滴滴、哈啰、嘀嗒，“共享出行第一股”花落谁家？

根据港交所公开的文件显示，嘀嗒出行香港IPO申请已经失效。有知情人士表示嘀嗒出行正计划重新提交香港IPO申请，而港交所则询问了嘀嗒出行许多有关其在运营城市的牌照问题。

只做网约车和出租车的嘀嗒出行，抢跑“共享出行第一股”失败了？

获蔚来CEO李斌青睐，嘀嗒出行营收一年翻七倍

许多人听到嘀嗒出行第一反应或许会想到滴滴，相比滴滴，嘀嗒出行确实知名度比较低，而且规模也不及滴滴。

嘀嗒出行成立于2014年9月，前身是专注私人小客车合乘的“嘀嗒拼车”，2018年升级为嘀嗒出行，嘀嗒出行功能比较简洁，只提供出租车、顺风车这两项出行业务，嘀嗒出行的CEO宋中杰曾是惠普副总裁、谷歌中国销售总经理、普元软件COO。

两项主营业务中，顺风车是嘀嗒出行的支柱。招股书显示，2017至于2019年间，嘀嗒出行的顺风车业务营收为，2770万元、7790万元、5．33亿元，分别占到同期总营收的56．6％、66．3％以及91．9％，其中2019年营收相比2018年翻了七倍。从收入的角度来说，甚至可以说嘀嗒出行就是顺风车平台。

成立之初的嘀嗒出行曾受到许多资本看好。企查查数据显示，2014年至2017年间，嘀嗒出行获得了IDG资本、易车网、元生资本、挚信资本以及蔚来资本的看好。不过在2017年3月接受蔚来最后一轮融资后，嘀嗒出行此后四年间都未曾有融资消息传出。

值得一提的是，易车网总裁、蔚来汽车CEO李斌对嘀嗒出行十分看好，除了连续三轮投资嘀嗒出行外，嘀嗒出行CEO宋中杰曾透露李斌答应成为嘀嗒出行董事长，不过根据嘀嗒出行官网显示，目前李斌仅担任嘀嗒出行董事。

李斌加盟前宋中杰曾表示：“有李斌的加盟，我相信在嘀嗒出行的长期战略制定方面，在整个大出行生态的建立、协同和整合方面，都会带来长足的进步和优势。”

“捡漏”的嘀嗒出行，还准备打补贴大战？

或许和嘀嗒出行CEO宋中杰想法一样，滴滴CEO程维2014年4月就宣布涉足在线拼车业务，比嘀嗒成立还早了五个月。当时程维表示，在线拼车业务由于地方政府的相关支持政策，相比滴滴内部讨论过的商务租车业务更有前景。

法律规定，私家车不能做营运生意，所以顺风车业务有点擦边球的意思。当时有顺风车平台内部人士表示，顺风车业务不以营利为目的，乘客与车主共同负担油费。

但实际看来，巨额补贴下的司机们，拿到的利润并不低。例如滴滴顺风车，新入驻的车主就有50元补贴，完成首单后有100元，推荐其他人还能获得20元，而首次乘坐顺风车的乘客近乎免费，当时微微拼车、爱拼车、Ai拼车、滴滴顺风车等众多顺风车平台补贴大战打的你来我往，好不热闹。

到了2018年后，因为两起与顺风车业务有关的恶性事件，当时的顺风车行业“霸主”滴滴顺风车全国下线，这给专营顺风车的嘀嗒扩张的好机会。滴滴下线的一年多里，嘀嗒拿出了10亿元补贴计划，迅速积累了大量用户。2019年，嘀嗒出行以66．5％的份额占据顺风车市场份额第一。

为了保持市场占有率，嘀嗒出行对顺风车用户的补贴费用持续增加。招股书显示，2020年上半年，嘀嗒对乘客的补贴费用达到0．37亿元，占其销售费用比重同比翻倍，达到了46．1％。嘀嗒出行增加补贴费用，或许也有滴滴顺风车回归的因素影响。根据滴滴公开的数据显示，截至2020年6月，滴滴顺风车已陆续在全国300个城市重新上线试运营。

不断增加的补贴费用，换来了营收和亏损的上升。招股书显示，2020年上半年，嘀嗒出行营收约为3．11亿元，同比增长66％，期间亏损7．22亿元，2019年同期亏损仅为1806．4万元。

与此同时，嘀嗒顺风车业务存在的监管风险也让人关注。交通运输新业态协同监管部际联席会议办公室组织对嘀嗒、哈啰等顺风车平台公司，进行了提醒式约谈，并且指出滴滴、哈啰、嘀嗒等顺风车平台上的“附近订单”功能偏离顺风车本质，涉嫌以顺风车名义从事非法网约车业务，而用户头像显示性别等信息存在安全风险隐患。

谁才是真正的“共享出行第一股”？

目前，出行平台这一领域，滴滴、哈啰、嘀嗒都在紧锣密鼓地准备上市，但“共享出行第一股”花落谁家一直众说纷纭。

就目前来说，滴滴平台上有网约车、顺风车、代驾、单车等众多业务，不如说是“出行平台第一股”，而共享出行领域的另一强力选手，哈啰出行的主要业务还是共享单车。虽然此前有消息称哈啰将会在今年登陆美股，但目前还未正式递交招股书。

与滴滴、哈啰出行相比，嘀嗒出行从成立至今核心业务就是顺风车，出租车业务占比并不高。嘀嗒出行单一的业务模式，虽然难以让投资人眼前一亮，但是相比于多业务疯狂扩张，相对来说更加稳定一些。对这次招股书失效，嘀嗒出行官方回应称，交表后六个月更新招股书是正常程序，不意味着失败。只不过，嘀嗒出行要想讲好“顺风车领头羊”故事的话，盈利和监管将是亟待解决的难题。