交控科技城轨信号系统市占率第一，全年中标金额高达34亿

2019年9月25日，随着大兴机场正式通航，速度达到160公里／小时的北京大兴国际机场线正式载客运营，成为全球最快的城市轨道交通全自动运行线路。

能够勇夺第一，是众多科技公司勠力同心的结果，其中该线核心设备信号系统，是由科创板公司交控科技（688015）负责的，可见其技术水平。

近日，交控科技交出了上市后第一份成绩单：营收增长42．09％，由2018年的11．6亿增长到2019年的16．5亿；净利润更是从2018年的6600万，到2019年破亿，达到1．27亿，增长91．72％。

这份答卷的背后，驱动其高速增长的核心要素到底是什么？这种增长能否持续？

引领全行业突破天花板

世人都知道中国高铁世界一流，但是鲜为人知的是：与高铁类似的城市轨道交通系统，其核心设备信号系统CBTC直到2010年才被国人掌握。

2010年，交控科技参与的亦庄线正式开通，成为我国第一家实现了自主第三代轨道交通信号技术——CBTC技术应用的公司，也标志着中国成为第四个成功掌握CBTC核心技术，并顺利应用于实际工程的国家。

交控科技CBTC研发成功，起到了鲶鱼效应，刺激了其他中国公司参与自主创新，纷纷开始研发CBTC。通号国铁、华铁科技、众合科技（000925）、卡斯柯，后续分别在2015年、2016年、2016年和2017年实现了CBTC工程应用。

CBTC实现国产虽然有着重要的国家战略意义，但是真正让交控科技营收迅速发展的，却是第3．5代交通信号系统技术I－CBTC，该技术主要是解决不同厂商信号系统的不兼容问题。

目前，中国同一个的城市轨道线路，大都采用来自不同公司的信号系统，而不同的公司信号系统之间是不兼容的，这导致了诸多问题：不同线路的车辆，不能交叉运行；设备通用性低；培训和维护难度大、成本高等。并且随着城市人口逐渐增多，以上问题会更加突出，将会导致资源共享率低、换乘压力增加等问题。

2015年，交控科技作为牵头方，通号国铁、众合科技、华铁科技作为协助者，经过3年合作，完成了重庆轨道交通互联互通示范工程。截止2019年，除了交控科技，中国仅有3家公司掌握了I－CBTC技术。

凭借着I－CBTC技术的领先地位，交控科技相关业务营收实现井喷式增长，I－CBTC相关营收从2016年的2．18亿，达到2019年的12亿，增长5倍，并且占2019年总营收的72．67％。

交控科技研发的第四代技术“全自动运行系统”（FAO）虽然营收占比不多，但是在2019年也实现了跨越性增长，从2018年的5000余万，增长156％至近1．3亿。

然而，传统的CBTC营收却已经出现下滑，2016年其相关收入为5．6亿，占总营收的65％左右；而2019年CBTC相关营收仅有1．2亿，较2016年缩水近80％，仅占总营收的9．14％。

虽然更先进的第4代技术FAO营收没有第3．5代高，但是如果不保持技术的更新，仅靠CBTC，今天的交控科技可能已经是明日黄花了。

由此可以清晰地看出，市场最大需求不一定是最高技术水平的体现，但是技术必须保持持续更新，才能满足多种市场需求。