光学指纹芯片商用破纪录，TWS会是汇顶的下一个赛道？

今日，汇顶披露，随着OPPO Reno3系列5G旗舰手机12月26日上线，汇顶科技屏下光学指纹方案商用机型达101款，整体出货量超过一亿台，目前这一亿台都在正常使用中，且出货量越来越大。

根据群智咨询今年3月19日发布的报告显示，2018年全球指纹识别芯片出货量汇顶科技（GOODIX）排名第一，排在第二的为台湾神盾公司（Egis），苹果Authentic排第三。

进入2019年以来，包括华为、小米、OPPO以及vivo等一线手机品牌在内的新机均采用汇顶科技的光学屏幕指纹芯片，汇顶科技指纹芯片在新机中导入比例接近90%，从全球指纹芯片市场占有率可以看到，汇顶科技稳居全球第一。

台积电的大客户

近期全球主流晶圆厂均出现8寸产能告急的现象，一时间扩产者众，根据SEMI预测，预计随着扩产持续建设，到2020年底，中国大陆8寸晶圆供应产能将达到130万片/月，产能整体将提升62.5%，国内8寸晶圆厂进入快速建设期。但是远水解不了近渴，目前电源IC、指纹识别芯片、图像传感器都迎来爆发性需求，短期内各大晶圆厂的产能无法满足市场需求。

作为指纹芯片的出货量大户，汇顶的新型指纹识别芯片已经在台积电8寸制程投片，为了应对产能紧缺对汇顶带来的影响，台积电不惜要求其他芯片供应商转厂、转制程，刻意为汇顶空出充足的产能，连后段台积电体系封测厂也加快扩产，以便满足汇顶科技2020年数十倍成长的封测订单。汇顶的竞争对手由于量小，就没这么好的运气了，在可预见的2020年，汇顶毫无悬念的稳坐光学指纹识别芯片的龙头宝座。

偏科生

10月24日，汇顶科技发布了2019年三季度报告。今年1-9月，汇顶科技录得营收46.78亿元，同比增长97.77%；归属于上市公司股东的净利润为17.12亿元，同比增长437.22%。研发支出为7.2亿元，同比增长40%。由于业绩亮眼，今年以来汇顶科技股价一路高歌猛进，在第三季度，其市值曾一度突破千亿大关，成为首家市值破千亿的A股半导体公司。

但是对于其业绩模式，却引发了争议。根据汇顶科技2019年半年报数据，指纹芯片的收入占公司营业收入比重达85.75%，较去年同期占比增长了8.77个百分点，指纹识别技术的需求爆发是汇顶科技业绩增长的主要原因。业绩爆发固然是好事，在单一的赛道驰骋，一旦产品跟不上市场，或者市场需求下降，对其影响也是显而易见的。

2014年指纹识别爆发之时，汇顶的盈利与增长率也随之一路走高，但是，在2016年之后，其增长率与净利润开始呈现下降趋势，2018年上半年，汇顶的销售收入为13.88亿元，较2017年上半年的18.37亿元销售收入减少24%；净利润为1.12亿元，较2017年同期的4.82亿元减少76.72%。原因是手机市场已经趋于饱和，增量有限，而汇顶又没有新的增量业务，所以进入了至暗时刻。好在随着5G的爆发与新技术的应用，汇顶才能再一次翻身，但是下一次时候还会有这样的机会呢？

切入新赛道？

汇顶的主场在智能手机方面，所以围绕智能手机打造生态链，提前布局新兴应用和产品是首选，这一点从前段时间汇顶收购恩智浦的VAS业务可见一斑。

8月，汇顶科技拟以1.65亿美元收购恩智浦半导体（NXP）的音频应用解决方案业务，VAS业务相关的所有资产、知识产权、欧洲和亚洲的研发团队都将并入汇顶科技。NXP的VAS解决方案主要用于智能手机、智能穿戴、IoT等领域，而手机是其主要应用场景。此次，收购NXP的VAS业务，一方面，没有完全脱离其汇顶最擅长的手机应用场景，因为NXP的VAS业务在手机应用方面占有非常大的比例，另一方面，又有拓展，因为VAS还可以应用于智能穿戴，以及正在兴起且逐步成熟的IoT领域，汇顶此举也是一种比较稳健的策略了。

收购VAS业务之后，今天，汇顶在互动平台表示，汇顶提供的佩戴检测和触控应用方案具有占用耳机空间更小，耳机表面不用开孔，且能为用户提供出色的佩戴和交互体验等优点，符合TWS耳机的发展趋势，目前已经在vivo TWS、OPPO Enco Free耳机上量产。未来汇顶会继续在这个方向努力，2020年将会有大量的TWS耳机产品搭载汇顶的方案。

从收购恩智浦的VAS业务，到发声进入TWS赛道，汇顶围绕手机打造生态的态度已经十分明了，TWS如今是当红炸子鸡，光学指纹识别芯片又正在爆发，汇顶接下来还会有什么新动作去拓宽自己的业务线，值得关注。