需求回暖对冲环保限产 11月工业增速微降至6.1%

北极星环保网讯:​在环保限产的抑制与需求回暖的提振之间，11月的工业增速稳中微降。

12月14日，国家统计局公布的数据显示，11月份全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，增速比上月回落0.1个百分点。

受访专家指出，工业增速的回落主要是由于环保限产带来了重化工行业的生产收缩，进入取暖季后，“2+26”地区多家企业受到环保限产或错峰生产的约束，随着环保问责制的实施，部分其他区域也开始执行限产政策。11月的平板玻璃、有色金属等高耗能高污染产品产量均出现了明显的下降。

不过，国内外需求的回暖在很大程度上抵消了环保限产为工业生产带来的压力，但其回暖的可持续性仍有待观察。

工业领域新旧产业的表现迥异：当月新能源汽车产量大增109.6%，工业机器人产量、太阳能发电量等也保持着快速增长，尽管增速喜人，但新动能体量有限，其成长仍然需要时间。

高污染行业产能收缩

中国社科院工业经济研究所市场与投资研究室副主任江飞涛告诉21世纪经济报道记者，11月工业增速的回落基本符合预期，回落的主要原因在于环保限产带来的生产收缩。“从11月的主要产品产量可以看出来，下降较为明显的钢铁、平板玻璃、有色金属都是环保限产所涉及的行业。”

11月平板玻璃产量为6093万重量箱，同比下降3.5%;生铁5488万吨，同比下降3.5%;原煤29998万吨，同比下降2.7%;焦炭3447万吨，同比下降10.9%;十种有色金属432万吨，同比下降6.9%，其中电解铝产量为235万吨，同比更是下降16.8%。

随着北方正式进入采暖季，“2+26”地区多家企业受到限产或错峰生产的约束。

根据中国此前发布的《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》和《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，在采暖季，钢铁产能将限产50%，电解铝厂限产30%以上，氧化铝企业限产30%左右，炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上。

一位钢铁行业人士告诉21世纪经济报道记者，环保限产对于企业生产的影响力度要大于预期，“原来最大的限产力度是50%，可是最近因为一些地方空气质量没有达到要求，一部分企业已经被要求限产100%。”

这位人士表示，随着环保问责制的推进，在“2+26”城市之外的一些区域，比如陕西、安徽、江苏等部分地方也开始执行限产政策，这会对市场产生叠加的影响。

不过，国内外需求的回暖在很大程度上抵消了环保限产给工业生产带来的压力。

11月国内社会消费品零售总额34108亿元，同比名义增长10.2%，增速较上月提高了0.2个百分点。同时11月工业企业实现出口交货值11942亿元，同比名义增长11.8%，比10月回升4.3个百分点。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，高频数据显示11月以来重化工业开工率直线下降，工业生产下行压力较大。然而，11月PMI指数不降反升，供需两端均有回升，出口更是由上月的6.1%大幅攀升至10.3%，远远超出预期。这显示环保限产压力可能被消费需求和出口需求所抵消。

江飞涛表示，出口等需求的回暖确实为工业生产带来了积极因素，但其可持续性有待观察。

根据其前期的调研，环保限产对工业生产的影响将分两个阶段向中下游传导。首先上游行业的限产会影响中下游产业原材料的获取，其次随着上游材料价格的上涨，中下游行业利润受到挤压，生产的积极性就会减弱，从而影响其未来的排产。

新旧动能接力

国家统计局新闻发言人毛盛勇指出，11月份生产总体平稳，在最近扎实推进结构改革、污染防治的背景下，取得这样的成绩充分说明中国经济的韧性很强。

他表示，11月经济结构优化亮点较多，在区域结构上，中西部地区的工业增加值增速明显高于全国，东北地区工业增加值增速也在加快。在产业结构上，经济提质增效态势良好，高耗能行业明显回落，节能降耗或者绿色发展的产业在持续推进。

11月份，东部地区工业增加值同比增长6.1%，中部地区增长7.8%，西部地区增长9.0%，东北地区增长4.4%。

江飞涛表示，中西部等经济欠发达地区在工业化方面的潜力更大，加上其土地、劳动力等要素成本相对较低，有利于工业的较快增长;而东部地区发展到一定阶段之后增速的下降也是自然的，这些地方将会更加注重发展的质量。

从行业上看，新旧动能的切换也在持续推进之中。11月份，黑色金属冶炼和压延加工业下降2.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长1.6%，与此形成对比的是，专用设备制造业增长10.1%，电气机械和器材制造业增长10.5%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长15.0%。

新兴产业的生产也保持着快速的增长，比如11月工业机器人产量为11243台/套，同比增长45.8%;太阳能发电量56亿千瓦时，同比增长45.2%;新能源汽车产量10.9万辆，同比增速更是高达109.6%。

江飞涛表示，新能源汽车产量的增长受政策性因素的影响较大，今年这一行业有一定补贴，但明年的补贴政策还不是太明确，不排除一些企业在年底集中释放产量的可能。

工信部赛迪研究院工经所经济师乔宝华在接受21世纪经济报道记者采访时表示，工业机器人、新能源汽车、集成电路等都属于符合产业升级方向的新兴产品，这些产品保持高速增长，一方面是因为它们仍然处于产品生命周期的快速成长期，基数较低;另一方面是因为这些产品符合产业升级方向，需求量比较大。

统观全年的工业表现，乔宝华表示，今年中国工业经济增速是一个“前高后稳”的走势，受国际经济形势以及国内供给侧结构性改革推进的影响，工业投资和企业融资等方面还存在不确定性，新动能的成长还需要时间，现在还无法判断工业经济是否筑底。

展望明年，江飞涛指出，环保政策将对工业产生持续的影响，这种影响季节性波动较大，同时，今年基础设施建设投资的增速是比较高的，但明年会不会保持如此高的增速存在着一定不确定性。

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