2011年－2020年全球医疗健康产业融资变化趋势

核心观点

一．2020年全球医疗健康融资总额创历史新高，同比增长41％；全年1亿美元以上融资交易205起，占比高达9％ 二．2020年中国医疗健康融资总额创历史新高，同比增长58％

三．全球生物医药融资额高居榜首，超过数字健康和器械之和；国外数字健康成最热赛道，国内器械与耗材融资频发

四．国外神经退行性疾病成为焦点，融资项目聚焦小分子药物；疫情催化“按需医疗保健”公司走向成熟

五．国内医疗人工智能硝烟再起，大额融资交易激增；手术机器人行业爆发，国产替代未来可期

六．OrbiMed2020年50次投资刷新纪录，头部机构出手次数大幅上扬

七．2020年共有179家公司在美股／港股／A股上市，其中76家中国公司上市创历年新高

八．上海成为中国医疗健康资本首选地，近十年来融资项目数量首超北京

九．华大制造单笔融资10亿美元领跑全球；19家公司一年内融资三次及以上，科亚医疗一年融四轮创历史

一、 2011年－2020年全球医疗健康产业融资变化趋势

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1．1 2020年全球医疗健康融资总额创历史新高，同比增长41％

2020年，全球医疗健康产业共发生2199起融资事件，融资总额创新历史新高，达749亿美元（约5169．3亿人民币），同比增长约41％；但融资事件却轻微下滑、自2018年起连续两年下跌。与此同时，2020年Q3，还创下了229．3亿美元（1582亿人民币）的单季度融资额新高。

考虑多方因素，我们判断新冠疫情对医疗健康资本的涌入具有催化作用。不仅如此，当全球经济景气程度欠缺，医疗健康产业的防御性也促使了资金的抱团。资金大量涌入医疗健康产业而融资项目数量却没有增加，也表明投资机构在不确定性加剧的市场环境中倾向选择商业模式更加明晰、稳定性较高的优质标的。

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1．2  全年1亿美元以上融资交易205起，占比高达9％

2020年，单笔融资超过1亿美元达到前所未有的205起，同比近增长80％。

据统计，这205家公司融资总额高达361．9亿美元。这意味着在全球范围内，投入医疗健康产业约一半左右的资金被不到10％的企业所占据。

在新冠疫情的笼罩下，全球一级市场呈现出资金抱团取暖的趋势，向头部公司汇聚，市场分化进一步加剧。

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1．3  2020年国外医疗健康融资额和事件数双双创新高

国外，2020年医疗健康产业继续蓬勃发展，连续第十年稳定增长，尽管融资项目数量增速放缓，但融资额达到511．6亿美元（约3529．8亿人民币），同比增长约34％。

和全球融资趋势大体趋同，新冠疫情让许多未被满足的医疗需求得到了更快响应、远程医疗、体外诊断、家庭护理、疫苗研发等领域加速融资，加之全球货币宽松浪潮进一步发酵，国外风险投资资金同样加大了对医疗健康产业的投入。

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1．4 2020年中国医疗健康融资总额创历史新高，同比增长58％

2020年，中国医疗健康产业投融资总额达到创下历史新高的1626．5亿人民币，同比增长58％；但融资交易仅767起，同比下滑6％。

2020年上半年新冠疫情导致短期资金收紧，我国医疗健康融资项目大幅下降，H1仅297起交易融资520亿人民币；而在下半年涌入医疗健康产业的资金则出现超强反弹，470起融资事件筹集超过1000亿人民币，使得全年融资总额飙升至历史首位。同时，2020年第四季度的大量高额融资，使得2020Q4的585亿人民币也创下中国医疗健康单季度融资总额新纪录。

二、 全球2020年医疗健康投融资热门领域

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2．1 生物医药融资额高居榜首，超过数字健康和器械之和

2020年，全球生物医药领域以786起交易，369亿美元（约2547亿人民币）再次高举细分领域之首。

数字健康领域以692起交易紧随其后，器械与耗材排名第三。

生物医药领域的融资事件数量虽然与其他两个领域差距不大，但其融资额却超过了后者的总和。可见，生物医药公司的平均融资金额远远高出其他细分领域的公司。

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2．2 生物医药始终占据历年融资额主导地位，融资额常年占比40％

从五大细分领域融资额占比来看，生物医药因其市场体量、研发投入所带来的高资金需求，始终占据融资总额的主导地位，融资额占比常年达到40％以上，几乎是数字健康和器械与耗材两个领域的总和。

从各领域项目数量来看，生物医药、数字健康和器械与耗材领域的交易事件数量差距并不大，2018年以来，三大领域在全年的交易数均保持600－800起之间。

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2．3 国外数字健康成最热赛道；国内器械与耗材融资频发