科工、中国兵工、中国船舶、中国电科等军工集团。

并且由于军品定制化程度高，具有排他性，一旦成为某产品的配套供应商，供应商通常能和军工客户保持长期的合作关系，军品一旦列装批产，如无重大技术更新或产品问题，军工客户原则上不会轻易更换该类产品供应商，与作为上游制造商的迈信林之间的供需关系在一定程度上也得到了保障。

上述资质的取得不仅要求企业具备较强的研发、技术、装备实力，且考察周期较长，并且只是进入该行业的条件之一，行业壁垒较高。

再从迈信林经营情况来看，近3年公司分别实现营业收入1．83亿元、2．49亿元、2．89亿元，2019年、2020年较上年度分别增长35．83％、15．84％，净利润分别实现2085．69万元、4307．22万元和5333．38万元，最近三年年均复合增长率为59．91％，表现出较好的发展趋势。

值得注意的是，2018年开始，迈信林在在立足航空航天领域的同时还拓展了多行业精密零部件业务，将积累的精密制造技术逐步推展至多个行业，包括汽车、电子行业等，目前已经形成了航空航天零部件及工装、民用多行业精密零部件两大业务板块。

在民用多行业精密零部件业务板块，迈信林已进入了丰田、大众等知名企业的供应链体系中，民用多行业精密零部件业务近年来增长迅速，去年带来的收入仅次于航空航天零部件业务，占去年全年总营收比38．57％，成长为公司第二道增长曲线。

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