铁汉生态：上半年净利同比降97.34％ 政府补助占总利润四成

环境修复网讯:铁汉生态发布2019年上半年报告，报告期内，铁汉生态实现营业总收入31.83亿元（人民币，单位下同），同比下降35.55%；归属于上市公司股东的净利润1025.00万，同比下降97.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损468.46万，同比下降101.24%。基本每股收益0.0044元，同比下降97.32%。

铁汉生态主营业务涵盖生态环保、生态景观、生态旅游、生态农业四大方向，业务模式主要包含PPP、EPC等模式，属于深圳本地生态环保行业龙头企业及深圳国资委下属深圳市投资控股有限公司参股企业。

年报称，营业收入下降，是因为受国内经济增长放缓，金融“严监管”、“去杠杆”等因素影响，因对已有部分PPP项目受风险控制等因素影响放缓了工程进度、对于部分融资没有到位的PPP项目未推进工程进度等因素影响,公司业务同比下降所致。

公司在深圳国资战略股东大力支持下，加强融资能力建设，控制融资成本;持续推进人员结构优化，降低成本费用;强化项目结算回款工作，提升工程管控能力，确保公司稳健、持续发展。

铁汉生态属于生态环保及环境治理，2019年上半年毛利率约为21.34%。同时，铁汉生态投资收益436.27万，占利润总额的58.03%，主要来自于BT项目投资、长期股权投资的收益；而其营业外收入约为305.11万，占利润总额40.58%，主要是政府补助。

而其应收账款达到56.76亿元，占总资产达20.41%，这与公司工程量增多有关。半年报也提及工程结算滞后及应收款项回款的风险。“尽管公司的应收账款账龄在合理范围内，但若公司不能有效管控应收账款规模及加强公司的经营性现金回笼，在信用紧缩的金融环境下，将给公司带来经营风险及短期现金流短缺的风险。”

铁汉生态称，近几年来，随着政府在基础设施建设、生态环保及市政建设等领域投资力推PPP模式，公司签订了较多PPP项目合同。由于我国PPP模式处于起步阶段，相关配套政策尚未完善，同时PPP项目的融资成本及融资进度也受银行信贷政策等因素影响较大。随着我国金融去杠杆、PPP项目规范清理使得政府的PPP的投资增速开始出现回落，PPP项目融资面临央行缩表、财政严监管、金融监管收紧“三管齐下”的不利形势，2019年民企融资难问题依然严峻，且优质投资市场规模缩减。公司将继续加大力度做好PPP项目的融资工作，并加快推进已完成融资的PPP项目实施。公司将密切关注PPP政策变化，审慎考虑项目风险，筛选优质低风险的项目。

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