医药龙头恒瑞年报及一季报业绩双增符合预期

“涉嫌使用虚假发票和票据套取资金，一周前被财政部点名批评并处罚。”

作者：刘小七 出品：财经涂鸦

据公司情报专家《财经涂鸦》消息，4月19日晚间，医药龙头恒瑞医药（600276．SH）同时披露了公司2020年年报和2021年一季报，分别实现营收277．35亿元和69．29亿元，同比增长19．09％和25．37％；实现归母净利润63．28亿元及14．97亿元，同比增长18．78％和13．77％。业绩基本符合市场预期。

截至19日收盘，恒瑞医药报收82．09元／股，涨幅1．82％，总市值4377亿元。目前股价较1月初的116元的高点已下跌超三成。

随着股价随同大盘及其他白马股一起下挫，前十大股东持股数在一季度也有所变化：第八大股东QFII奥本海默基金公司－中国基金在一季度增持1657万股至7950万股，增持比例为26．3％，值得注意是该基金在去年第四季度是逢高减仓了1576万股；而证金公司持股则减少3023万股至4926．6万股。整体股东数方面，由去年底的28．18万户增至一季度末的30．79万户，持股集中度有所下降。

2020年，受创新药收入增长驱动，恒瑞医药总体业绩表现良好，创新药已基本形成每年都有药品申请临床，每1－2年都有药品上市的发展态势，前期创新研发投入逐步进入收获期。

期内，恒瑞医药研发的创新药PARP抑制剂氟唑帕利胶囊获批上市，注射用卡瑞利珠单抗治疗一线非小细胞肺癌、二线肝癌、二线食管鳞癌的三个新适应症相继获批，注射用甲苯磺酸瑞马唑仑治疗结肠镜检查镇静的新适应症、甲磺酸阿帕替尼片治疗肝癌的新适应症也获批上市。

从产品端看，恒瑞医药主营业务收入同比上涨18．78％，其中肿瘤药产品收入占比最大，达152．68亿元，同比增长44．37％，毛利率高达93．35％，成本也随收入同步增长较快。

麻醉药类和造影剂产品分别实现营收45．91亿元和36．30亿元，分别同比下降16．63％和增长12．40％。

恒瑞医药还持续加大研发投入，2020年累计投入研发资金49．89亿元，同比增长28．04％，研发投入占比达17．99％。

其同类公司复星医药（600196．SH、2196．HK）、丽珠集团（000513．SZ、1513．HK）和长春高新（000661．SZ）分别投入40．03亿元、9．90亿元和6．82亿元。

同时，恒瑞医药进一步完善了分线销售，细分目标市场，积极参与国家组织的药品集中采购，注射用紫杉醇（白蛋白结合型）中选第二批集中采购药品，实现销售增长174．11％；注射用卡瑞利珠单抗在2019年下半年开始实现销售的基础上，期内实现销售增长326．42％。

今年4月16日，国药监管局药品审评中心（CDE）官网显示恒瑞医药递交了三类仿制药“布比卡因脂质体注射液”上市申请，这是一款酰胺类局部麻药，据了解国内暂无脂质体这一剂型获批。

Insight数据库显示，恒瑞医药在去年启动了布比卡因脂质体的生物等效性研究，今年3月显示已经完成。

或是由于研发项目增加，恒瑞医疗2021年一季度研发投入13．16亿元，较上年同期增长62．26％。

虽然两份业绩报告均显示恒瑞医药在报告期内有不错的表现，但近期公司却身陷丑闻之中。

放眼A股市场，从4月9日开始，到4月15日的五个交易日内，恒瑞医药股价从4月8日收盘价每股92．44元，持续下跌至15日收盘价每股82．18元，累计跌幅高达11．10％。其中，4月14日，其股价的日内最大跌幅达到7．60％。

究其原因，或与公司被财政部点名批评有关。4月12日，财政部发布医药企业会计信息质量检查公告，恒瑞医药因存在以非本单位发生的机票、过路费、咨询费、广告费和过路过桥费等发票，报销各类费用，计入销售费用项目下，合计金额达419．90万元，涉嫌使用虚假发票、票据套取资金，被财政部依法处以5万元的顶格罚款。

据媒体消息，财政部官网正式发布《财政部会计质量检查公告》（第四十号）的时间是2021年4月12日。但据该公告显示，财政部早在3月25日就已经作出对涉案19家医药企业的行政处罚决定。

作为财政部依法作出的顶格处罚，属于上市公司受到有权部门处罚的重大违法事项。据上交所公开的《上市公司信息披露管理办法》规定，应该在两个交易日内通过临时公告及时披露相关信息。

可是截至发稿，恒瑞医药还是没有披露任何与本次受到财政部行政处罚相关的临时公告，已经涉嫌违反了上交所关于信息披露的业务规则。

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