危废行业迎春天 东江环保一边播种一边收获

北极星环保网讯:“绿水青山就是金山银山。”如今面对日益恶化的环境形势，这一简单通俗的话语再次搬上台面，令无数环保人激动。

但环保这词，虽然听上去心旷神怡，充满神圣的使命感，真正深入一线就知道，环保干的事都是脏活累活，上到大气污染，下到地下水净化，还有中间的土壤治理，全是棘手活。

而在这些林林总总的细分领域里，技术门槛要求相对较高的，一定绕不过一个领域：工业危险废物的处理。

一、危废行业，强者恒强

危废，听到这词就让人避而远之了。

的确，危废处理具有极高的难度，前段时间还有新闻曝出，危废处理不当致人死亡的新闻。

但是正因为难，能做的人少，其中才蕴藏着无尽的利润宝藏。

据环保部统计，2015年全国工业危废产生量3976万吨，综合利用处置率接近80%，看上去形势还不错。

但真的是这样吗?

早在2010年，另一份由国家统计局和农业部联合发布的《第一次全国污染源普查公报》，就认为2007年全国的工业危废产生量有4575万吨。

这个数字，是当年环保部统计数据的4倍之多!

很明显，相关部门的统计数据是存在极大分歧的，不管谁对谁错，我们对这个行业的规模认知远远不足。

据业内专家的估计，2017年全国工业危废的产生量可能超过1亿吨，综合利用处置率或者仅有50%左右。

巨大的处理缺口，加之国家对环保的高度重视，机会不言而喻。

目前，在这个领域里，既有像启迪桑德、新宇环保(00436)、光大国际(00257)等老牌公司在扩大自己的版图，也有像中金环境、碧水源、瀚蓝环境等后起之秀冒出来，甚至连搞房地产的雅居乐(03383)也跨界杀入了。

但危废，不是你想做就能做得下去的。

从项目规划、到环评、审批、实际开工，到最后的投产，这一时间跨度没个三五年搞不定。

其中需要的人才、技术、项目资源，也需要长时间的培养和积累，所以，危废的故事，遵循着强者恒强的逻辑，投机者迟早要被赶出去。

而在这个领域里，强者正在诞生——东江环保。

二、危废现状：行业集中度极低

为什么说东江是危废处理的强者，看下图的产能对比就知道了。

2016年新版《国家危险废物名录》中，危废共计46类479种，东江拥有其中44类危废的经营资质，仅比威立雅中国少一类。

但东江的产能在2016年底就达到了150万吨，是第二名深投环保的3倍，预计2017年底东江产能将达到175万吨左右，进一步鹤立鸡群。

但即使龙头地位已经确立，但全国一年的危废产生量可是有上亿吨，在如此庞大的需求面前，一百多万吨的产能简直连零头都不够。

这就是我国目前危废处理行业的现状，极低的行业集中度。

目前，中国排名前十的危废处理企业市占率不到10%，全行业大大小小的企业有1600多家。平均下来，每家企业的处理能力仅为2万吨。

这样的现实，映照出一个结论：我国的危废处理行业还处于极低的发展水平，群雄逐鹿，看未来鹿死谁手。

跑马圈地的时代，就看谁跑得更快。

比如东江，截至2016年年底，东江环保直接控股子公司共47家，间接控股子公司共18家，子公司遍布东部沿海各省，以及江西、湖北、新疆等地。

2017年，东江又买了三家公司，继续深度布局珠三角和京津冀地区。

只有拼命扩大产能，抢占市场份额，才能在未来的决胜局中赢得更大的砝码。

三、跑马圈地，东江环保跑得快

虽然说跑马圈地，拼规模，是现阶段行业竞争的主旋律。

说起来容易，但做起来却不容易，东江之所以能够跑的足够快，跟他在这个领域耕耘了20年，持续积累的经验值有着密切关系。

公司于1999年成立，专注于工业固废处理和资源化利用;

2003年在香港联交所上市，9年后又在深交所上市，随后大力拓展无害化处理业务，加快全国布局。

2015年，公司内部管理层出现了一些问题，前董事长张维仰让出了第一大股东位置，接手的是国资背景的广东省广晟资产经营有限公司。

其实国资背景入主，对东江这类前期需要投入大量人力、财力、物力的公司来说未尝不是一件好事。

很多环保企业缺钱，现金流对公司来说就是生命，国资背景显然有利于公司在市场上快速融得资金。

目前，东江已发行了一期绿色债券，子公司虎门绿源发行了资产支持证券，2017年5月又启动了23亿的定增项目，广晟参与认购其中的33%。

这次定增募集的资金一方面投向在手项目，包括江西、南通和福建南平的危废处置中心，以及贵金属回收项目和资源化项目;

另一方面主要是参与国家环保工程项目建设，这也是东江环保工程EPC的发力方向。

延伸阅读：

强压政策逼出巨大市场潜力 危废龙头东江环保扩张步伐已停不下来？