依靠北京奔驰“输血”，北汽集团急盼下一个“利润奶牛”

图片来源：度哥

2023年4月摄于上海车展

近日，北汽集团旗下多家上市公司陆续发布三季度财报，北京汽车（01958.HK）、福田汽车（600166.SH）和北汽蓝谷（600733.SH）的业绩和销量成绩均有了不小的提升。

其中，北京汽车前三季度共实现营收1544.1亿元，同比增长8.83%；实现归母净利润40.17亿元，同比增24.96%；累计销售整车77.3万辆，同比增长超8%。

福田汽车今年前三季度营收约429.42亿元，同比增加20.99%；归属于上市公司股东的净利润约7.89亿元，同比增加227.49%；1-9月累计销售整车45万辆，同比增长24.97%。

北汽蓝谷前三季度实现营收入93.08亿元，同比增长63.1%；归母净利润虽然仍处于亏损状态，为-32.51亿元，但同比有所收窄，销量层面也同比增长了90.81%至54753辆。

不过，更深入一点看，在这些稳健的数据背后，还有不少隐藏的问题。北京汽车的现状是自主品牌羸弱，北京现代指望不上，全靠北京奔驰在赚钱。北汽蓝谷尽管抱上了华为的“大腿”，但由于规模效应不足，营销花费过高，在上市车企亏损阵营中依旧是“佼佼者”。

最近有消息称，多辆北汽集团大巴车现身小米科技园，参与小米闭门会，这再次将北汽蓝谷和小米汽车之间的“绯闻”炒热。如果将来与小米汽车的合作成真，北汽集团相当于在奔驰、华为等之后又拉到了一个“外援”。只不过效果难料，是会像北京奔驰一样成功，还是像极狐一般苦苦找寻出路？

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离不开奔驰

北汽集团是中国汽车行业的骨干企业，初创于1958年，产业链涵盖整车及零部件研发制造、汽车服务贸易、综合出行服务、金融与投资等业务。

60多年来，北汽集团创下多个行业里程碑，比如研制生产了北京第一辆汽车“井冈山”牌轿车、新中国轻型越野车第一品牌BJ212和第一代轻型载货车BJ130等。

但后来，随着第一家整车制造合资企业“北京现代汽车有限公司”，以及中德全面深化战略合资合作典范“北京奔驰汽车有限公司”的成立，北汽集团的自主研发光芒逐渐被掩盖，变得更为依赖合资品牌，尤其是奔驰。

具体来看，北京汽车股份有限公司是北汽集团旗下的上市公司，乘用车业务目前通过“BEIJING·北京”“北京奔驰”“福建奔驰”及“北京现代”四大整车板块开展。

今年前三季度，北京汽车销量、营收、净利润以及毛利均实现不同程度增长，展现出稳健向好的态势。其中，北京汽车旗下四大整车业务合计销售整车77.3万辆，同比增长超8%。

在官方新闻稿中，北京汽车方面强调，今年前三季度，自主业务累计整车出口同比增长141.2%，自主业务北京品牌销量同比增长近七成，成为北京汽车销量与利润快速增长的主驱动引擎。

不过，这些放在北京奔驰面前仍然不够看。《车圈能见度》依据新浪汽车以新车交强险为统计口径的数据发现，今年第三季度，北京奔驰的上险数达到了16.33万辆，北京品牌只有1.73万辆，差距明显。

另据半年报数据，今年上半年，北京品牌累计销量7.2万辆，累计收入为82.998亿元。而上半年北京奔驰的销量是30.1万辆，收入实现了908.17亿元，占到北京汽车报告期内总收入的91.69%（北京现代与福建奔驰不计入合并收入报表中）。

此外，今年上半年北京汽车的毛利是205.66亿元，北京奔驰就达到了226.15亿元，北京品牌则是-20.49亿元。相当于北京汽车一直在靠北京奔驰“赚钱养家”，离了北京奔驰就会陷入亏损困境。

并且，这种情况已经持续了很多年。这些年，随着另一家合资公司北京现代的日渐式微，北京奔驰在北京汽车的地位愈发凸显。2017年到2019年，北京奔驰在北京汽车总营收中占比分别为87.04%、89.14%和88.45%，2020年-2022年甚至进一步上升到95%以上。

虽说能抱上奔驰这棵“摇钱树”是件幸事，但在风云变幻的中国汽车市场，尤其是合资遭受冲击的当下，整个公司都在靠一个合资品牌“输血”的话，风险的“种子”也会悄悄种下。

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扶不起自主

北京品牌不是北汽集团旗下自主品牌羸弱的个别体现，在北汽蓝谷麾下还有一个极狐品牌，即使是靠支持冬奥项目、冠名演唱会、电视节目广告植入等怒刷了一波存在感，境况还是难言理想。

据官方信息，极狐品牌是北汽蓝谷聚合全球优质资源打造的高端智能新能源汽车品牌，目标客户群体为勇于探索、拥抱挑战的“严肃的冒险家”，目前已上市阿尔法T、阿尔法S、阿尔法S HI版、阿尔法T森林版、阿尔法S森林版和考拉。

极狐品牌的诞生可以说是含着“金汤匙”出身，背后不仅有北汽集团，还有华为的身影。2017年9月，极狐与华为签署了战略合作协议，在技术研发、产品创新、智能化转型等方面开展全面合作。

后面，极狐阿尔法T和极狐阿尔法S全新HI版相继上市，前者量产搭载华为智能网联、智能电动领域技术，后者量产搭载华为全栈智能汽车解决方案。

为了推广极狐品牌，北汽蓝谷也是相当用心，去年有几个营销事件都让大家记忆犹新。像是极狐与北京国安开启品牌合作，还有先后冠名举办了多场声势浩大的线上演唱会，崔健、罗大佑、黑豹乐队等悉数登场。据新京报贝壳财经报道，极狐冠名一场线上演唱会的费用都在千万级别。

可在这种情况下，极狐作为弥补北汽蓝谷在C端和高端市场不足的新筹码，却还是没能完成使命，从“出生”到现在，一直都是个高销量“绝缘体”。

2021年末时，北汽蓝谷曾喊出2022年10万辆的销量目标，其中极狐占到4万辆。最后实际情况是，2022年，极狐的全年销量只有1.19万辆；今年前10个月虽然有了不小的进步，累计交付量达到1.76万辆，但月均不足2000辆的成绩，依旧远不及目标和其他新势力。

规模不足、销售费用又过高，导致北汽蓝谷“苦不堪言”。根据北汽蓝谷的三季报，前三季度归母净利润为亏损32.51亿元，归母扣非净利润为亏损38.05亿元。其中第三季度归母净利润亏损12.72亿元，归母扣非净利润亏损12.93亿元。

三季报中提到，今年前三季度，北汽蓝谷的销售费用为15.15亿元，相比去年同期的14.66亿元又有所增长。而同期的研发费用只有7.59亿元，出现了研发费用对业绩的影响竟不如销售费用影响多的情况。

北汽蓝谷要走向盈利，首要任务就是让极狐品牌上量。现在希望都寄托在了上市不久的亲子智能车型“考拉”上，据悉目前订单已经突破5000辆，但愿能够为北汽的自主品牌迎来破局。

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搭上新外援？

除了上面提到的与奔驰合资的北京奔驰和与华为有合作的极狐之外，其实北京汽车手上还有另一个合资合作产物，那就是北京现代。

北京现代曾经也是北汽集团旗下北京汽车的销量支柱，与北京奔驰共同创造了北京汽车过去的辉煌。但近年来北京现代已经指望不上，北京汽车在今年的半年报中都未披露其具体的营收、毛利等。

按照北汽集团发布的信息，今年前三季度，北京现代共实现交付17.3万辆，其中全新伊兰特、MUFASA沐飒等新一代车型销量占比达88%。

这个数据看上去还行，至少比北京品牌和极狐的销量要高出不少。但要知道，在2016年，北京现代最高光的时刻，全年销量曾达到114万辆，位居合资品牌第四，并且连续4年创下销量突破百万辆的亮眼成绩。

2017年，遭遇抵制的北京现代销量虽然骤降至近82万辆，但也比现在高出许多。包括2021年时，北京现代全年销量都还有38万辆。可见，北京现代现在的表现有多尴尬，大概率很难再回到辉煌时代。

这样一来，在北汽集团目前合作的搭档里，只有奔驰最拿得出手，这或许也让北汽有了另寻好外援的想法。而最新的“绯闻”对象就是跨界而来的小米。

据界面新闻报道，小米汽车于10月开始接洽北汽蓝谷和华晨汽车，就生产等事项进行合作谈判。知情人士透露称，小米汽车与北汽之间的合作推进得更深，双方均有意向进入更深一步的洽谈。

另据上海证券报，11月8日，多辆北汽集团大巴车现身小米科技园，参与小米闭门会，或许预示着双方合作将近。不过，北汽蓝谷及其北汽集团有关负责人对此均回应称，暂时没有官方消息可以提供。

在上证e互动平台上，亦有不少投资者向北汽蓝谷提问，是否与小米正在洽谈相关合作，是否会为小米代工。北汽蓝谷方面的回应都是：公司未有相关消息。

不过，就算消息为真，最终达成合作，小米也都未必是个完美搭档对象。小米汽车计划明年上半年量产，目前真容还没有浮出水面，只传出过一些设计图和谍照。

小鹏汽车创始人何小鹏在接受媒体采访时曾说，2024年是这一轮造车风口的最后窗口期，在这之后竞争会进入白热化。这最后的窗口期即将到来，小米汽车还有多少“上牌桌”机会是个疑问，北汽蓝谷又能从中分到多少羹更是令人怀疑。

或许北汽集团在寻找“奶牛”的同时，更应该想办法让旗下的自主品牌们快速形成竞争力才是，让它们成为手上的另一张“王牌”，而不是盈利的“拖油瓶”。

作者|刘媛媛

来源|车圈能见度（CarVisibility）

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