车辆召回、合并暂缓，沃尔沃今年很难

文／祝焱

编辑／大风

近日，国家市场监督管理总局发布公告称将召回进口和国产沃尔沃汽车共计244800辆。公告中显示前排座椅外侧安全带存在安全隐患，沃尔沃将在召回后免费更换。据了解，这是沃尔沃成立93年以来规模最大的一次召回，全球总共召回2006至2019年间生产的218．37万辆汽车。

召回信息 图源网络

该政务网站上的多则公告显示，沃尔沃在2018、2019年都有多起因质量安全问题召回汽车的情况，起火隐患、变速器故障、冷却液泄漏、安全气帘故障等问题层出不穷。对于主打高安全性的沃尔沃来说，这无异于自行＂打脸＂。

自从十年前沃尔沃被吉利收购后，销量增加的同时核心竞争力在竞争对手的对比下显得不足，而质量安全问题频发无疑就是侧面的映证。

此前沃尔沃曾计划和母公司吉利进行合并，但因为吉利近期欲转科创板而暂停谈判进程。再加上汽车行业如今面临的＂寒冬＂，以及对资金的渴望，合并是沃尔沃和吉利不得不走的一步棋。

被吉利收购后的沃尔沃

2010年，吉利以18亿美元全资收购沃尔沃。当时吉利市值只有30多亿元，而沃尔沃则有20多亿美元，两者差距悬殊，一度被外界称为＂蛇吞象＂。背后的动机一是沃尔沃遭遇金融危机重创，2008、2009年销量同比不断下降。

二是吉利希望通过收购沃尔沃实现产业升级，增加核心竞争力。收购后的吉利获得了沃尔沃10963项专利和专用知识产权。

收购后沃尔沃的销量确实迎来了大幅上涨。2010至2019年间，全球销量由37．35万辆增长至70多万辆。2019年，沃尔沃营收达到了约1985亿元，创下历史新高，同比增长8．5％。

但是沃尔沃与竞争对手奥迪、奔驰、宝马（ABB）的差距在不断扩大。相比2010年，2018年沃尔沃全球和在华销量分别落后ABB一倍和三倍有余。2019年ABB在华平均销量达70万辆，是沃尔沃的4．5倍。

未能成功整合长安沃尔沃资源的吉利遗憾错失了2010至2013年间沃尔沃加快国产进度的关键阶段，导致沃尔沃缺失具备走量潜质的新车型，并且未能开发中国的年轻用户和低级别城市人群。

同时沃尔沃在新能源汽车领域的规划也大大落后。未来五年内沃尔沃计划推出五六款车型，而ABB等的计划都在10至20款左右。产品更新进度远远落后于竞争对手。

奔驰EQ电动车 图源网络

这可以归结于沃尔沃匮乏的研发投入。收购后的五年内沃尔沃共计投入110亿美元的研发资金，研发领域包括新能源、自动驾驶、新车型等。然而大众在2007至2016年间单在MQB平台研发方面就投入超千亿美元。

2018年沃尔沃研发投入为11．27亿欧元，然而ABB的投入则分别为42．07亿欧元、91．07亿欧元、68．9亿欧元。

易车研究院2019年报告指出沃尔沃的SPA和CMA平台急需升级，丰富产品结构，避免销量差距进一步扩大。

有业内人士曾透露沃尔沃为了寻求上市一直在缩减开支、积攒利润，因此技术研发投入力度不足。

对于逐渐落后的沃尔沃来说，与吉利合并倒是个不错的买卖。

抱团是为了取暖

在汽车行业不太乐观的前提下，两家合并能够更好地应对其他对手的竞争。2019年中国的乘用车销量同比下滑9．3％，今年一季度则同比下滑41％，专业机构预计2020年或将持续同比下滑8％。汽车行业或面临洗牌的局面，落后企业被淘汰出局后，行业集中度会有所提高。

而此前吉利收购沃尔沃后长期采用＂放虎归山＂的策略，集团化进程缓慢。在应该深入战略合作的领域，例如新能源和自动驾驶领域，仍旧划分阵营各自为战。

吉利汽车品牌矩阵 图源网络

而其他企业的合作从未停止。例如奔驰和宝马联合开发自动驾驶，大众与福特共同研发电动车等等，减少成本的同时整合了双方的技术资源。

另一方面合并能够帮助沃尔沃拓宽融资渠道。

据悉，重组后高达400亿美元市值的新集团将通过香港吉利汽车上市主体实现接入全球资本市场，下一步他们将考虑在斯德哥尔摩二次上市。

对资金的渴求反映在沃尔沃此前的IPO进程和吉利不太理想的资金账目上。

两年前，沃尔沃IPO正式提上日程，还进行了一番上市辅导。但沃尔沃后来以贸易环境不利、市场低迷为由停止IPO。随后沃尔沃在一年时间内发了三次债券，总计募资14．12亿美元。

而母公司吉利也囊中羞涩，无法给予沃尔沃太多的资金支持。2015至2019年间吉利进行了多项收购，总计资金投入超1100亿元，耗资巨大。

2019年财报则显示，当年吉利净利润同比下滑35％，负债总额为530．03亿元，而现金及现金等价物的余额只有192．81亿元。

不过合并重组计划何时能最终实现还未可知。

今年2月时吉利的公告显示合并讨论仍处于初步阶段，还没有具体的时间表和详细计划。但是吉利副总裁杨学良表示希望在2020年能完成整合重组。但是从7月份两家暂停谈判上来看，今年是否能顺利完成是存疑的。