2022年半程已过，环保行业发展风向标盘点

虽然喊着“时光时光慢些走”，总觉得有事情还没有做完，有目标还没有实现，但是——
　　2022上半年，再见吧！
　　6个月的“速度与激情”终是迎来了赛场的“年中考”，环保企业即将陆陆续续公布2022半年报，还是很让人期待的。毕竟，2021年，整个环境行业企业的“期终测验”成绩单还是让人捏了一把汗的。
　　据全联环境商会对176家环境上市企业的盘点来看，近3成企业营收下滑，近四成企业净利下滑，增收不增利现象进一步突出。一方面，项目推进和订单获取面临压力，另一方面，企业成本刚性上涨，两个客观因素之外，还有“竞争加剧”的内压在侧，业内都期待，企业“憋”着的这股劲儿能在2022年全面释放。
　　既然“阅卷时间”还没到，不妨先看看整个市场上半年的发展态势。　　上图列了部分预算规模较大的中标项目，包括108亿的长江宜都项目，57亿的大同生态修复项目，而上半年10亿级的中标项目还有不少，如14亿的江西海绵城市项目，17亿的唐山环卫项目，21亿的珠海水环境综合项目，近22亿的阳城垃圾综合处理项目等等。
　　整个上半年，无论是污水处理，还是垃圾处理，以及环卫，综合服务项目的需求还是可见旺盛的。其中，有两个发展趋势非常显著：①环卫一体化项目体量愈发可观；②EOD项目刷足了存在感，上图8个超级项目EOD占了25%，预算金额占比更是达到了40.6%。
　　据E20研究院的粗略统计，2022年上半年，国内环卫市场开标项目153个，合计金额达587亿，同比增长了68.13%和65.35%。而特大项目频出这个特点显著，数据显示，上半年10亿级环卫项目开出了10个，盈峰环境和侨银股份则分别以55亿和45亿多的合同额位列半程赛冠亚军。(盈峰环境上半年亿级项目中标情况，图源：中国固废网)(侨银股份上半年亿级项目中标情况，图源：中国固废网) 　　风劲角弓鸣，EOD项目的崛起，显然算得上不出所料。一个从公益模式和商业模式中破界而来的新型合作模式获得了国家高位推动，尤其是2021年的《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》、《关于同意开展生态环境导向的开发(EOD)模式试点的通知》落下了实锤。
　　环卫风头正盛，水务市场一如既往，垃圾焚烧又如何呢？
　　相比2021年上半年“新增市场萎缩” “龙头效应不减”，今年的关键词恐怕要给“县域突起”了。
　　垃圾焚烧市场新增项目数量“三连降”，这与垃圾焚烧处置能力已基本能满足垃圾处置需求，并且逐步转向多元化的资源利用方向有直接关系。而大中城市焚烧能力的逐渐饱和，也意味着下沉市场的潜力会加快释放。E20研究院汇总发现，上半年几乎有8成中标项目都在县级或三四线小城镇，更是佐证了前述观点。同时从地域分布上看，南方市场更为活跃。(图片来源：中国固废网)　　此外，《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》以及《关于推进开发性金融支持县域生活垃圾污水处理设施建设的通知》接连下发，更是为下半年的县域市场扩容增添了不少筹码。
　　告别与重逢，2022下半年！
　　以史为镜，可以知兴替。2022年前6个月自此成为历史，下半年的征程顺势打开，马不停蹄就要进入新一轮排位赛，环保企业“知兴替”了吗？
　　前文对于上半年市场行情的概述也能一定程度上给下半年的发力点一些提示，另外我们可以再筛选一下哪些区域有明确的绿色风向标了。
　　江苏——“环保担”
　　“环保担”政策的出台，为大中型环保项目享受“普惠”金融政策架起了桥梁，联系2018年开始实施的“环保贷”政策，双轨并行、功能互补，对环保这个“烧钱”的行业来说简直不能更友好。江苏财政厅已经确认，3年内要争取实现100亿元的融资规模目标。
　　山东——网建
　　山东省《城市市政公用设施网建设行动计划》明确，将在“十四五”期间完成8个方向的4897亿元投资，其中城市供水节水网预计投资331亿元；城市污水处理网预计投资232亿元；城市内涝治理网预计投资365亿元；城市环境卫生网预计投资200亿元；城市园林绿化网预计投资525亿元。
　　湖南——全域大花园
　　围绕“建设全域美丽大花园”，湖南“夏季攻势”将集中完成10个方面3593项治理任务，出台了“十四五”长江经济带城镇污水垃圾处理实施方案”，确定了N个目标，包括新建与改造污水管网5000公里，新增生活污水处理能力105万立方米/日以上，县以上城市新增污泥无害化处置能力1000吨/日，生活垃圾焚烧处理能力达3.49万吨/日，厨余垃圾处理能力达0.52万吨/日等。
　　云南——1000亿
　　“到2025年，环保产业产值达到1000亿元以上，年均增长15%以上”，一锤定音。云南将建设一批环保产业示范基地和特色产业园，在稀贵金属及有色金属回收利用、节能环保装备制造、九大高原湖泊和重点流域水环境保护治理、硅铝磷产业废气资源化及温室气体协同减排、土壤污染治理和生态修复、大宗固体废物综合利用等方面培育一批带动力强的龙头企业、“专精特新”企业。
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　　抓得住重点，才能守得住机遇。我国政策大方向仍会以实现“双碳”目标为核心，加快完成可持续、高质量经济发展模式的转型升级。去年，财政部已经下达合计650亿的生态环境治理资金预算，近期再次下达了水污染治理、大气污染治理、节能减碳、黄河流域生态保护等领域的合计百亿+中央预算，从地域层面看重点向北方地区倾斜。
　　南方市场活跃，北方市场“受宠”，一碗水倒也端得还算平。从县域污水处理和垃圾处理市场、EOD项目、黄河流域和长江流域治理、环卫市场、盐湖提锂以及各大价值高地中寻求突破之余，也要认清新竞争格局和发展模式。
　　冲刺下半程，融入新发展模式　　上图简要回顾一下2022上半年几项比较典型的，涉及控股权变更的并购事件，也能略反应出环保市场目前格局变换仍在企稳的路上。
　　以强强联合为目的(如紫金矿业收购龙净环保)，以跨界为导向(如沐邦高科收购豪安能源)，以固本顺延为考量(如维尔利收购宝旺)，激烈的竞争环境倒逼环保企业逆水行舟，跨界抢道也让竞争格局更加变化莫测。不仅如此，不少因为各种原因终止收购交易的案例也为市场敲响了警钟。
　　葛洲坝生态终止受让博天环境股份，扬子新材终止与滨南股份股权合作，国中水务终止收购鹏欣高科100%股权及鹏腾农业100%股权，中金环境终止收购无锡工废公司、固废公司100%股权，中国水业集团附属深圳新中水终止收购厦门十方55%股权，一系列“买来卖去”猜不到结局的剧本，揭示了行业错综复杂的竞争逻辑。
　　同时，无论是国资央企的强势“圈地”，还是省级环保集团的横空出世，都意味着环保行业发展新模式或将常态化。
　　2022年上半年，又有3家新省级环保集团成立——山东省环保发展集团有限公司、湖北省生态环保有限公司、山西低碳环保产业集团有限公司。截至上半年结束，全国已成立或者已有计划的省级环保平台企业规模粗略统计，更新为31家。
　　环保行业商业模式变了，业界喊出了这个核心观点。“地方平台公司唱主角，专业运营公司当配角”这个形容很生动，不过略有偏颇，“平台公司+专业企业”新趋势这种说法倒是值得认同。　　一方面，地方平台公司“揽活儿”能力没话说，不过从专业度和经验上来看都略显不足；另一方面，专业企业的建设和运营模式成熟，管理和技术更是专业的，双方成为“利益共同体”的条件理论上是成立的。实际上，从目前众多环保项目联合体阵容来看，或许这种新模式的探索已经有了雏形。
　　这就让人想到长江环保集团曾说：“我们发挥的作用就是组织协调、带动引领各方专业人士做专业的事，我们来并不是跟大家抢利益、抢蛋糕的”，现在看就特别能够理解。
　　总之，核心就一句话，你若盛开，蝴蝶自来。环保企业在动荡的大环境中，变换的发展形势中，以及激烈的竞争格局中，仍需要立足核心技术优势，强化品牌建设，考量长远增长空间，合理配置资产结构，保持清醒的认知和明确的定位。