Q2营收净利双超预期 百度成功上演“巨人转身”？

8月14日美股盘后，百度对外公布了截至2020年6月30日的二季度财报。财报显示，期内，百度的营收和净利润均超出了市场预期。

先来看看财报的基本面：

l 营收260．3亿元人民币，环比增长15％，超出市场平均预期；

l 净利润35．79亿元，同比增长48％；不按照美国通用会计准则，归属于百度的净利润为人民币50．82亿元，相比去年同期增长40％，超出市场平均预期；

l 截止2020年6月30日，百度自由现金流为73亿元人民币。

从核心指标来看，百度的这份财报还不错。但在近期中美关系的紧张氛围以及此前瑞幸事件的影响下，因旗下流媒体平台爱奇艺被SEC调查的市场举动，容易被外界做过度解读，从而引发市场恐慌情绪。

但事实上，近年来，百度一直在多元化表现上不断探索也取得了一些成效，比如AI新业务稳健增长成效渐显，呈现了较为乐观的发展势头。二季度，广告业务也开始逐步复苏，这对于百度而言无疑是积极的。

回归到这份最新财报，我们该如何看待百度这个“巨人”的未来走向？

广告市场初步复苏，核心业务环比大增

一季度，百度的核心业务营收同比下滑了13％，这使得其一季度的营收同比下滑了7％。二季度，已成功扭转这一局面，核心业务实现营收189．3亿元，较上一个季度增长了24％。

作为搜索巨头，百度的生意模式是将流量变现，在二季度依旧受大环境影响的背景下，百度通过各种方式增加流量留住用户，成为其广告业务逐步复苏的重要原因。期内，百度发力知识直播，通过直播吸引用户。据了解，其组织了800多场直播，累计观看人次4000多万。

数据显示，截至6月，百家号内容创作者数量约340万，同比增长52％；智能小程序月活跃用户数达3．39亿，同比增长25％；来自百度托管页的收入约占百度核心在线营销服务收入的30％。

当APP、小程序的月活跃用户数均实现同比增长的背后，商家们对广告投入自然也就有了信心。但值得注意的是，百度APP的日活跃用户数较上一个季度下跌了1800万至2．04亿，回到了一年之前的水平，百度APP 的用户增长似乎达到了天花板，而百度能否突破这一天花板，将成为影响其核心业务后续表现的关键因素。

此外，流媒体方面，爱奇艺也面临着腾讯视频的会员数增长的压力。不过，近期，据市场消息，爱奇艺或考虑赴港上市。长远来看，这将有利于爱奇艺在流媒体市场更大发展空间的释放。