横有百亿刚需竖拥抢跑进场 5月垃圾焚烧发电别样红

26.84亿元！临近5月尾声，生活垃圾焚烧再迎大动作。
来自日前权威媒体报道称，历经多次变更的哈尔滨市玉泉固体废物综合处理园区垃圾焚烧项目，以2年建设期+28年运营期的形式，花落中国光大国际有限公司(下文简称“光大国际”)与哈尔滨电气股份有限公司联合体。该项目投资额接近27亿元。
而这，只是生活垃圾焚烧“热火朝天”的一个缩影。另据生态环境部公开资料，截至2018年年底，国内建成并投运的生活垃圾发电厂接近360座，总处理能力超过36.98万吨/日，总装机突破至7759兆瓦。
“红五月”如期而至
市场投资额近50亿元
根据财政部PPP项目库中的统计数据分析指出，当前垃圾发电单位投资接近46.58万元/吨，工程建设周期约15个月。由于BOT具备特有的寄生性质(即一旦项目到手，则代表了长期稳定的收益)，这一模式也成了当前垃圾焚烧企业的利润“蓄水池”。而频频出现的超低价低收益率案例一去不返，也使得资本金内部收益率始终维持在6%—10%区间，行业恶性竞争态势趋缓。
另据《“十三五”生态环境保护规划》，截至2020年，生活垃圾焚烧处理率将超过达到38%。随后，包括税收优惠、项目选址、金融支持以及建设规划在内的一系列“打包”利好相继出台。内有愈发清晰的商业模式与较强盈利能力，外加固废处置利好政策，如此“天时地利”的生活垃圾焚烧发电自然受到了资本热捧。
经过梳理后环保在线小编发现，仅在2019年5月，生活垃圾焚烧发电中标项目就已接近10个，项目累计投资额突破42.61亿元。(注：由于尚未查询到两个项目投资额，故此处数值只涉及下表中的8个项目)加上此次光大国际联合体拿下的哈尔滨玉泉焚烧项目，不完全统计，5月中标的垃圾焚烧项目至少超过10个，订单总额达70亿元。本月垃圾焚烧发电典型项目信息如下：

如图所示，上述新签约的项目主要以湖南、河南为代表的华中区域，以山西为代表的华中区域及以福建为代表的华东区域。另一个更明显的特征则在于，三、四线城市的生活垃圾焚烧项目开始占据市场主角，且县域项目的占比呈现出扩大趋势。
随着一二线城市的资源几乎瓜分殆尽，人口规模可观且分布集中的县域或将成为生活垃圾焚烧发电新标的。按照《可再生能源发展“十三五”规划实施指导意见》勾勒的发展路径，业界对此解读为，新增中标项目的产能规模提速，保障行业进入3年左右的高增长阶段。期间项目特许经营权竞争势必愈演愈烈。
前5月光大国际斩获88.31亿元项目
持续发力下一阶段“抢跑”
面对市场因素带来的建设+运营成本提升，且在同行竞争压力的发展大势下，如若提升投资收益且不断取得切实有效的生态效益，则意味着企业内部管理有了新的标尺。业界认为，兼具技术复杂与高投资成本的垃圾焚烧发电，只有形成规模效应才能保证基础设施正常运行且拥有收益。
如何应对这轮挑战，先来看光大国际如何“作答”。以贸易起家，22年前光大国际就已确立“垃圾发电为主业”的扩张路径。凭借雄厚的技术与资本实力，光大国际近年加速跑马圈地。截至目前，光大国际垃圾焚烧发电在建项目日均垃圾处理规模突破至25500吨，总投资达162.38亿元。

据环保在线不完全统计，仅在2019年前5个月，光大国际已累计在东北、华东、华南、珠三角、等省市斩获近10个生活垃圾焚烧项目，总投资额高达88.31亿元。(时间截止至2019.5.30)从项目分布区域来看，除了浙江、山东等传统优势区域以外，光大国际还新进入海南、黑龙江、辽宁、湖南等“蓝海”。而从处理规模来看，设计日处理生活垃圾规模多数超过1000吨，且BOT、PPP形式为主。
如此这般的加速布局下，如今的光大国际俨然跻身至国内首屈一指的垃圾焚烧发电中坚力量。曾有舆论指出，按照相关顶层设计的初步布局，未来1年内仍将有18万吨/日的新增垃圾焚烧处理刚性需求不断释放。参照当前市场占比情况，如若光大国际能保持2018年以来的市场占有率，未来公司的日处理垃圾量将突破至6.21万吨/日。且由于2020年这一考核节点即将收尾，项目落地建设“小阳春”势将延续下去。