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千亿环卫不“停摆” 下半场投资主线怎么看

来源:环保设备网
时间:2020-02-12 14:03:49
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千亿环卫不“停摆” 下半场投资主线怎么看46城相继进入垃圾分类“强制时代”,对传统意义上的环卫服务市场提出了全新的要求。业内认为,由此打开的环卫赛道也正面临

46城相继进入垃圾分类“强制时代”,对传统意义上的环卫服务市场提出了全新的要求。业内认为,由此打开的环卫赛道也正面临新一轮解构。
  传统环卫由政府包办,最初与外部市场的合作仅限于设备和施工采购,运营管理由政府企事业单位承担。环卫服务具有明显的公用事业属性,一般由政府控制,主要资金来源于政府财政支出。国内环卫服务要大量人工参与,劳动力密集程度较高,同时合同期限普遍较短,项目投资不大,因而国内环卫企业通常以轻资产模式运营。缺乏内部竞争机制,政府环卫部门既当“裁判员”,又当“运动员”。
  如今环卫项目已经突破传统意义上的清扫保洁、垃圾清运,还涉及垃圾分类、餐厨垃圾收运处理、绿化养护、市政管养等。空间维度上,目前环卫市场呈碎片化,城市的环卫服务被划分多个标段招标,由多家企业提供服务。而在付费主体方面,多地仍未明确固废垃圾处理费这一项收费,完整商业模式闭环有待形成。业内认为,许多涉及关键环节的法规政策还在政策制定阶段,这为行业留下了很多不确定性因素。
  近年来,受城镇化进程、垃圾分类、美丽乡村建设等因素的影响,我国环卫市场化呈上升趋势,目前正处于高速增长期。随着政府购买环卫服务政策和PPP模式的出台和推广,2013年后环卫市场逐步释放,尤其是2017和2018年环卫市场出现了爆发式的增长。PPP、BOT、特许经营、委托运营、政府采购等模式让人眼花缭乱,项目信息更是密集、批量发布。在环卫领域全产业链综合治理的思路下,PPP项目包规模越来越大,作业范围也越来越广,“大环卫”理念呼之欲出。
  市场有多热呢?据测算,狭义的环卫装备生产、销售、运营的市场规模大致为300亿;传统的环卫运营服务市场规模大约有1500亿到2000亿左右。未来5年内,环卫市场规模有望达到3100亿元,同一时期内市场复合增速为8%-10%。但与此同时,环卫市场化订单释放增速在2018年也即PPP流行年达到高点,2019年由于PPP项目进行规范化调整,政府审批进度放缓,总体增速有所下滑。
  环卫市场化规模增速达顶峰,后续市场竞争更加激烈。进入下半场,环卫市场化群雄逐鹿的阶段基本已经结束,未来集中度或会进一步提高。综合实力强的企业正进入环卫服务行业,环卫市场化作业公司从中小型规模企业向大型规模企业的方向迈进。不过,在市场化进程提速的同时,环卫企业也在大浪淘沙。由于环卫年服务金额大多5千万以下,参与企业已达上万家,近年来环卫设备企业、终端处置企业、园林企业等纷纷战略延伸至中游服务板块。
  “新游戏规则下的市场,将会和前几年完全不同。”其中一个鲜明的特征是,环卫行业的壁垒将越筑越高,且主要壁垒将是品牌效应、规模效应、核心技术实力及产业链运营能力等几大方面。这也决定了对于企业资金、技术以及管理能力的要求都会进一步提高,市场将更偏向于能够综合解决城市环境问题的企业。也正基于此,低渗透率、大空间的环卫市场具备孕育大市值公司的土壤。
  随着城市服务市场逐步开放,新的市场机会会同步到来。小环卫走向大环卫,向区域、产业上下游链条多维度的整合,市政养护市场化,成为继环卫市场化后拉动相关企业继续成长的新动能。而与小区域的环卫操作不同,当前环卫市场化项目覆盖的区域范围更大,且逐渐增加垃圾分类、资源再利用等内容。
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