航母也有触礁时，上汽已过巅峰期

上汽集团2019年的营业收入和净利润双双下滑，其中营业收入下降6．53％，归属于上市公司股东的净利润跌幅高达28．9％，终结了营收＋净利润“十连涨”。

赖以为生的合资板块业务出现困境，自主板块仍在亏损，曾经无比健壮的上汽集团，好像瞬间兵败如山倒。在疫情对全球车市给予暴击的情况下，开源无门的上汽，当下和未来的选择只有节流这条路。

被视为国内汽车行业最大“地主”的上汽集团，录得2009年以来首次净利润下滑，而且一降就是近三成。

根据其日前公布的2019年财报，上汽集团的营业收入和净利润双双下滑，其中营业收入下降6．53％，归属于上市公司股东的净利润跌幅则高达28．9％。

结合起2020年一季度比行业综合水平更高的销量跌幅，这艘国内最大汽车“航母”的处境很不乐观。

目前，上汽赖以为生的上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱三家合资公司各有各的困难，而自主板块的上汽乘用车火候未够，这导致上汽集团的整体业绩跑输大盘，且承受着“船大难掉头”的压力。

国内最大“地主”究竟该怎么办？

兵败如山倒的国内汽车“航母”

在车市寒冬让国内一众车企灰头土脸的情况下，尽管大家对低迷的业绩做好了心理准备，但上汽集团2019年财报还是刺痛了不少人的心。

已经连续十年实现营收＋净利润双双上涨的上汽，最终还是败给了2019年的寒冬，终结了“十连涨”。

数据显示，2019年，上汽集团实现营业收入8433．24亿元，同比下滑6．53％；归母净利润为256．03亿元，降幅远超营收，达到28．90％。

自2011年实现集团整体上市以来，上汽从没这么惨过。

自进入21世纪，上汽集团始终保持净利润稳健增长的步伐，只有2005年和2008年录得负增长，营收更是只有2005年出现下滑，其余数据均飘红。

毫无疑问，这份财报充分显示上汽集团的经营颓势。

就连盈利能力也创下2009年金融危机以来的最低值：净资产收益率为10．58％，净利率4．27％。

这还是在“克扣”了研发费用和销售费用的情况下取得的成绩。

作为我国最大的汽车业巨头，上汽集团的规模体量、新车销量一直在所有汽车集团中遥遥领先，每年两三百亿的巨额利润让所有“小弟”们羡慕嫉妒恨。

即使在我国车市出现28年首次下滑的2018年，上汽仍以4．65％和3．62％的速度实现净利润和营业收入的稳健增长，让不少人一度产生这艘“汽车航母”无惧寒冬的莫名自信。

但事实证明，在大时代的风暴中，没有人能幸免于难。

曾经无比健壮的上汽集团，好像瞬间兵败如山倒。

2019年全年，中国车市同比下滑8．2％，上汽集团这一年的整车销量下降11．5％，其中乘用车跌幅更高，达12．7％。

2020年一季度，全国车市销量下滑42．4％，上汽的跌幅是55．71％，不仅高于一汽集团和长安汽车，甚至高于处于疫情中心湖北的东风集团。

合资业务皆下滑  自主品牌扶不起

上汽正在以肉眼可见的速度丢失市场份额，不仅2019年形势危急，2020年也堪虞。

问题到底出在哪里？

作为上汽集团“利润奶牛”的合资企业，是“罪魁祸首”。

上汽旗下在国内共有三家合资公司，分别是上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱。其中，上汽大众和上汽通用是上汽的主要利润来源，上汽通用五菱虽然利润不高，但也为集团贡献了约四分之一的销量。

官方数据显示，2019年，上汽大众累计销量为200．18万辆，同比下跌3．07％；上汽通用为160．01万辆，同比下跌18．78％；上汽通用五菱则是166．00万辆，同比下跌19．42％。

由此带来的是三大合资公司净利润分别下滑28．52％、29．85％和59．44％。

这组数据很好地解释了为何上汽集团2019年净利润跌幅如此之大。

2019年，市场对主流日系品牌和豪华品牌以外的其他车系都很不友好，遗憾的是，上汽旗下的合资品牌只有德系和美系，无一主流日系品牌。美系在中国市场的式微，让上汽集团深受打击。

德系的大众虽然去年在华实现0．6％的微增长，但主要是一汽－大众的增长（3．8％）驱动，曾经长期在国内车企销量排行中霸榜的上汽大众反而拖了后腿。

更值得一提的是去年年底公布的中保研碰撞测试，对帕萨特这款上汽大众旗下“神车”带来致命的影响。

这份报告显示，国产帕萨特在碰撞测试中A柱严重变形，对比美款帕萨特几近完美的测试结果，引发消费者对国产帕萨特偷工减料的质疑。而大众方面三缄其口的态度，更是对品牌形象产生较长时期的负面影响，并进一步影响2020年的销量。

自主板块虽然跑赢了大盘，但一年六七十万辆的销售规模未成气候，只占集团整体销量的约十分之一（上汽集团去年销售623．8万辆），而且2019年亏损金额（71．09亿元）与上一年度相比（36．48亿）进一步扩大，目前还是个包袱。

过分依赖合资板块的上汽集团，目前正在承受大时代的风暴，美系品牌的式微以及上汽大众的阶段性困境，还将对上汽的整体经营承压。

疫情暴击全球车市  开源无门只能节流

在车市寒冬和疫情的双重暴击下，即使贵为国内最大的“地主”，“余粮”也不多了。

目前，所有跨国车企早已采取降本增效的措施，相比之下，虽然上汽集团高管薪酬去年整体出现下滑，比如董事长陈虹税前报酬（154．67万元）同比减少两成（19．78％），但管理费用却增长了4．56％，这给集团带来了一定的负担。

一个多月前，上汽旗下几家的上汽乘用车、零部件公司上海汇众公司、上汽大通，以及上汽集团与通用合资的泛亚技术中心纷纷传出裁员、降薪的消息，这可以解读为上汽在为“过冬”做准备。

但是，上汽不仅要为当下过冬做准备，还要为长期过冬做准备。

2020年的突发疫情，让一季度国内车市暴跌四成多。从国内到国外，主机厂和零部件供应商纷纷停工停产，全球汽车行业按下暂停键，时至今日，全球疫情形势仍很严峻，汽车产业尚未从新冠病毒的侵袭中缓过劲来。

德国评级机构Scope Ratings预计，2020年欧洲市场汽车销量或将下降19％，全球新车销量或下降9％。而在国内，乘联会继续调低今年乘用车销量预期，将3月初预测的下降8％改为下降10％左右。

也就是说，不论是国内车市还是国外车市，今年都必定下跌，只是跌幅多少还很难准确预测，对一众汽车厂商来说，如何守住自己的一亩三分地，避免出现业务下滑，才是最务实的计划。

对船大调头难的上汽集团来说更是如此，当下和未来要做的功课是降本增效——在疫情对全球车市给予暴击的情况下，开源无门，就只能节流了。