2017年环保行业发展行情回顾及展望2018 【图】

一、2017年环保行业估值回落，整体表现欠佳

(一)、环保行业行情表现欠佳

2017年环保板块下跌3.89%，跑输沪深300(+20.60%)。4月初，受雄安概念影响，环保板块大幅上涨，5月之后逐渐回调，接近年初水平。7月后，受创业板整体波动影响，板块出现大幅下跌，并于7月底企稳。10月份，受“十九大”环保政策预期的影响，板块又出现了一次上涨行情，但随后又出现回落。由此可见，2017年环保板块受主题催化的影响较大，但持续性不强，表现弱于沪深300，强于创业板。

环保板块2017年行情回顾

资料来源：公开资料整理

(二)、环保行业估值回落，处历史低点

2017年12月以后，环保各子行业估值水平均回落至历史地位，除节能板块外，其他板块估值均低于40，水务板块估值接近20倍。

截至2017年12月22日，环保板块市盈率31.95倍，高于沪深300的13.99倍，低于创业板指的45.07倍，相对沪深300的市盈率已经回落到近五年的低位。

各子行业估值均回归

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环保板块相对沪深300估值处历史低位

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(三)、环保行业整体业绩稳健增长

环保板块业绩保持了高速稳健的增长。从重点关注的39家环保公司来看，近三年营收增长率都保持了20%以上。2017年Q3，环保板块实现营收合计734.08亿元，同比增长25.27%;归母净利润合计95.07亿元，同比增长23.26%。

环保公司归母净利润分布情况

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