市场分析|雄安规划基本成熟 环保行业迎来重大机遇

中共中央政治局常务委员会2月22日召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报。会议强调，雄安新区规划和建设要坚持世界眼光、国际标准、中国特色、高点定位，努力打造智能新区、绿色低碳新区、创新驱动发展新区。诸多迹象显示，雄安新区规划正在从编制阶段向实施阶段过渡，绿色环保成为雄安发展的一大关键词，行业相关标的将进入实质受益期。

早在本月初，环保部部长李干杰在2018年全国环境保护工作会议上指出，2018年是深入贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年，做好生态环境保护各项工作意义重大。打好污染防治攻坚战，重中之重是打赢蓝天保卫战，明显增强人民的蓝天幸福感。其标志是使主要污染物排放总量大幅减少、生态环境质量总体改善、绿色发展水平明显提高。

而在此前陆续召开的地方两会中，加强生态文明建设、推进生态环境保护、推进绿色发展成为各地2018年及未来几年内的工作重点。还有几天，全国两会即将召开，绿色环保或将持续成为热议的话题。在此，对国内环保行业进行梳理，以期探寻2018年环保板块投资机会。

一、回顾2017行情走势及行业估值变化

1.1环保板块走势：政策驱动、估值回归

雄安新区设立和十九大期间均有较好表现，行业政策推动属性较强。

从驱动因素看，沪深300主要利润增长贡献、环保属于去估值过程。

1.2环保行业估值基本合理

公司体量逐渐变大，PPP化后，以政府客户为主的公司成长模式趋同，板块估值难有弹性;环保整体PE已经降到35倍，在2018年已基本合理，后续估值下降的空间不大。

环保、创业板、沪深300历史估值走势对比

二、环保行业基本面主要变化趋势

2.1宏观：顶层设计完成“绿水青山”写入党章

党的十九大召开，指出要“加快生态文明体制改革，建设美丽中国”，将“增强绿水青山就是金山银山的意识”写入党章，生态文明被提升为中华民族永续发展的千年大计。

十九大提出了我国社会矛盾的历史性变化