1元就可打新蚂蚁！马云再创新为何让银行业“如临大敌”

9月25日凌晨，支付宝上排队抢购“战略配售蚂蚁基金”的场面堪比以往年的天猫“双11”。

5只参与战略配售蚂蚁集团新股的创新未来基金刚开卖就遭疯抢，1元起购，两分钟就卖出10亿元，1小时卖出102亿元，创下公募基金的新纪录。

有意思的是，不仅仅是内地民众为之疯狂，25日清晨，有知情人士透露，香港提供融资的机构也已经“忙疯了”。香港提供融资的机构正紧张地想尽办法帮客户准备更多的钱以参与蚂蚁打新。他们建议客户减持甚至清仓其他资产，还希望将融资比例提高到最高80％。

人人都能“打新”蚂蚁

9月22日晚间，上交所网站信息显示，科创板拟上市公司蚂蚁集团已提交注册，离正式登陆科创板又近了一步。作为全球最大独角兽，蚂蚁集团上市将成为今年全球规模最大的IPO。对普通投资者来说，最关心的是如何能够参与投资。

一直以来，个人投资科创板股票的主要方式——网上打新，需要股票账户有50万元的资产，并有2年的交易经验，门槛较高。而且，传统打新股，十年平均中签率0．045％，中签率可谓是极低。

9月22日，易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧五家基金同时披露，与蚂蚁集团签署战略投资者认股协议，将于9月25日推出以发行价认购蚂蚁股票的混合型基金，封闭期18个月。由于5只基金募集规模均为120亿，累计规模将达到600亿元。

这5只基金，均计划配置不超过基金资产10％的蚂蚁集团股票。因为是战略配售基金，在参与创新企业战略投资时能优先参与，可以看做是100％中签率。

那么，通过5只“创新未来”基金“打新”蚂蚁集团与以往有哪里不同的地方呢？

首先是门槛低。基金“打新”零门槛，1元即可起投；其次是中签率高。传统打新股，十年平均中签率0．045％，而战略配售基金100％优先配置蚂蚁股票；蚂蚁集团做背书，此次基金买卖有一定的保障。

毕竟，蚂蚁集团是在支付宝上起步，现在已经崛起成为包含支付、理财、微贷、保险、信用、技术输出等六大业务板块的全球独角兽，最新估值2500亿美元，这次IPO融资金额也达到350亿美元。

如果进展顺利，蚂蚁集团此次IPO有望超越沙特阿美曾创下的290亿美元全球第一的融资记录。届时，蚂蚁集团的市值（约2000亿美元）可能超过美国银行（Bank Of America），并将是花旗集团的两倍多。在美国的银行中，只有摩根大通（JPMorgan Chase ＆ Co）的规模更大，接近2900亿美元。

上周五，蚂蚁集团接到了上海监管机构的批准，同意其上市计划。9月25日有报道称，蚂蚁集团计划于9月24日通过港交所聆讯，最快于本周末在港交所官网披露通过聆讯后的招股说明书，并将于10月中下旬正式完成“A＋H”同步上市。

最引人关注的是，和以往基金销售以银行为主不同，这5只基金由蚂蚁集团牵头设计，只在支付宝渠道发行。而作为传统理财产品销售主力的银行们却被排除在外。

为何银行界会“如临大敌”

值得注意的是，在法律法规层面，蚂蚁集团这一做法本身并不存在争议。5家基金公司直销的是自家发行的产品，蚂蚁集团本身也持有基金代销牌照，均为合规操作。

据公开消息显示，行至年末，银行再次面临季末考核。虽然年中已连续多月下跌的银行理财收益率出现止跌微涨，但理财收益率止跌专家预计年末恐难大幅回温。

本来银行们均以为蚂蚁集团“战略配售基金”会成为国庆节前重磅爆品，没有预料到，自己手中的“爆款”突然成了竞品。600亿基金无疑于重磅炸弹，加上季末考核的重压，让不少银行如临大敌，将其他明星产品发售提前。

银行们的主要顾虑在于，担心这批新股基金可能引发大量高净值用户的资金流失。

一直以来，银行不但是高净值用户所青睐的服务机构，同样也是基金公司们最为看重的销售渠道。

从“战略配售蚂蚁基金”来看，发行产品的五家基金公司均属当前市场上名列前茅的基金公司，而负责操盘的基金经理也实力雄厚。据悉，这5只基金的基金经理过去一年操盘的基金平均收益率达到67．67％，是同期沪深300指数涨幅的2．71倍。

同时，以目前净利润及估值计算，蚂蚁集团市盈率或在40倍左右，远低于A股科创板近90倍的市盈率。不得不说，这样的产品确实是高净值用户青睐的类型。

然而，从蚂蚁集团的角度看，似乎并没有抢夺高净值客户的打算。

“16 年了，有 10 亿支付宝用户陪伴我们走到一个里程碑，这次我们想让用户能够分享未来支付宝和蚂蚁集团成长的机会。”数字金融事业群总裁黄浩解释了建立战略配售蚂蚁生态基金的初衷。

“由于我们是在科创板注册，有比较高门槛。对普通用户而言，要 1 块钱 0 门槛，最好的是新发基金。”黄浩说，“只要你是符合投资的要求，可以买权益型基金，支付宝上会做一个评测，过了，你就可以投资了。”

而此前蚂蚁集团 CEO胡晓明的发言，更表明支付宝看重的是高净值客户外的大量普通投资者。

“在蚂蚁平台上，乞丐也能够用支付宝收钱。很多的视障用户，很多的弱势群体，都是我们的客户。我们不服务大企业，因为现代金融已经提供了很好的服务，但是其他的东西，通过科技，我们来提供。”蚂蚁集团 CEO胡晓明表示，蚂蚁未来将高度关注云计算、数据库、区块链的技术，并开放给合作伙伴，“我们希望把这些业务做得更大，去帮助真正应该帮助的人。”

他认为，在今天全球的金融发展当中，还有很多的不平等，大量群体的金融服务还没有被满足，还有很多效率可以提升，在数字经济时代，技术是可以解决这一切问题的重要抓手。

然而，作为银行来说，也确实要反思，在保证高净值客户的同时，深耕零售客户，或将成为未来持续发展的核心法宝。