想追上富士康的立讯精密,还有机会吗?

在提到苹果的制造厂时,对于许多人来说,首先想到的,肯定是富士康。作为全球最大的制造代工厂,富士康无疑是全球当之无愧的霸主。

但这一地位,似乎正在遭到竞争者的冲击。而戏剧性的是,这一竞争者,在此之前,与富士康有着难以割舍的渊源。

向富士康霸主地位发起冲击的,就是有着“小富士康”之称的立讯精密。

“小富士康”,是如何攻入富士康腹地的?

在成立之初,立讯精密实际上处在“寄人篱下”的状态。早期的立讯,大部分的订单,都来源于富士康。

根据立讯精密所发布的招股书显示,在2007年至2009年间,公司向富士康所销售的产品收入占到了当期营收比例分别为47．73%、56．46%、45．38%。可见,在很长的一段时间里,富士康是维持立讯精密生存的最大客户。

对富士康依赖过重并不是一件好事情,对于立讯精密来说,摆脱对富士康的依赖,是必须要实现的。那么,立讯精密相对于消费电子龙头老大富士康,是如何突破其包围的呢,这就需要从立讯的商业模式和竞争优势来看。

目前,立讯的主要业务分为两个板块,一个是对连接器、马达、天线等消费电子上游元部件的生产,这也是支撑立讯发展起来的根本。其二是以AirPods为代表的的一些消费电子终端产品的加工。

在其所发布的2019年年报中可以看到,消费性电子板块营收约520亿元人民币,占据全年度总营收的83%。而剩下的17%,则由上游元器件业务所组成。

在2011年,立讯收购联滔电子,成功进入了苹果产业链之中,而主要的业务就是供应MacBook连接线。借助于稳定的供货能力、较高的良品率和快速的配合生产能力,立讯精密获得苹果认可,不断深入苹果供应链之中。

苹果对于立讯精密的认可程度,可以从2017年库克访华时专门前往立讯进行访问中可以看出,在访问了立讯之后,库克专门发布了一条微博,其中不难看出库克对于立讯的赞誉之情。

立讯精密发展的逻辑就在于,以特定的上游零部件业务来带动下游代工业务,下游代工业务反之在带动上游其他零部件业务,从而实现在上下游业务双向同时发展。

但这还不足以让立讯与富士康进行对抗。首先就在于,下游业务在其中扮演了非常重要的角色,一但失去下游客户订单,这将对其造成重创。

其次是,无论是代工业务还是零部件业务,技术壁垒较低。在中国庞大的消费电子行业之中,就有多家公司竞争。最为显著的就是带动立讯大幅增长的AirPods业务,国内的声学龙头歌尔股份就是一个强劲的竞争对手。

在缺乏技术壁垒、过于依赖下游业务情况之下,立讯精密仍然能够保持快速发展,不断蚕食苹果产业链,可以看出,立讯精密相对于其他的竞争对手有着一定的优势。

这一优势也是立讯精密如今能够叫板富士康的依仗,那就是立讯所拥有的“精密制造”能力。

精密制造的能力让立讯在代工业务上占据了更多的技术及成本优势。精密制造能力让立讯的下游制造业务拥有更强的技术能力,同时其还能利用自制零部件取代外采零部件,从而掌握成本优势。

成本优势在消费电子制造这一劳动密集型产业之中,会随着制造生产不断扩大、产业利润率不断下降,优势也随之不断扩大。

立讯能够杀入富士康的腹地,核心就在于其拥有强大的“精密制造”能力,无论是在当前还是未来,这一能力都将成为其最大的优势。