机构评级变动：龙马环卫、瀚蓝环境被调高

4月15日，龙马环卫、瀚蓝环境股票评级被调高。

龙马环卫日前发布了2019年度报告，实现营业收入42.28亿元，同比增长22.78%；实现归母净利润2.7亿元，同比增长14.40%，扣非归母净利润为2.46亿元，同比增长9.56%。截至2019年12月31日，公司总资产45.40亿元，较期初增长9.85%；净资产26.48亿元，较期初增长8.73%。经营性净现金流量为3.23亿元，上年同期为-3.56亿元。

光大证券点评称，公司环卫运营收入大幅增长，综合毛利率提高；2020年收入和归母净利润目标均不低于20%。同时，垃圾收运类环卫装备量增带动收入增长，新能源装备销售维持高增长。

结合环卫行业发展情况以及公司当前中标情况及未来发展趋势，上调龙马环卫2020-2021年盈利预测，预计公司2020-21年归母净利润分别为3.37/4.17亿元(原值为2.90/3.15亿元)，新增公司2022年归母净利润预测为4.93亿元，2020-2022年对应EPS为0.81/1.00/1.19元，当前股价对应2020年PE为19倍。考虑到新冠疫情后环卫行业市场空间将进一步扩大，公司2020/2021年的业绩增速和现金流情况均维持优异表现，上调公司评级至“买入”评级。

与此同时，瀚蓝环境股票评级也被机构上调。根据瀚蓝环境披露的年报，2019年公司实现收入61.60亿元，同比增长27.04%；归母净利润9.13亿元，同比增长4.49%(调整后)；扣非后归母净利润8.68亿元，同比增长20.49%；每股收益1.19元，每股净资产8.56元。拟每10股派发现金股利2.20元(含税)。

平安证券认为，考虑到新冠疫情对公司工程项目建设进度的影响，下调瀚蓝环境2020-2022年归母净利润预测分别为10.89、13.07、15.05亿元(2020-2021年前值分别为11.94、14.05亿元)，对应PE分别为13.7、11.4、9.9。公司大固废战略持续推进，大量垃圾焚烧项目进入投产周期，且公司估值在行业中处于较低水平，基于此，维持公司“推荐”评级。