深析力帆股份三季报隐藏的“秘密”

　　 随着近期乘用车市场企稳回升，力帆股份前三季度整体营收稳中有升达到78.54亿元。其在销产品最大的亮点是新能源车同比增长14.23%。自今年9月8日被裹挟进“骗补”名单后，力帆股份在等待财政部处理意见的同时，亦在稳步推进新能源汽车的生产和销售工作，9月，力帆股份新能源汽车销售增长5.73%。

　　三季报隐藏的“秘密”

　　力帆股份披露的三季报显示，前3季度，力帆股份总资产为280.23亿元，同比增长10.85%；归属于上市公司股东的净资产为67.95亿元，与去年持平；实现营业收入78.54亿元，归属于股东的净利润1.86亿元，分别同比增长0.63%和下降30.79%。在营收持平的情况下，净利却有较大幅度下滑，力帆股份公告显示，主要是因为“公司对电池芯数量小于公告数量的1353辆不符合申报条件的新能源汽车的中央财政补助资金所涉及的收入在本期进行调整，调减营业收入6719万元，调减净利润5711.15万元，影响本期净利润下降。”

　　实际上，力帆股份已经在新能源车的生产和销售上做出改变。力帆股份9月产品销售快报显示，当月，力帆传统乘用车产销量均衡；新能源汽车生产量同比降低45%，销量却增长5.73%。这显示，力帆股份新能源汽车产线正在经历调整，其目的之一应为适应中央财政补贴标准。事实上，在三季报发布之际，力帆股份和母公司力帆控股共同对重庆力帆财务有限公司追加投资，使其注册资本由人民币8亿元增至15亿元。其中，力帆股份追加投资3.43亿元，全部为货币出资，49%的持股比例不变。2015年，根据重庆银监局及中国财务公司协会的监管评级，力帆财务被评为B1级，是发展类的最高级别。今年前3季度，力帆财务实现营业收入1.06亿元，净利润4792.20万元。力帆股份表示，本次追加投资扩大财务公司的注册资本，将直接提高财务公司资信程度和抗风险能力，而且有利于扩大财务公司经营规模、拓展业务领域，加大对成员单位的支持力度，为成员单位提供更多更优质的金融服务。

　　“骗补”风波消散

　　力帆正积聚力量进行全方位变革与突破，一度困扰公司的“骗补”风波也正在消散。

　　从今年初开始，财政部对90家新能源汽车生产企业进行了专项检查。9月8日，财政部对5个典型骗取财政补贴的案例予以公开曝光。在这批处理名单公布后，即有消息称力帆股份旗下重庆力帆乘用车有限公司和重庆力帆汽车有限公司，因涉及“有车无电”及“销售车辆闲置”问题遭处理。同时称，这两家公司涉及“有车无电”2395辆，涉及金额11408万元，涉及“销售车辆闲置”3624辆，涉及金额16842.51万元。这个消息让力帆股份戴上了“骗补”的帽子。9月12日，力帆股份不得不发布公告澄清，财政部处理了5家骗补公司，力帆不在其中。及至10月10日力帆股份公告财政部的处理决定，真相最终大白。力帆乘用车申报2015年度中央财政补助资金的新能源汽车中，有1353辆车电池芯数量小于公告数量，与《车辆生产企业及产品公告》不一致，1328辆车电池单体生产企业与《车辆生产企业及产品公告》不一致，扣除车辆重复统计因素，共计2395辆不符合申报条件，申报金额11408万元。由此，财政部对力帆乘用车上述2395辆新能源汽车中央财政不予补助，并取消力帆乘用车2016年中央财政补助资金预拨资格。

　　事实上，财政部对骗补车企，最严厉的处罚是协同其他部委取消其整车生产资质，次一级处以问题金额50%的罚款。对存在骗补问题以外的其他情况，如“有车缺电”和“标实不符”的，财政部分两档处理，情节严重的在追回其已获取的中央财政补贴资金的同时，处以问题金额30%的罚金，情节一般的对问题车辆不予补贴，取消其2016年财政补贴预拨资格，但其依法合规生产销售的车辆，仍可按规定申报财政补贴。对闲置车辆，在2015年清算中暂扣中央补助全部或50%的中央补助。

　　换句话说，财政部给力帆乘用车的处理决定是按其他问题、一般情节处理的。在汽车行业分析师看来，力帆“骗补”是被曲解了。11月1日，力帆股份首座换电模式的能源站将在重庆两江新区鸳鸯落成。力帆计划在年内推动重庆地区的电客栈、分布式能源站数量从20多座跃升到50座，以及实现约5000辆换电新能源汽车的投放。