理想寻找下一个“理想”

撰文|吴先之

编辑|王潘

北京时间8月8日，理想汽车公布了今年第二季度财报，数据显示营收、利润以及交付数据皆创下新高。

今年第二季度，理想交付量为86533辆，同比增长201.6%，在中国市场20万元以上新能源品牌销量位居第三，月市占率约为14%。

交付数据快速增长带动了营收增长，截至6月30日，理想单季度实现营收286.5亿元，同比增长228.1%。叠加“套娃”与出色的成本控制，二季度毛利润达到62.4亿元，单车毛利率21%，恢复至去年同期水平。

在财报电话会上，理想汽车表示，尽管常州工厂两条产线、三款车型、双班倒，开足马力也只能达到每月5万辆的规模，加之零部件供应限制，第三季度的交付指引为10万辆，预计年末可以达到4万辆的单月交付量。

结合上半年交付量（13.9万）与第三季度交付指引，理想2023年全年交付规模将超过年初所预计的30万辆。

预计下半年，理想将发布首款纯电车型，根据规划，到2025年，理想汽车将形成“1款超级旗舰+5款增程电动车型+5款高压纯电车型”的产品布局。

从增程走向纯电将考验理想的供应链和产品规划，而双智方面，理想没有太多提前量，这或多或少限制了理想汽车的天花板。

先“卖”后“管”

今年以来，随着L7上市交付，带动理想月交付迈过3万关卡，与此同时，理想毛利率重回21%。对比蔚小理三家，理想最接近于整车制造的盈利模型。

财报电话会上，理想方面预计毛利率还将进一步抬升。此外，自从去年下半年L9与L8交付以来，理想ASP便一路增长，在去年第四季度达到峰值37.3万元。今年L7上市后，尽管ASP在第二季度回落至32.3万元，其依然能够维持较高的水位。

交付数、毛利率以及ASP三者维持高位，是理想挑战BBA的重要支撑。李想表示，有信心在明年挑战BBA在中国区的销量，并成为国内销量第一的豪华品牌。

今年上半年，BBA中在华销量最低的为奥迪，为32.65万辆，同比微增2.2%。

敢于给出炮打BBA时间表，除了上述表面数据外，更核心的原因是其在成本侧的控制能力。

L系列主打的增程式在短期之内让理想不存在补能设施开支，而其他纯电厂商，尤其是蔚来，还得背负庞大的充电站与换电站开支。

销量增长的同时，理想在国内搭建销售与售后服务网络的风格一直相当谨慎。

截至今年二季度，理想在全国127个城市中有331个零售门店，平均每个城市拥有2.6个销售终端。而维修服务网络方面，尽管在223个城市中拥有323个维修中心，但每城维修中心不到一个半。

这相当于在单一城市中，理想仅拥有两个半销售终端与一个半维修中心便能够实现月交付3万+。据了解，理想内部对于门店有一条颇高的销售KPI：新开6个月的终端每月需要完成100辆的销量任务。

销售在先，维修在后显然是综合考量了多种因素。

销量证明理想每个城市2.6个销售终端足以匹配现有交付能力、而第一部理想ONE交付于2018年，维护峰值还有足够周期，因此每个城市接近1.5个维修中心能够以最小的代价兼顾售后。值得一提的是，去年第四季度，理想维修中心覆盖城市不增反减，维修中心也仅仅在今年二季度增加了5个。

理想的运维成本，接下来将随着新车型，包括三款纯电车型上市而重新步入增长通道。事实上，在过去半年，一部分既有门店已经开始拓展门店面积，为后续车型预留空间。

理想对于MEGA抱有极大自信，在回答分析师产能准备与销量预期时，李想提到，“MEGA的销量目标是50万元以上的销量第一，不分能源，不分汽车形式”。

即便推出纯电车型需要完善相应补能体系，但是理想的整体成本增长幅度较为有限，这归因于极其“聪明”的补能体系策略：只在高速路上自建自营补能体系。预计理想今年建成300座超充站，到2025年，能够覆盖90%的高速里程和主要城市。

至于城市，其他品牌和第三方已经能够覆盖的情况下，理想没有必要重复“打桩子”。