语音会议衰落，会畅通讯转型云视频，新业务能否做好?

会畅通讯上市时的主营业务是语音会议,占比82%。

但是,语音会议这玩意儿,歪果仁接受度还可以,国内完全没有这方面的习惯。更重要的是,宽带、4G普及了,视频会议很顺畅,谁还去语音会议呢?

所以,会畅通讯从2012年到2018年,营收和利润都表现很差,尤其是2018年,大幅下滑。

主业不行,就来并购,这是众多A股企业的套路。

会畅通讯也不例外。2018年公司并购明日实业、数智源,2019年并表,主营业务变成了云视频会议,占比72%,营收和利润暴涨。

那么,公司转型云视频,新业务能否做好呢?

由于公司云视频业务由整合明日实业、数智源这两个公司而来,先看看这两个公司如何。

深圳市明日实业有限责任公司成立于2002年,集研究、开发、生产、销售于一体,是国际知名的信息通讯类摄像机、一体化视讯终端、“云+端”模式行业应用软硬件产品及解决方案的提供商。公司产品广泛应用于各种电视会议系统;云会议系统;协同办公系统;远程教育、在线教育、精品课堂系统;远程医疗、远程会诊、远程手术系统;广播演播室系统等。

国内视频会议外设、会议终端、MCU 等设备专业供应商,主要有维海德(OC:871053)、明日实业、杭州晨安股份(OC:839055)等。国外企业有索尼、松下、JVC 、罗技等。

2017年,明日实业营收1．62亿,资产6．5亿。

截至 2018 年 9 月 30 日,明日实业营业收入约为 1．35亿,净利润约为 4120 万元。

明日实业 2018 年度、2019 年度及 2020 年度的承诺净利润分别不低于 5000 万元、6000 万元及 7200 万元。

会畅通讯以6．5亿收购明日实业100%股权。

2018年,主要竞争对手维海德营收是2．18亿,净利润4722万,和明日实业较为接近。

可见,明日实业在国内视频会议终端的排名较高。2019年,明日实业给华为供应4K 超高清系列摄像机。可见,其产品是具有不错竞争力的。

数智源主要从事视频监控软件技术的研究和开发、视频监控系统的集成销售等业务。自 2011 年推出视频综合管理平台以来,在视频大规模联网、视频数据挖掘、视频融合应用、智能视频应用、视频云处理等方面均取得了技术突破,在上述领域形成了一套较为完整的技术体系,发展成为主要面向行业用户的视频监控技术服务的提供商,尤其在政府、教育行业积累了深厚的行业经验。

数智源的主要产品可分为视频监控产品体系、智慧教育产品体系两大类。(1)视频监控产品体系以综合视频管理平台为基础,以智能化为方向,涵盖视频质量诊断、视频结构化处理、智能视频分析、视频大数据、多媒体应急指挥等基础产品领域;(2)智慧教育产品体系包括智慧校园基础平台、教育资源管理平台、微课学习平台、教研备课平台、网络学习空间人人通等多项应用,在教育管理公共服务平台和教育资源公共服务平台建设方面形成了较为完整的产品体系。上市公司ST网力(SZ:300367)之前有参股数智源。

数智源(OC:834297) 2017年营收1．11亿,扣非净利润2489万,总资产1．69亿。

会畅通讯以39,227．79 万元收购数智源 85．0006%股权,也就是说数智源的估值为4．61亿。

数智源业绩承诺 2018 年度、2019 年度及 2020 年度的承诺净利润分别不低于 3250 万元、4000 万元及 5000万元。

数智源62%的收入来自于视频监控系统集成,采购视频监控软硬件进行整合,然后进行综合布线、安装施工等,也就是一个包工头的角色。所以,公司的主要业务集中在江苏和上海,外地业务很少。

从供应商看,数智源的前五大客户如下:

广州科天视畅信息科技有限公司(科天云),独家代理思科Cisco Webex Meetings,是思科视频会议的代理商。