AI产业拼落地完胜拼概念

作者：龚进辉

今年以来，越来越多的AI明星企业启动上市，“AI四小龙”中的旷视、依图、云从先后提交上市申请，而以AI语音技术起家的云知声也正奋力冲刺科创板。1个月前，这家成立8年、总部位于北京的公司正式递交招股书，拟募资9．1亿元，如果顺利上市，将成为“AI语音第一股”。

翻开招股书，你会发现云知声表现可圈可点，无论是技术创新还是商业变现，均有不少亮点，在科创板上市也就水到渠成。而上市将为公司发展注入新的动力，开启新的篇章，云知声未来可期。

上市占据天时地利人和

以云知声为代表的AI明星企业纷纷谋求登陆科创板，不是没有原因，相反一定程度上具有共性，即AI企业上市的大好时机已来临。其实，不光时机成熟，更重要的是占据天时地利人和，冲刺科创板势在必行，而云知声已准备好了。

天时方面，当前AI的战略地位进一步凸显，无论是新基建、内循环新格局还是十四五规划建议稿，AI均在政策中拥有重要地位。比如，十四五规划建议稿指出，“要瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。”AI被放在首位，重要性可见一斑。

同时，当前AI技术的发展逐渐趋于成熟，在所有玩家的共同努力下，AI相关产业蓬勃发展。艾瑞报告指出，2018年我国AI核心产业规模仅为251亿元，到2022年有望达到1573亿元，复合增速超过58％。从AI下游应用来看，智慧城市、安防、教育、医疗等行业的AI应用逐渐落地，商用化落地将为AI企业带来更多可能。

地利方面，云知声、依图、云从纷纷抢滩科创板，一个重要的原因在于看中科创板的诸多利好。我总结，科创板主要有六大优势：一是试点注册制，提升融资便利性；二是局部优化信披规则体系，减轻企业负担；三是股权激励规则更灵活，激发公司活力；四是允许亏损企业发行上市，上市条件更包容；五是审核透明高效，上市时间预期可控；六是树立品牌，提升企业声誉。

其中，第五点对于AI企业具有极大吸引力，有利于扫除上市障碍。要知道，AI企业往往重视技术创新，前期研发投入巨大，商业变现的推进相对滞后，可能面临连续数年亏损，无法满足其他资本市场的上市准入条件。反观科创板符合科技互联网公司投入产出的设计，降低上市门槛，自然受到AI企业的欢迎，对AI企业的孵化和发展起到助推作用。

人和方面，云知声一大鲜明优势在于拥有深厚的技术功底。2012年成立当年，就已构建起公司发展的AI“三驾马车”——语音云、深度学习和超算平台。2014年初，云知声又在业内率先提出面向物联网的“云－端－芯”核心战略，并在2015年宣布启动造芯计划，2018年开启芯片量产。招股书写道，公司坚持核心技术自主可控，构建自下而上的全栈AI技术体系。

不光如此，作为一支具备敏锐嗅觉的创业团队，云知声总能在商用化落地上快人一步，抢占市场先机。AI语音赛道一大特点在于场景碎片化，云知声很早就确定自己的主营业务，包括智能语音交互产品、智慧物联解决方案、AI技术服务。作为率先进入智慧物联的玩家之一，云知声已在智慧生活、智慧医疗等领域展现出市场潜力。

智慧生活方面，云知声通过与格力等家电巨头的合作，已形成覆盖数十种IoT设备的物联网语音交互产品，并将其升级为综合解决方案推广至酒店、社区等场景，实现规模交付。智慧医疗方面，云知声与北京协和医院合作开发的医疗病历转写解决方案，目前已在100多家医院上线使用，超过500多家医院测试使用。

技术是安身立命之本

云知声是最重视技术创新的AI企业之一，因为其深知核心技术自主可控是一家AI企业的安身立命之本。在我看来，云知声之所以构筑技术优势，既与创始团队对技术的重视有关，也与在研发上保持高额投入密不可分。

一方面，云知声四位联合创始人均拥有清一色的技术背景，董事长兼CTO梁家恩与副总裁康恒均毕业于中科院自动化所，CEO黄伟与副总裁李霄寒均在摩托罗拉等企业积累丰富的实战经验。创始团队对技术重视，为公司发展定下技术立业的主基调，不遗余力地招募技术人才。数据显示，云知声团队规模已超500人，其中研发团队多达344人，占比超68％。

另一方面，一直以来，云知声在技术投入上高举高打，直观的数据最能说明问题。招股书显示，2017年至今年上半年，公司研发投入分别为0．99亿元、1．52亿元、2．58亿元和9242万元，占营收比重分别为163．5％、77．6％、117．7％和109．1％，累计研发投入占累计营收比重为107．4％。换言之，云知声营收几乎全部投入到研发中。

而此次云知声上市募集的9．1亿元，均投向科技创新领域，包括面向AI技术中台建设项目、面向物联网边缘计算的AI芯片研发平台建设项目、基于AI技术的智慧医院解决方案建设项目，紧密围绕主营业务进行。不难看出，云知声是一家有技术信仰的AI企业，为持续构建核心技术和产品体系、保持竞争力，大手笔砸向研发。

那么问题来了，云知声重仓技术，打造出哪些让人眼前一亮的成果？答案是“云－端－芯”一体化产品体系。“云”指智慧云平台，“端”指终端设备软件，“芯”指芯片解决方案。其中，芯片是云知声技术版图的重中之重，也是投入重点。如今，造芯已成为AI企业的技术标配，不约而同把AI芯片视为提升未来竞争力的核心要素。

用云知声CEO黄伟的话来说，如果云知声不做芯片，必死。“基于业务方面对芯片产品、场景的反复验证，以及对AIoT终局的判断，云知声在2014年就明确必须自主研发面向物联网的AI芯片。”具体来看，AI企业自研芯片主要有三大好处：一是通过软硬件协同提高算力利用率；二是针对特定应用场景进行功能优化；三是节约成本、提高性价比。

因此，你会看到，云知声造芯比绝大多数玩家更早起步。早在2015年，即人机大战掀起AI浪潮的前一年，其就宣布启动造芯计划，开始着手研发uDSP处理器和DeepNet IP技术。2018年，云知声率先交付AI语音芯片“雨燕”，1年后陆续推出车规级芯片“雪豹”，以及面向家居领域的第二款升级版芯片——“蜂鸟”系列，并启动具备“图像＋语音”多模态交互功能的芯片“海豚”的研发。

玩转商用化落地才是王道

除了高度重视技术研发，云知声招股书的另一大看点在于营收结构发生明显改变。智能语音交互产品、智慧物联解决方案、AI技术服务组成“三驾马车”，过去三年半，营收担当从智能语音交互产品业务转变为智慧物联解决方案业务。前者从2017年的96．93％逐渐降低至今年上半年的28．18％，后者则从0一路跃升到67．25％。

与上述两大业务出现明显波动不同，AI技术服务业务稳定许多，营收占比一直维持在3％－5％，持续处于探索和实践阶段。我认为，云知声营收结构巨变并非坏事，相反是顺应市场变化的明智之举，是更加务实的体现。

过去，得益于消费电子产品赛道的蓬勃发展，云知声智能语音交互产品业务赚得盆满钵满，成为营收支柱。但随着竞争日趋白热化，云知声最早切入的智能音箱、儿童陪伴机器人等市场价格战愈演愈烈，低价产品泛滥，极大压缩智能语音模组供应商的利润空间，这是云知声所不愿看到的局面。

为了寻找新的增长点，云知声急需开拓新市场，此时造芯的好处便显现出来。其将“雨燕”和“蜂鸟”系列芯片的智能语音模组方案，打入竞争相对不激烈的白色家电市场，吹响了进军智慧物联的号角，在与格力合作尝到甜头后，云知声又把触角伸向医疗、酒店、地产等场景中。

目前，云知声自主研发三类芯片IP——深度学习处理器芯片IP、数字信号处理器芯片IP、图像处理芯片IP均已投入使用，并在持续优化中，应用场景涵盖智能家居、智能医疗、车载产品、教育机器人等语音、图像交互场景。

同时，可以预见的是，一旦云知声智慧物联在酒店、地产等领域起势，或将贡献不菲的收入，进一步拓宽其营收来源。由此可见，云知声发力造芯，并力推商业化落地这步棋走对了。因此，你会看到，自2018年推出自研芯片“雨燕”后，其营收结构大为改善，不仅实现较快增长，并保持逐年增长的态势。

今年上半年，得益于规模化推广“蜂鸟”，并放弃毛利率较低的产品，云知声智能语音交互产品直接硬件采购成本占比降至26．17％，毛利率显著回升。种种迹象表明，经过多年实践，云知声“云－端－芯”这一战略已完善成为一套成熟的逻辑闭环，具备面向市场需求的快速产品化能力。考虑到AI产业经过大浪淘沙后玩概念、讲故事那套已行不通，像云知声这种玩转商用化落地的玩家才吃香。

结语

云知声董事长兼CTO梁家恩曾表示，“AI行业发展迅速，技术和应用的领先都是时间差，需要将时间差转化为用户、数据、品牌和模式的优势，才能建立真正的商业壁垒。”显然，有AI芯片、有完整全栈技术、实现商业闭环的云知声，已建立起商业壁垒，必将受到资本追捧。最近传来一个好消息，云知声科创板审核状态变更为“已问询”，上市进程正在稳步推进，上市敲钟指日可待。